日本交易市场日评12月16日： 美国长期利率继续升高，美元汇率走强

　　东京外汇股市日评：美元兑日元连续上涨，日经平均小幅反弹。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在153.44日元附近，较上一交易日上涨0.49日元。

　　上周末的东京外汇市场，在美国债收益率连续身高的背景下，美元汇率保持坚挺的走势。日元汇率方面尽管在周末因素的影响下，美元兑日元汇率一度小幅走低调整，但在美元汇率走强的带动下站上153日元整数位一线收盘。对于下周的日美金融政策会议，市场预期曾一度处于纠结的局面，但本周开始，观点逐渐趋于一致。美联储方面，短期金融市场上降息0.25%的概率已经来到95%。而投资关注的焦点开始转向明年的政策走向。由于本次FOMC会议上将发布未来利率预期的点阵图，进而引发了相当大的关注。日本央行方面，在年内维持利率不变的预期逐渐扩大。本月初，加息预期一度来到70%，但目前来看市场认为明年1月份加息的看法更加普遍。进入本周以来由于加息预期的减弱推动了外汇市场上的日元抛售行情，由于对于下周议息会议已经被市场消化，而日元的进一步贬值空间将取决于接下来的市场动态。另外，美国国债收益率已连续5个交易日上升，支持了美元走强的趋势。同时股市也出现了一些调整行情，也限制日元贬值势头。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率维持小幅上涨的势头，尝试突破区间上限的153日元一线。阻力。一旦形成对该区间的突破，上方目标将上移至前期高点的156日元一线。交易策略上继续保持做空思路。

　　东京日经指数早盘开盘在39551.22日元，较上一交易日上涨80.8日元。日经指数期货2412合约开盘在39610日元，较上一交易日上涨140日元。

　　上周末的东京证券市场，在半导体和其他高科技相关股票的获利了结压力下，日经平均指数时隔5个交易日回落，最后收低在39400日元一线。前一天的美股市场上，NY道琼斯指数连续第6个交易日下跌，纳斯达克综合指数小幅走低。受此影响，东京市场早盘开始抛售压力增强，日经平均指数在经历了连续四个交易日上涨之后，获利了结情绪高涨。此前表现良好的半导体相关股和其他高科技股纷纷回落。日经平均指数一度下跌超过600日元。进入尾盘后，由于逢低买进的资金流入，跌幅有所减小，当天公布的日本央行短观调查显示，大型制造企业的经营状况指数有所提高，但对市场的影响有限。进入欧美交易时间, 受高科技股的买盘支撑，开盘后不久股价小幅上涨，但随后，由于猜测美联储将放缓降息步伐，市场出现了抛售和获利回吐，从而导致市场整体表现疲软。NY道琼斯指数小幅下跌至43800美元一线收盘。日经平均指数期货晚盘在40000日元整数位一线的压力下小幅收低在39500日元水平。

　　技术方面来看，日经平均指数来到中期振荡区间的高位，后市继续关注40000日元整数位一线的阻力。一目均衡表上来看，价格实体再次站上云层后显示短期内缺乏明显的方向感，后市关注短期转换线和中期基准线一带的支撑。交易策略上建议继续逢高抛空策略。

　　                                     作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格走低，橡胶市场继续回落调整。

　　东京黄金早盘2510合约开盘在13159日元，较上一交易日下跌112日元。铂金2510合约开盘在4564日元，较上一交易日下跌39日元。美元指数早间在106.86附近。

　　上周末的黄金市场，在美长期利率连续升高，以及临近年底的资产调整压力下，NY黄金价格连续小幅下跌收盘。虽然近期公布的经济指标支撑美联储在下周举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上再降息25个基点的预期，但高于2%目标的当前通胀率和强劲的劳动力市场增加了明年暂停降息的预期。有市场分析认为，美国与世界其他国家之间的利差进一步缩小的可能性较低，而美元相对强势的行情也将得以维持。债券市场上，10年期国债收益率连续上涨7.9个基点（bp），至4.403%一线收盘。NY黄金主力合约回落调整至2670美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率上涨至153日元水平，給东京黄金价格带来一定的支撑。NY黄金连续下跌调整，使得东京主力合约也来到13100日元一线水平收盘。

　　12月13日东京黄金市场收盘时2510月合约和上海2502月合约的价差（东京-上海）为0.88美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2505合约开盘在368.5日元，较上一交易日下跌0.9日元。RSS2506合约开盘在311日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在153.44附近。

　　上周末的东京橡胶市场，由于泰国南方主产地气候在年底有望好转，使得此前高涨的现货价格有所回落。而外汇市场市场上，美元兑日元汇率走高至153日元一线后，给东京商品市场整体带来了支撑。大阪交易所公布的截至11月30日的全国天然橡胶商业库存为1864吨，较上一期增加了28吨。较低的库存对期货近月合约形成支撑。

　　现货方面，12月13日3号烟片12月期FOB价格在84.95泰铢附近，较上一交易日上涨1.52泰铢。20号标胶12月期FOB价格在73.33泰铢附近，较上一交易日上涨0.47泰铢。USS现货价格在73.33泰铢附近，较上一交易日下跌0.09泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶价格短期延续振荡偏多的行情，同时上方压力依旧较重。一目均衡表上来看，价格实体沿着云层下限缓慢上移，但围绕短期转换线小幅震荡后，不排除向中期基准线水平的回调。交易策略上依旧维持逢高抛空。

　　12月13日东京橡胶市场收盘时2504月合约和上海2501月合约的价差（东京-上海）为-134.5美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：能源机构相继发布月度报告整体偏空，油价却强势上涨

　　进入本周，同时因叙利亚局势、以色列宣布正在做好继续对伊朗核设施可能发动袭击的准备给中东带来更多不确定性，以及欧盟各国大使周三同意对俄罗斯实施第15轮制裁，给本周油价带来反弹的契机。本周EIA、OPEC及IEA的最新月报相继出台。EIA和OPEC继续维持相对悲观的需求预期，并双双调低了今年全球原油需求增长预测数据，而IEA虽上调了明年的全球原油需求增长预测数据，但强调2025年原油市场仍面临供应过剩局面。月报均偏空。周内EIA月度报告虽原油库存下降，但当周原油产量和汽油库存增加，数据也相对偏空。但周内油价表现相对强势，录得大幅上涨。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　作者：韩彪

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