日本交易市场日评11月6日：美国大选临近，市场整体观望情绪依旧。

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率小幅反弹，日经平均指数连续走高。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在151.43日元附近，较上一交易日下跌0.89日元。

　　昨天的东京外汇市场,在等待美国大选结果出炉之前，美元汇率一进一退小幅震荡收盘。日元汇率方面，由于东京市场节因假日休市，交投较为冷淡，美元兑日元一度走低至151日元一线后，尾盘回到152日元以上水平收盘。备受关注的美国总统大选争夺激烈，双方最终谁将获胜仍有待观察。周末的民调显示民主党候选人哈里斯暂时领先，进而引发了短期美元抛售的行情。尽管各战场州的分歧依旧较大，但根据博彩市场PolyMarket的赔率显示，截至东京时间上午5:40时，特朗普获胜的概率为58%，哈里斯为42%。另外，在本周末早些时候（美国当地时间7日）还将公布最新的FOMC会议结果。最近期的美国就业报告显示，非农就业人数（NFP）增长大幅低于市场预期，被认为是由于飓风和美国国内连续出现罢工的影响。大部分市场分析预计10月份的劳动市场数据不会影响美联储的金融决策，降息0.25个百分点的预期并未改变。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率保持前期200日移动均线的151.30日元一线附近的支撑后，围绕152日元小幅震荡。考虑到美国大选给外汇市场上带来的不确定性。交易策略上建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在38677.95日元，较上一交易日上涨203日元。日经指数期货2412合约开盘在38950日元，较上一交易日上涨290日元。

　　昨天的东京证券市场,在前一天大幅下跌超过1000日元之后的自律性反弹作用下，日经平均指数上涨超过400日元后，在38400日元一线收盘。前一天的美股市场上，受到美国大选的不确定性影响，NY道琼斯指数下跌超过400美元。受益于前一个周末由期货引发的过度抛售，东京市场在早盘开始呈现良好的风险资产偏向，日经平均指数进入自律性反弹。另一方面，由于美国总统大选结果揭晓在即，各主要板块的买盘受到了抑制，尽管11月5日是东京证券交易所延长单日交易时间的第一天，但成交量仍未能达到上周末的水平，也是尾盘市场涨势不济的主要因素。进入欧美交易时间后，公布的美国供应管理协会（ISM）10月份非制造业综合指数创下两年多来的最高水平。在强劲的经济指标支撑下，主要股指纷纷上扬。不过，在总统大选结果公布之前，整体的观望氛围依旧较浓。NY道琼斯指数最后反弹至42200美元一线收盘。日经平均指数期货晚盘也收高在38900日元一线。

　　技术方面来看，日经平均指数较强的抛售压力下，一度跌破38000日元一线的支撑。但在美大选结果出炉之前，可能会回到中期基准线水平，等待进一步的材料。交易策略上建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格回落，橡胶市场连续走低。

　　东京黄金早盘2510合约开盘在13443日元，较上一交易日下跌16日元。铂金2510合约开盘在4876日元，较上一交易日上涨47日元。美元指数早间在103.36附近。

　　昨天的黄金市场，在美国总统大选以及FOMC会议即将到来之前，在调整行情的主导下NY黄金价格小幅收低。据共和党传统重镇爱荷华州当地报纸于11月2日公布的民调显示，哈里斯以47%的支持率领先特朗普的44%。使得此前在多地民调中领先的共和党候选人特朗普的胜算有所减少，有市场分析认为大选决出胜负可能至少要等到11月7日之后。债券市场上，受持仓调整交易的影响，10年期美国债收益率小幅回落1.8个基点（bp）至4.289%一线收盘，NY黄金主力合约在获利了结的压力下，小幅走低至2740美元一线收盘。

　　东京市场方面，在美元兑日元汇率企稳反弹的背景下，给东京黄金价格带来了一定的支撑。但由于NY黄金价格失去了此前的上涨势头，东京主力合约勉强保持13500日元一线水平收盘

　　11月5日东京黄金市场收盘时2510月合约和上海2410月合约的价差（东京-上海）为1.49美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2504合约开盘在350.4日元，较上一交易日下跌1.7日元。RSS2505合约开盘在300日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在151.43附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在现货价格连续回落走低的利空作用下，东京主力4月合约在低位小幅震荡后，于352日元一线附近收盘。继欧盟宣布森林保护规则（EUDR）的适用期将延迟1年后，进入10月份以来东南亚橡胶主产区的产量逐渐升高。尽管有市场担心拉尼娜现象可能会给增产期带来潜在风险，但从历年来的经验来看，年底前由于天气因素进而长期影响割胶生产的例子并不多。现货市场上的供求缓解是主导本次下跌行情价的主要因素，加上市场对于中国经济前景的担忧，导致上海橡胶主力合约跌破18000元整数位一线后，继续走低。外汇市场方面，在美国总统选举结果出炉之前，美元兑日元汇率依旧保持151-153日元区间的小幅震荡，给东京商品市场带来的利好有限。大阪交易所公布的截至10月20日的全国天然橡胶商业库存为2437吨，较上一期减少125吨。

　　现货方面，11月5日3号烟片11月期FOB价格在79.39泰铢附近，较上一交易日下跌0.46泰铢。20号标胶11月期FOB价格在70.57泰铢附近，较上一交易日上涨1.57泰铢。USS现货价格在65.83泰铢附近，较上一交易日下跌0.25泰铢。

　　技术方面来看，主力合约大幅下跌后，显示开启中期下跌行情。一目均衡表上来看，价格实体进一步跌出云层后，关注9月份低点345日元一线的支撑。交易策略上建议前期空单暂时离场观望。

　　11月5日东京橡胶市场收盘时2504月合约和上海2501月合约的价差（东京-上海）为-174.7美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

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