日本交易市场日评11月20日：俄乌局势可能升温，避险氛围抬头。

　   东京外汇股市日评：美元兑日元汇率小幅振荡，日经平均指数反弹。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在154.7日元附近，较上一交易日上涨0.26日元。

　　昨天的东京外汇市场, 俄乌局势紧张导致避险性美元买盘走强，美元兑日元汇率围绕154日元后半程的近期高点小幅震荡收盘。19日，就在美国解禁长程武器使用限制的第二天，乌克兰使用美国提供的远程地对地导弹（ATACMS）袭击了俄罗斯西部布良斯克州的一个军火库。而这天正好是俄罗斯入侵乌克兰以来的第1000天。就在俄罗斯总统普京宣布将降低使用核武器的标准，导致美元、瑞士法郎和日元等避险货币的买盘升高之后，俄罗斯和美国官员纷纷发表声明。俄罗斯外长拉夫罗夫表示将采取一切措施防止核战争爆发，德国总理肖尔茨前一天也表示德国不会效仿美国允许乌克兰使用远程武器攻击俄罗斯境内目标。另外有分析认为，美国不会在调整核态势的问题上跟进，在一定程度上促使市场情绪逐渐趋于平静。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率经过调整后回到当前价格区间的中心附近。趋势性指标显示市场缺乏明显的方向感，就是关注美国最新经济数据可能带来新的货币政策方向。交易策略上建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在38475.7日元，较上一交易日上涨61.3日元。日经指数期货2412合约开盘在38360日元，较上一交易日下跌60日元。

　　昨天的东京证券市场,在以半导体股为主的自律性反弹交易的带动下，日经平均指数反弹接近200日元，最后在38,400日元一线收盘。前一天的美股市场上，在高科技股反弹的背景下，风险投资情绪好转。东京市场早盘也呈现较好的走势，日经平均指数在前一天下跌超过400日元的自律性反弹推回下，开盘后便大幅上涨。特别是与半导体相关的股票逐渐走强，带动了市场整体的做多情绪。另一方面，由于大型图像处理半导体（GPU）公司英伟达公司（NVDA）将于美国当地时间11月20日公布季度财报，日经平均指数尾盘略有回落。进入欧美交易时间，乌克兰发射远程地对地导弹攻击俄罗斯军事设施的同时，俄罗斯修订了关于使用核武器条件的国家威慑准则。俄乌局势紧张加剧了投资者的焦虑。NY道琼斯指数连续小幅下跌至43200美元一线收盘。日经平均指数期货晚盘小幅收低在38200日元一线。

　　技术方面来看，日经平均指数来到短期区间的下限附近。一目均衡表上来看，价格实体回到中期基准线和短期转换线附近后缺乏明显的方向感，后市关注云层上限的支撑。交易策略上建议短期离场观望。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格连续走高，橡胶市场小幅反弹。

　　东京黄金早盘2510合约开盘在13163日元，较上一交易日上涨69日元。铂金2510合约开盘在4841日元，较上一交易日上涨15日元。美元指数早间在106.09附近。

　　昨天的黄金市场，在乌克兰局势不断恶化的背景下，投资者对于避险资产的需求增强，NY黄金连续小幅反弹。 债券市场上，10年期美国国债收益率小幅回落至4.396%水平收盘。NY黄金主力合约继续升高至2630美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率进入高位振荡，给东京市场带来上行动力有限。但由于NY黄金价格连续走高，东京主力合约最后上涨至13200日元上水平收盘。

　　11月19日东京黄金市场收盘时2510月合约和上海2410月合约的价差（东京-上海）为0.68美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2504合约开盘在355.5日元，较上一交易日上涨1日元。RSS2505合约开盘在292日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在154.7附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在近月合约的主导下，短期空单回补交易推动东京主力4月合约小幅反弹至354日元一线收盘。上海市场在连续下跌后主力合约围绕17300元一线保持低位振荡走势。另一方面，外汇市场上在美国大选行情背景下，美元兑日元汇率保持在155日元的高位，一定程度上支撑了东京橡胶市场的走势。同时，大阪交易所公布的截至11月10日的全国天然橡胶商业库存为2093吨，较上一期减少171吨。较低的库存导致以近月合约为主的做多势力有所增强。

　　现货方面，11月19日3号烟片11月期FOB价格在79.3泰铢附近，较上一交易日下跌2.41泰铢。20号标胶11月期FOB价格在68.2泰铢附近，较上一交易日下跌1.51泰铢。USS现货价格在66.5泰铢附近，较上一交易日下跌0.33泰铢。

　　    技术方面来看，主力合约跌破前期低点的345日元一线支撑后，中期完成双肩筑顶的结构，中期走势偏弱。一目均衡表上来看，价格实体突破云层后大幅下跌后短期偏离中期基准线较大，不排除短期出现自律性反弹的走势。交易策略上建议逢高抛空。

　　11月19日东京橡胶市场收盘时2504月合约和上海2501月合约的价差（东京-上海）为-127.6美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：地缘层面消息频出，油价盘中宽幅波动

　　挪威国家石油公司（EQUINOR）：挪威Johan Sverdrup油田已恢复生产。Johan Sverdrup油田在周二早晨的产量将达到正常产能的三分之二。

　　 俄乌冲突升级的迹象令投资者变得谨慎，支撑油价上涨。但挪威最大的油田开始恢复生产，缓解此前市场供应端焦虑，抑制油价的涨幅。近阶段地缘局势将对油价影响较大。JPX中东石油期货开盘2503合约开盘68130日元，较上日结算价上涨30日元，或0.09%。

　　作者：韩彪

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