日本交易市场日评9月19日：大幅降息同时鲍威尔主席依旧谨慎，美元汇率一进一退

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率大幅震荡，日经平均指数小幅反弹。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在142.7日元附近，较上一交易日上涨1.06日元。

　　昨天的东京外汇市场,受美联储大幅降息，美元汇率大幅震荡收盘。日元汇率方面，FOMC会议决定大幅降息0.5个百分点导致美元兑日元汇率一度下跌至140日元一线。因素他认为美联储并不急于加速降息步伐，并表示会将政策重点转向就业市场。此次会议的声明中还公布了FOMC委员的利率展望，从预测的中位数来看，大多数成员预计年内将再降息0.50个百分点，而明年的降息幅度也会在1.00个百分点左右。

　　技术方面来看,在美长期利率上升的背景下，美元兑日元汇率最后回到142日元一线后小幅振荡。至此FOMC会议的材料最后以美元汇率一进一退的结果结束，使得外汇市场上依旧留有较强的不确定性。交易策略上建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在36958.93日元，较上一交易日上涨578.8日元。日经指数期货2412合约开盘在36490日元，较上一交易日上涨310日元。

　　昨天的东京证券市场,在自律性反弹趋势的带动下小幅反弹后，在日内高点再次遇到上行压力，尾盘回吐了部分涨幅后，日经平均指数小幅收高在36300日元一线水平。前一天的美股市场上，各指数涨跌不一，NY道琼斯指数一度创下新高，但最终小幅收跌。但由于美国长期利率上升，导致外汇市场上美元兑日元汇率走强，对东京市场早盘产生了积极影响。在风险资产偏好的推动下，日经平均指数一度上涨超过400日元。但由于临近美国FOMC会议，尾盘在高位的抛售压力增强的背景下，日经平均指数最后回吐了部分涨幅。进入欧美交易时间后，美联储在当天结束的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上决定将政策利率下调0.50%。尽管美股市场在宣布大幅降息后一度被买入，但之后由于获利回吐，各主要指数纷纷回落。?NY道琼斯指数连续小幅下跌至41500美元一线收盘。受此影响，日经平均指数期货晚盘也在小幅震荡后来到36600日元一线水平收盘。

　　技术方面来看，伴随最新FOMC声明以及鲍威尔主席的发言，市场呈现缺乏明显方向感的振荡行情。一目均衡表上来看,价格实体难以突破云层，依旧维持短期转换线和中期基准线之间的区间，等待后市出现进一步的多空信号。交易策略上建议离场观望。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格走高，橡胶市场高位振荡。

　　东京黄金早盘2508合约开盘在11766日元，较上一交易日上涨30日元。铂金2508合约开盘在4430日元，较上一交易日下跌11日元。美元指数早间在101.01附近。

　　昨天的黄金市场，在美联储大幅降息预期的背景下，多空双方均在调整持仓，NY黄金市场在时隔3个交易日后首次反弹。由于近期公布的通胀指标显示通胀压力正在减弱，提高了市场对大幅降息决定的预期。除此之外，还将公布的最新经济和政策利率展望，以及会后美联储主席鲍威尔的讲话增加了市场上的不确定性，使得观望情绪一度上升。另外还有投资者认为,中东的紧张局势也推动了市场对黄金这一避险资产的需求。债券市场上，10年期国债收益率上涨至3.7132%附近收盘。NY黄金主力合约小幅收高在接近2600美元整数位一线水平。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率晚盘回到142日元一线，给东京黄金价格带来了一定的支撑，加上NY黄金价格小幅上涨，东京主力合约在11700日元中段水平收盘。

　　9月18日东京黄金市场收盘时2506月合约和上海2410月合约的价差（东京-上海）为0.65美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2502合约开盘在377.4日元，较上一交易日上涨2.5日元。RSS2503合约开盘在277日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在142.7附近。

　　昨天的东京橡胶市场，由于上海市场休市重开后跟涨幅度不及，东京主力2月合约缺乏进一步突破280日元整数位的动力，最后在前一天结算价374日元一线附近收盘。此前中国南部和越南北部遭遇11号台风灾害，造成巨大的人员和经济损失后，又有天气预测今年14号台风已经生成。出于短期内对橡胶生产不足的担忧推动橡胶期货价格整体走高。外汇市场上，美联储大幅降息预期导致日美间利率差可能进一步缩小，美元兑日元汇率来到140—142日元区间上限附近后，一定程度上对东京商品期货价格形成支撑。另外，统计显示日本商业库存连续减少，导致近月合约走势强劲。大阪交易所公布的截至8月30日的全国天然橡胶商业库存为3894吨，较上一期减少242吨。

　　现货方面，9月18日3号烟片9月期FOB价格在92.4泰铢附近，较上一交易日上涨1.45泰铢。20号标胶9月期FOB价格在66.96泰铢附近，较上一交易日上涨3.63泰铢。USS现货价格在82.17泰铢附近，较上一交易日上涨0.75泰铢。

　　技术方面来看，尽管东京橡胶在连续上涨之后来到370日元以上水平，但在接近今年8月份的高点附近水平后，短期可能遭遇一定的了结抛售压力。一目均衡表上来看，价格实体在连续上涨之后再次大幅偏离中期基准线，一旦后市无法突破前期高点延续上涨趋势的话，后市可能出现调整行情。交易策略上建议暂时离场观望。

　　9月18日东京橡胶市场收盘时2502月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为151.5美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：?美联储降息50个基点，油市悲观情绪浓烈

　　EIA发布最新周度库存数据显示：除却战略储备的商业原油库存减少163.0万桶至4.18亿桶，降幅0.39%，为2023年9月29日当周以来最低。当周美国战略石油储备（SPR）库存增加65.5万桶至3.806亿桶，增幅0.17%，为2022年12月9日当周以来最高。汽油库存增加6.9万桶，预期增加24万桶，前值增加231万桶。精炼油库存增加12.5万桶，预期增加55.1万桶，前值增加230.8万桶。库欣原油库存减少197.9万桶，前值减少170.4万桶。当周美国除却战略储备的商业原油进口632.2万桶/日，较前一周减少54.5万桶/日。当周美国原油出口增加128.4万桶/日至458.9万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量减少182.9万桶/日。美国国内原油产量减少10.0万桶至1320.0万桶/日，为2024年6月28日当周以来最低。

　　周内EIA原油库存数据继续去库为2023年9月29日当周以来最低，并且受飓风“弗朗辛”的影响，美当周原油产量降低，数据整体好于API。但市场焦点主要关注于美联储议息会议上。美联储议息会议最终做出了降息50个基点的决定，利率的目标区间从5.25%到5.50%降至4.75%至5.0%。美元指数呈V型走势，其盘中先大幅下挫，并一度逼近100大关，但而后强势收复大部分失地。地缘风险犹在，但并未推动油价延续涨势，市场悲观预期浓烈。JPX中东石油期货开盘2501合约开盘62110日元，较上日结算价下跌210日元，或0.34%。

　　作者：韩彪

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