日本交易市场日评9月13日：美通胀数据符合预期，美元汇率小幅震荡。

　　 东京外汇股市日评：美元兑日元汇率一进一退，日经平均指数大幅反弹。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在141.51日元附近，较上一交易日下跌1.07日元。

　　昨天的东京外汇市场,尽管公布的美国生产者物价指数（PPI）高出市场预期，但市场反应较少，美元汇率小幅调整后显示上方压力较重。日元汇率方面，投资者维持美联储本月降息0.25%的预期，美元兑日元汇率小幅回落至141日元一线水平收盘。美国劳工部12日公布的8月份生产者物价指数（PPI）环比上升0.2%，高于市场预期的0.1%，但依旧显示通胀情况放缓。另外最新的单周失业保险申请人数为23万人，与市场预测相一致。投资者似乎一致认为在下周的FOMC会议上将正常降息0.25个百分点，且有迹象表明，美联储在未来的降息步伐有大概率会是一个循序渐进的过程。另一方面，由于通胀和经济增长放缓，欧洲中央银行（ECB）昨天决定再降息0.25%。不过，有市场分析指出，欧洲央行理事会对于通胀前景保持不变，表示政策利率将在必要的时间内保持足够低的水平。欧元兑美元汇率走低一定程度上成为支撑美元汇率的因素之一。

　　技术方面来看,在美长期利率上升的背景下，美元兑日元汇率一度回到142日元一线后尾盘小幅下跌。预计此后直到FOMC会议之前，美元兑日元再次跌破140日元一线支撑的可能性不大。交易策略上依旧建议空单了结离场。

　　东京日经指数早盘开盘在36882.41日元，较上一交易日上涨49.1日元。日经指数期货2409合约开盘在36640日元，较上一交易日上涨10日元。

　　昨天的东京证券市场,在避险氛围有所改善后一改之前的跌势，日经平均指数迅速反弹至36000日元整数位一线以上水平，最后大幅收高在36800日元一线。前一天的美股市场上，公布的美国8月份消费者物价指数（CPI）显示通胀趋势进一步缓和,在包括英伟达在内的半导体相关股买盘集中的背景下，费城半导体指数大幅上涨近5%。受此影响，东京市场早盘开始便呈现良好的风险资产偏好，在半导体股大幅上涨的带动下以及之前七个交易日连续下跌后的空单回补，推动日经平均指数最后上涨超过1200日元。进入欧美交易时间后，公布的美国8月份生产者价格指数（PPI）较上月上升0.2%，符合市场预期。尽管市场一致认为下周的美国联邦公开市场委员会（FOMC）上将决定降息0.25%，但考虑到之后的降息周期以及近期利率下行的压力，美股市场整体得到买盘的支撑。NY道琼斯指数最后上涨超过200美元至41000美元整数位以上水平。受此影响，日经平均指数期货晚盘也来到37000日元一线水平收盘。

　　技术方面来看，公布的美国物价数据显示通胀再次有所缓和，日经平均指数短期能进入振荡行情。一目均衡表上来看,价格实体逐渐接近云层，价格实体很可能进入短期转换线和中期基准线之间的区间，等待后市出现进一步的多空信号。交易策略上建议离场观望。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格大幅上涨，橡胶市场破位上行。

　　东京黄金早盘2508合约开盘在11685日元，较上一交易日上涨82日元。铂金2508合约开盘在4466日元，较上一交易日上涨58日元。美元指数早间在101.69附近。

　　昨天的黄金市场，在美国生产者物价指数显示通胀形势趋向缓和，以及欧洲央行宣布降息0.25%的背景下，NY黄金价格大幅上涨并再次刷新历史新高。晚盘公布的美国8月份生产者物价指数（PPI）继续显示通胀趋势放缓。同时，为应对境内各国经济增长放缓，欧洲中央银行（ECB）决定在再次降息0.25%。债券市场上，2年期国债收益率在3.649%一线附近收盘，而10年期美国债收益率小幅上涨3个基点（bp）至3.681%一线水平收盘。NY黄金主力合约大幅上涨超过30美元至2580美元一线收盘，再度更新了8月29日创下的历史高点。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率小幅回落至141日元一线，给东京黄金价格带来了一定的压力，但由于NY黄金价格大幅上涨，带动东京主力合约依旧一举站上11700日元一线后在日内高点附近收盘。

　　9月12日东京黄金市场收盘时2506月合约和上海2410月合约的价差（东京-上海）为0.58美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2502合约开盘在364.6日元，较上一交易日下跌0.4日元。RSS2503合约开盘在262日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在141.51附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海橡胶价格破位上行以及原油价格大幅反弹的背景下，主力2月合约大幅反弹超过10日元，最后在365日元一线收盘。中国南部和越南北部遭遇11号台风灾害，造成巨大的人员和经济损失，出于短期内对橡胶生产不足的担忧推动橡胶期货价格整体走高。上海橡胶主力合约盘中突破17000元大关后，在日内高点附近收盘。外汇市场上，前一天美国消费者物价指数显示通胀趋势缓和，美长期利率回升帮助美元兑日元汇率保持140—142日元区间，一定程度上对东京商品期货价格形成支撑。另外，统计显示日本商业库存连续减少，导致近月合约走势强劲。大阪交易所公布的截至8月30日的全国天然橡胶商业库存为3894吨，较上一期减少242吨。

　　现货方面，9月12日3号烟片9月期FOB价格在90.34泰铢附近，较上一交易日上涨0.52泰铢。20号标胶9月期FOB价格在64.58泰铢附近，较上一交易日上涨1.1泰铢。USS现货价格在80泰铢附近，较上一交易日上涨0.08泰铢。

　　技术方面来看，尽管东京橡胶在连续上涨之后来到360日元以上水平，但后市可能遭遇短期转换线附近的了结压力。一目均衡表上来看，价格实体在完成了对中期基准线线的回归后，后市可能小幅调整。交易策略上建议暂时离场观望。

　　9月12日东京橡胶市场收盘时2502月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为182.3美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：IEA唱空油市，但飓风题材为油价提供反弹支撑

　　IEA发布月度报告显示：IEA将2024年全球石油需求增速预测从97万桶/日下调至90.3万桶/日。石油需求增长降至疫情以来的最低水平。全球石油供应将在2024年增加66万桶/日，2025年增加210万桶/日。目前的平衡表明，如果欧佩克+继续取消减产，2025年世界石油市场将供应过剩。

　　IEA再度唱空油市。IEA表示，今年上半年石油需求增速降至疫情以来最低，即使欧佩克+推迟逐步恢复供应的计划，油市明年仍面临供应过剩。油价面临较大的下行压力。然而受飓风影响，美国墨西哥湾约42%（73万桶/日）的原油生产设施和53%的天然气生产设施目前已被关闭。飓风叠加低库存，为油价反弹提供上行动力。JPX中东石油期货开盘2501合约开盘61500日元，较上日结算价上涨190日元，或0.31%。

　　作者：韩彪

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