日本交易市场日评11月19日：俄乌局势可能升温，避险氛围抬头。

   　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率小幅振荡，日经平均指数大幅走低。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在154.59日元附近，较上一交易日上涨0.2日元。

　　昨天的东京外汇市场,日本央行总裁讲话内容未提及年底加息，加上元汇率继续保持强势，美元兑日元汇率一度站上155日元的日能高点后，尾盘回落至154日元后半程收盘。日本央行总裁植田今天的讲话引起了广泛关注，但他并未就未来利率前景给出明确指引。此前，许多投资者预期他将传递鹰派信号，但由于讲话基调偏谨慎，日元因此走软。植田强调未来政策将取决于经济和物价的走向，尽管如此，一些市场观察者仍对12月加息保持乐观，认为近期数据支持在12月或1月再度加息的可能性。与此同时，市场正在逐步摆脱对美大选后美元强势行情，并开始寻找新的线索。美联储主席鲍威尔上周表示，美联储并不急于降息，使得12月FOMC会议上降息的概率回落至50%。本周，除美国住房指数外，市场缺乏其他关键经济数据，投资者对未来政策方向的判断仍需等待更多信号。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率在周末因素作用下大幅回落至当前区间中线附近，但由于近期才形成向上突破行情，短期内转向的可能性不高。关注美国最新经济数据可能带来新的货币政策方向。交易策略上建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在38396.72日元，较上一交易日上涨175.9日元。日经指数期货2412合约开盘在38330日元，较上一交易日上涨70日元。

　　昨天的东京证券市场,受美过高科技股大幅下跌的影响，在避险性抛售交易的作用下，日经平均指数回落超过400日元，最后在38,200日元一线收盘。前一天的美股市场上，公布的10月零售销售数据超出市场预期，同NY联储制造业指数也表现良好，进一步巩固了12月FOMC会议上美联储维持利率不变、且不急于降息的预期。然而，美国长期利率上升使得高科技股承压下行。受此影响东京市场早盘在抛盘压力下开盘后迅速下跌，并一度下挫近500日元。外汇市场上日元的快速升值进一步恶化了投资者情绪，日经平均指数一度来到38000日元附近的日内低点。进入欧美交易时间，降息步伐将循序渐进的观点继续拖累股市。NY道琼斯指数连续小幅下跌至43300美元一线收盘。日经平均指数期货晚盘在前一天的收盘价的38300日元一线小幅震荡收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数来到短期区间的下限附近。一目均衡表上来看，价格实体回到中期基准线和短期转换线附近后缺乏明显的方向感，后市关注云层上限的支撑。交易策略上建议短期离场观望。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格大幅反弹，橡胶市场小幅震荡。

　　东京黄金早盘2510合约开盘在13049日元，较上一交易日上涨147日元。铂金2510合约开盘在4817日元，较上一交易日上涨89日元。美元指数早间在106.22附近。

　　昨天的黄金市场，在乌克兰局势不断恶化的背景下，投资者对于避险资产的需求增强，NY黄金在时隔7个工作日以来首次反弹。17日，据《华盛顿邮报》等报纸报道，美国总统乔-拜登已授权乌克兰使用美国提供的远程导弹攻击俄罗斯领土。他说，这一改变是为了应对朝鲜向俄罗斯派遣部队并参与作战。乌克兰的进展局势，从而刺激了作为避险资产的黄金购买。债券市场上，10年期美国国债收益率小幅回落1.2个基点（bp），至4.414%水平收盘。NY黄金主力合约反弹至2600美元整数位以上水平。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率进入高位振荡，给东京市场带来上行动力有限。但由于NY黄金价格终于反弹，东京主力合约最后上涨至13000日元整数位以上水平收盘。

　　11月18日东京黄金市场收盘时2510月合约和上海2410月合约的价差（东京-上海）为0.79美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2504合约开盘在348.2日元，较上一交易日上涨0.2日元。RSS2505合约开盘在290日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在154.59附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在缺乏明显方向感的背景下，短期获利了结交易压力使得东京主力4月合约小幅回落至348日元一线收盘。中国当局的经济刺激政策不及市场预期，导致投资者对于中国国内橡胶末端需求的预期后退，上海市场在连续下跌后主力合约围绕17300元一线保持低位振荡走势。另一方面，外汇市场上在美国大选行情背景下，美元兑日元汇率保持在155日元的高位，一定程度上支撑了东京橡胶市场的走势。大阪交易所公布的截至10月31日的全国天然橡胶商业库存为2264吨，较上一期减少173吨。

　　现货方面，11月18日3号烟片11月期FOB价格在79.3泰铢附近，较上一交易日下跌2.47泰铢。20号标胶11月期FOB价格在68.2泰铢附近，较上一交易日下跌2.27泰铢。USS现货价格在66.83泰铢附近，较上一交易日下跌0.09泰铢。

　　技术方面来看，主力合约跌破前期低点的345日元一线支撑后，中期完成双肩筑顶的结构，中期走势偏弱。一目均衡表上来看，价格实体突破云层后大幅下跌后短期偏离中期基准线较大，不排除短期出现自律性反弹的走势。交易策略上建议逢高抛空。

　　11月18日东京橡胶市场收盘时2504月合约和上海2501月合约的价差（东京-上海）为-144.1美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：油田意外停产，油价深夜大涨

　　挪威国家石油公司Equinor发言人Gisle表示，在陆上电力中断后，Equinor停止了北海JohanSverdrup油田的生产。该油田目前每天生产75.5万桶石油。哈萨克斯坦能源部周一表示，由于正在进行维修，哈萨克斯坦最大油田坦吉兹（Tengiz）油田产量减少了28-30%，已降至每天6.1—6.3万吨，预计维修工作将于今年11月23日结束。

　　俄罗斯周日对乌克兰发动了近三个月来最大规模的空袭，对乌克兰的电力系统造成了严重破坏。两名美国官员和一名熟悉这一决定的消息人士周日称，美国总统拜登的政府允许乌克兰使用美国制造的武器深入俄罗斯境内进行打击，这是对华盛顿在乌俄冲突中政策的重大逆转。

　　因俄罗斯对乌克兰发动了近三个月来最大规模的空袭，美国允许基辅攻击的俄罗斯纵深在300公里以内。俄乌冲突升级，叠加受发电站故障影响，挪威最大油田暂时停产。以及因设备维修，哈萨克斯坦最大油田产量减少了28-30%。油价在低位暂获上涨契机，录得大幅上涨。JPX中东石油期货开盘2503合约开盘66600日元，较上日结算价上涨2050日元，或3.09%。

　　作者：韩彪

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