日本交易市场日评12月4日： 韩国政局动荡，避险性日元走强。

　　日本交易市场日评12月4日：韩国政局动荡，避险性日元走强。

　　2024.12.4

　　东京外汇股市日评：美元兑日元一度大幅回落，日经平均强势反弹。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在149.59日元附近，较上一交易日下跌1日元。

　　昨天的东京外汇市场，韩国总统突然发布全国戒严导致避险氛围进一步上升，美元兑日元汇率日盘一度下跌至148日元一线的日内低点。之后韩国国会通过决议，呼吁解除紧急戒严令，以及晚盘公布的美国JOLTS雇用报告显示劳动力市场依旧坚挺，帮助美元兑日元汇率重返149日元水平。尽管韩国总统的紧急戒严声明只持续了几个小时，但也令投资者大为吃惊，韩元遭到大幅抛售。另一方面，美联储主席杰罗姆-鲍威尔定于明天参加经济讨论会，同时还有几位FOMC委员的讲话，都为12月份FOMC会议上的降息决定留下了可能性。除非本周末公布的美国官方就业报告强于预期，否则12月降息的可能性还会进一步增加。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率大幅下跌后短期在低位呈现小幅震荡，趋势性指标依旧显示市场偏空，不排除日元进一步升值的可能。关注周末美国最新就业数据给美联储货币政策可能带来的影响。交易策略上保持做空思路。

　　东京日经指数早盘开盘在39354日元，较上一交易日上涨105.1日元。日经指数期货2412合约开盘在39210日元，较上一交易日上涨60日元。

　　昨天的东京证券市场，以主力股的买盘位支撑，带动日经平均指数大幅上涨超过700日元，最后收高在39200日元水平。前一天的美股市场上，半导体相关股受到资金的追捧，并带动高科技股买盘推动纳斯达克综合指数在时隔三周后再次创下历史新高。东京市场早盘也延续风险资产的投资偏好，以主力股为主的积极回购推动了市场整体的上涨。之前美国政府宣布对先进半导体及其生产设备的出口实施新的限制，但包括日本和荷兰在内约30个国家将获得豁免，被视为对高科技行业的积极材料。日经平均指数在尾盘遭遇一定的获利了结压力，最终涨幅略有缩小。进入欧美交易时间，尽管公布的美国10月份职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）结果显示，非农就业岗位数量的增长高于市场预期。但在11月官方就业数据和美联储主席鲍威尔的发言之前，持仓调整行情使得NY道琼斯指数最终小幅回落44700美元水平收盘。日经平均指数期货晚盘延续前一天的上涨势头，上涨至39200日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数延续中期的横盘振荡行情。一目均衡表上来看，价格实体再次站上云层后显示短期内缺乏明显的方向感，后市关注美国重要经济指标后市场突破的方向。交易策略上建议继续逢高抛空策略。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格低位振荡，橡胶市场连续走高。

　　东京黄金早盘2510合约开盘在12784日元，较上一交易日下跌59日元。铂金2510合约开盘在4594日元，较上一交易日上涨5日元。美元指数早间在106.33附近。

　　昨天的黄金市场，再美元汇率回落以及接连出现的各国政局不稳的报道背景下，避险需求推动NY黄金价格的小幅反弹。在韩国总统尹锡悦3日晚宣布全国"紧急戒严令"之后，因担心亚洲地缘政治风险而寻求安全资产的投资资金开始倾向于黄金资产。然而东京黄金价格同时也受到日元升值的影响而限制了上涨的空间。另外，公布的美国雇用数据高于市场在推高了短期利率后一定程度上影响了黄金价格的涨势。债券市场上，10年期国债收益率小幅上涨0.5个基点（bp）至4.199%一线收盘。NY黄金主力合约延续前一天的反弹走势，最后在接近2670美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率一度下跌至148日元一线，给东京黄金价格带来更多压力。即便NY黄金连续反弹，但东京主力合约依旧延续疲软走势，围绕12800日元一线小幅震荡收盘。

　　12月3日东京黄金市场收盘时2510月合约和上海2502月合约的价差（东京-上海）为0.45美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2505合约开盘在373.4日元，较上一交易日上涨2.7日元。RSS2506合约开盘在305日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在149.59附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海橡胶市场大幅走高的背景下，东京主力5月合约依旧一举站上在370日元一线收盘。进入12月后中国云南以及广西等产地陆续停割，成为国内供应端的利多材料。同时近期泰国主产地降雨也较多，导致现货价格一直处于短期上涨的行情中。外汇市场方面，由于公布的日本通胀数据提示日本央行可能在12月的金融政策会议上再次加息，另外晚间传出韩国总统发布全国紧急戒烟令，美元兑日元汇率大幅下跌给东京商品市场整体造成下行压力。大阪交易所公布的截至11月20日的全国天然橡胶商业库存为1836吨，较上一期减少257吨。较低的库存对期货近月合约形成支撑。

　　现货方面，12月3日3号烟片12月期FOB价格在84.94泰铢附近，较上一交易日上涨1.15泰铢。20号标胶12月期FOB价格在70.38泰铢附近，较上一交易日上涨0.13泰铢。USS现货价格在72.25泰铢附近，较上一交易日上涨0.75泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶价格短期延续振荡偏多的行情，同时上方压力依旧较重。一目均衡表上来看，价格实体沿着云层下限缓慢上移，但短期转换线向上突破中期基准线，显示部分做多信号。交易策略上依旧维持逢高抛空。

　　12月2日东京橡胶市场收盘时2504月合约和上海2501月合约的价差（东京-上海）为-103.1美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：减产延期的乐观预期，油价录得大幅上涨

　　API发布最新周度库存数据显示：截止至美国11月29日当周，API原油库存增加123.2万桶，预期减少206万桶，前值减少593.5万桶。汽油库存增加462.3万桶，预期增加72.5万桶，前值增加181.4万桶。精炼油库存增加101.4万桶，预期增加226.5万桶，前值增加254.3万桶。库欣原油库存增加11.2万桶，前值减少73.4万桶。

　　以色列国防部长卡茨：若停火协议破裂，我们将不再区分黎巴嫩和真主党；以色列总理内塔尼亚胡：将以铁腕手段执行停火协议，对任何违反停火协议的行为采取行动。欧佩克+消息人士表示，欧佩克+可能在周四的会议上将最新一轮减产协议延长至明年第一季度末。停火协议或有破裂可能，以及欧佩克+达成减产延期的乐观预期，支撑油价盘中大幅上涨。早间公布的API库存数据显示原油库存意外累库，汽油更是大幅累库，但在欧佩克+会议召开前夕，可能很难破坏反弹氛围。关注晚间EIA公布的库存相关数据。JPX中东石油期货开盘2503合约开盘65800日元，较上日结算价上涨1070日元，或1.63%。

　　作者：韩彪

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