日本交易市场日评12月10日： 美国关键通胀数据之前，日元贬值趋势。

　　东京外汇股市日评：美元兑日元小幅走低，日经平均一进一退。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在151.39日元附近，较上一交易日上涨1.4日元。

　　昨天的东京外汇市场，在消化了上周末美国官方就业统计数据之后，美元汇率本身并没有太大的变动。反倒是中国经济刺激计划的消息引发了风险资产偏好的行情，推动了日元的贬值。尽管上周的美国就业报告显示劳动力市场强劲，但市场对下周FOMC会议降息0.25个百分点的预期未变。FOMC成员目前处于禁言期，投资者将关注本周的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）以寻求更多关于通胀的线索。日本央行副行长绯野将在1月份金融决策会议前的圆桌会议上发言，此安排加强了市场对日本央行在1月份加息的预期。同日，日本GDP数据得到上调后进一步支持了来年春季的加薪预期，表明央行已经具备实施加息的条件。有市场分析认为，央行倾向于在明年3月前采取行动，避免与春季劳动力市场调整、财年结束及全球经济不确定性叠加的风险。另外，中国中共中央政治局常委宣布，明年将出台"适度宽松"的货币政策，同时采取更加积极的财政政策来支持经济增长，推高了金融试产整体的风险投资氛围

　　技术方面来看,美元兑日元汇率大幅下跌后呈现自律性反弹并来到151日元附近的区间中线位置，不排除后市再次尝试区间下限支撑的可能，同时上方关注152日元附近的阻力。交易策略上继续保持做空思路。

　　东京日经指数早盘开盘在39375.49日元，较上一交易日上涨215日元。日经指数期货2412合约开盘在39300日元，较上一交易日上涨90日元。

　　昨天的东京证券市场，受高科技股走高的利好，日经平均指数一度走高后在短期获利了解压力下回落至39100日元一线收盘。前一天的美股市场上，NY道琼斯指数继续下跌，但高科技股的买盘推动纳斯达克综合指数和标普500指数分别创下新高，市场对本月FOMC会议降息的预期依然稳固。东京市场早盘在风险投资氛围高涨的背景下，日经平均指数时隔5个交易日后反弹。尽管有市场分析认为上周的调整可能成为短期买入机会，但由于本周将公布美国11月消费者物价指数（CPI），且日美央行下周即将宣布政策利率决议，投资情绪趋于谨慎，尾盘在获利了结的压力下回吐当天涨幅后收盘。进入欧美交易时间,由于时间点上进入FOMC会议前的发言封锁期。随着降息预期升温，以及美国11月消费者物价指数（CPI）和其他物价指标即将公布，整体呈现持仓调整的行情。此外，有报道称中国政府因涉嫌违反反垄断法对英伟达（NVDA）展开调查，引发了半导体股承压下行。NY道琼斯工业指数最后下跌至44400美元一线水平收盘。日经平均指数期货晚盘也走低至39100日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数来到中期振荡区间的高位，短期关注40000日元整数位一线的阻力。一目均衡表上来看，价格实体再次站上云层后显示短期内缺乏明显的方向感，后市关注短期转换线和中期基准线一带的支撑。交易策略上建议继续逢高抛空策略。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格大幅反弹，橡胶市场调整回落。

　　东京黄金早盘2510合约开盘在13024日元，较上一交易日上涨206日元。铂金2510合约开盘在4600日元，较上一交易日上涨84日元。美元指数早间在106.15附近。

　　昨天的黄金市场，在中国黄金储备升高的利好下，NY黄金价格大幅上涨。市场在消化了美国就业数据后，市场关注焦点逐渐转向本周即将公布的主要通胀数据，以确定持续的价格压力是否会抑制下周联邦公开市场委员会（FOMC）会议上的降息预期，从而增强了投资资金流向黄金资产。根据CME的Fedwatch数据显示，在12月17-18日的FOMC会议上降息0.25个百分点的概率保持在85%以上。债券市场上，10年期国债收益率上涨4.2个基点（bp），至4.195%一线收盘。NY黄金主力合约连续上涨至2680美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率上涨至151日元水平，給东京黄金价格带来一定的利好支撑。NY黄金大幅上涨，帮助东京主力合约维持恢复13000日元整数位水平收盘。

　　12月9日东京黄金市场收盘时2510月合约和上海2502月合约的价差（东京-上海）为0.55美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2505合约开盘在375.4日元，较上一交易日上涨4.4日元。RSS2506合约开盘在311日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在151.39附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海橡胶回落的影响下，主力5月合约日盘冲高回落，在高位抛售压力的作用下，最后小幅收低在371日元一线。中国部分橡胶产区临近停割，成为支撑现货价格的利多材料。同时近期泰国主产地降雨也较多，周末更有报道称泰国南部发生洪水灾害，进一步推动现货价格上涨的趋势。另一方面，上海橡胶市场在经过连续的上涨后，在技术性抛盘的作用下调整回落。外汇市场在充分消化了美国11月份官方结业统计结果后，结合日本央行加息预期后退，美元兑日元汇率反弹至151日元，给东京商品市场整体走势的带来一定支撑。大阪交易所公布的截至11月20日的全国天然橡胶商业库存为1836吨，较上一期减少257吨。较低的库存对期货近月合约形成支撑。

　　现货方面，12月9日3号烟片12月期FOB价格在86.39泰铢附近，较上一交易日上涨0.59泰铢。20号标胶12月期FOB价格在73.53泰铢附近，较上一交易日上涨1.77泰铢。USS现货价格在73.5泰铢附近，较上一交易日上涨0.58泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶价格短期延续振荡偏多的行情，同时上方压力依旧较重。一目均衡表上来看，价格实体沿着云层下限缓慢上移，但短期转换线向上突破中期基准线，显示部分做多信号。交易策略上依旧维持逢高抛空。

　　12月9日东京橡胶市场收盘时2504月合约和上海2501月合约的价差（东京-上海）为-82.9美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：中东诸多不确定性，为油价提供反弹契机

　　中共中央政治局会议：全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成。实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节。实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市。要大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求。

　　叙利亚反对派授权穆罕默德·巴希尔组建过渡政府，叙利亚驻俄使馆确认阿萨德在莫斯科，克宫：（关于阿萨德在俄获得庇护）是普京作出的决定；普京目前没有与阿萨德会面的计划。叙外长表示已向阿萨德提出在叙启动政治进程倡议，但未获回应。

　　因叙利亚局势给中东带来更多不确定性，给油价带来反弹的契机。同时昨日中共中央政治局会议，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。宏观政策利好，也为反弹提供上涨动力。JPX中东石油期货开盘2503合约开盘65860日元，较上日结算价上涨560日元，或0.86%。

　　作者：韩彪

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