日本交易市场日评9月24日：美联储大幅降息得到消化，市场投资情绪好转。

       东京外汇股市日评：美元兑日元汇率小幅走高，日经平均指数走势良好。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在143.63日元附近，较上一交易日下跌0.51日元。

　　昨天的东京外汇市场,在消化了美联储货币政策转向的材料之后，美元汇率延续上周末的振荡走势。日元汇率方面，美元兑日元汇率在回购支撑下一度反弹至144日元一线水平后，尾盘小幅收低在143日元附近。伴随市场重新评估美联储上周末大幅降息的政策调整，一部分投资者对美国经济软着陆的乐观情绪，提振了美联储进一步降息的预期,并维持美国经济免于衰退。短期金融市场上的交易结果来看，在底前的另外两次FOMC会议上存在降息0.75个百分点的可能。另一方面，市场对上周末本央行总裁植田的新闻发布会上的发言内容做出鸽派解读后，有迹象表明有投资基金已开始减少日元的空头头寸，期权市场上也在下行风险的担忧中进行持仓调整。有分析指出，即使短期出现回购交易，大多也都属于市场的自律性反弹的范畴。目前来看，美国国债收益率仍远高于日本国债收益率，但总体趋势依旧是下行观点保持优势在。

　　技术方面来看,在美联储降息预期升温的背景下，美元兑日元汇率维持145日元一线的阻力，并且重心逐渐下移。结合美大选选情,使得外汇市场上依旧留有较强的不确定性。交易策略上建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在38171.36日元，较上一交易日上涨447.4日元。日经指数期货2412合约开盘在38240日元，较上一交易日上涨710日元。

　　上周末的东京证券市场,受前一天纽约道指创新高的推动，日经平均指数连续第三个交易日大幅上涨，一度逼近38000日元整数位一线。前一天的美股市场上，NY道琼斯指数反弹至三天来的最高点。除了经济敏感股以外，半导体股票的大幅反弹也支撑纳斯达克指数走高。东京市场在美股上涨的带动下早盘开始走高，日经平均指数涨幅一度超过800日元，接近38000 日元整数位一线的水平。之后，日本央行宣布在货币政策会议上决定维持货币政策现状，符合市场预期，市场反应有限。另外由于本周一节假日休市，日经平均指数尾盘出现抛售，回吐部分涨幅后在37700日元一线收盘。进入欧美交易时间后，结合本周一晚盘，NY道琼斯指数连续3个交易日上涨。在没有重大经济数据公布的情况下，市场对美国经济软着陆的预期依旧强烈。虽然之后公布的美国采购经理人指数（PMI）初报值显示，制造业为47.0，低于市场预期；但服务业为55.4，依旧表现良好。NY道琼斯指数小幅收高在至42100美元一线水平。受此影响，日经平均指数期货晚盘也收高在38300日元一线水平收盘。

　　技术方面来看，在综合了上周FOMC会议以及日本央行金融政策决定会议的结果后，市场整体的风险偏好逐渐升高。一目均衡表上来看,价格实体向上突破云层，后市如果短期转换线向上突破中期基准线的话，可能呈现较强的做多信号。交易策略上建议轻仓做多尝试。

　　     作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格大幅走高，橡胶市场回落调整。

　　东京黄金早盘2508合约开盘在12177日元，较上一交易日上涨265日元。铂金2508合约开盘在4428日元，较上一交易日下跌80日元。美元指数早间在100.92附近。

　　昨天的黄金市场，在消化了美联储大幅降息之后，中东地区的紧张局势也增加了投资者对的避险需求，NY黄金连续4个交易日上涨。美联储在上周的FOMC会议上决定降息0.50%，且公布的今年年底利率预测中间值进一步上调了0.50%，加强了投资资金对黄金资产的偏好。芝加哥联邦储备银行行长古尔斯比还表示，他认为美国的通货膨胀率"事实上已经达到了2%的目标"，如果美联储想要维持其稳定物价和就业最大化的双重职责现状，那么需要大幅降息。另一方面，以色列军方透露23日以色列轰炸了什叶派伊斯兰组织真主党在黎巴嫩的约800个据点。双方发生全面冲突的危机一触即发，作为避险资产的黄金更容易受到投资资金的青睐。债券市场上，10年期国债收益率上涨至3.7508%附近收盘。NY黄金主力合约大幅收高在接近2650美元一线水平。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率晚盘保持143日元一线，给东京黄金价格带来了利好，加上NY黄金价格上涨，东京主力合约来到12000日元整数位以上水平收盘。

　　9月20日东京黄金市场收盘时2508月合约和上海2410月合约的价差（东京-上海）为0.39美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2502合约开盘在362.6日元，较上一交易日下跌4.1日元。RSS2503合约开盘在282日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在143.63附近。

　　昨天的东京橡胶市场，由于上海市场呈现较强的获利了结压力，东京主力2月合约缺乏进一步突破280日元整数位的动力，在节假日交易时间内一度回落至362日元一线附近收盘。受主要产地天气影响，短期内市场对橡胶产量不足的担忧依旧是支撑橡胶期货价格整体走势的利好材料。但在连续大幅上涨之后，上海市场主力合约在18000元，东京市场主力合约在380日元一线都遇到了较大的压力而回落收盘。外汇市场上，美联储大幅降息预期导致日美间利率差可能进一步缩小，美元兑日元汇率来到140—142日元区间上限附近，依旧是东京商品期货价格的支撑因素。另外，统计显示日本商业库存连续减少，导致近月合约走势强劲。大阪交易所公布的截至9月10日的全国天然橡胶商业库存为3425吨，较上一期减少469吨。

　　现货方面，9月23日3号烟片9月期FOB价格在94.25泰铢附近，较上一交易日上涨0.62泰铢。20号标胶9月期FOB价格在68.49泰铢附近，较上一交易日上涨1.31泰铢。USS现货价格在82.67泰铢附近，较上一交易日持平。

　　    技术方面来看，东京橡胶在连续上涨后的获利了结压力下来到370日元以下水平，短期来看要想突破380日元一线还需要更多利好。一目均衡表上来看，价格实体在连续上涨之后再次大幅偏离中期基准线，一旦后市无法突破前期高点延续上涨趋势的话，后市可能出现调整行情。交易策略上建议暂时离场观望。

　　9月20日东京橡胶市场收盘时2502月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为35.5美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评： 多空分歧，油价冲高回落

　　伊朗外长：如果其他各方愿意，德黑兰准备好在纽约开始核谈判。以及据ABC新闻：乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰与俄罗斯的冲突“比想象中更接近尾声”。

　　由于欧元区商业活动疲软加剧了对需求的担忧。以及伊朗和乌克兰总统泽连斯基表态，地缘风险溢价回吐。令油价盘中冲高回落。JPX中东石油期货开盘2501合约开盘63500日元，较上日结算价下跌320日元，或0.51%。

　　作者：韩彪

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