日本交易市场日评2月6日： 经济指标走弱，美元加速走低

　　东京外汇股市日评：美元汇率连续走低，日经平均指数小幅振荡。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在152.65日元附近，较上一交易日下跌0.54日元。

　　昨天的东京外汇市场，公布的美国ISM非制造业PMI数据低于预期，进一步加速了美元抛售，引发了美元抛售。美元兑日元汇率跌破200日均线，跌至152日元前半区间。尽管市场对特朗普政府关税政策的担忧暂时得到缓解，但美元依旧承压。东京时间公布的日本12月实际工资数据由负转正，并且11月数据也被上修，这一趋势支持了市场对日本央行年内进一步加息的预期，推动了日元买盘的同时也加剧了美元兑日元的下行压力。然而，尽管短期内市场情绪趋于平静，美元持续贬值，但美国经济仍表现稳健，且贸易战的不确定性依旧存在。市场对于当前的美元走软趋势是否会持续仍然存有疑问。加上美联储对进一步降息仍持谨慎态度，预计美元的长期升值趋势依然未变。特朗普政府上周末宣布，自2月4日起对来自墨西哥和加拿大的进口商品征收25%关税，但随后决定将实施时间推迟至3月1日。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率继续今年早些时候开始的下行走势，并尝试自去年12月以来涨幅的50%回调处，即152-153日元附近的支撑。市场仍在观望日本央行和美联储接下来的政策动向。交易策略上建议空仓继续持有。

　　东京日经指数早盘开盘在38977.58日元，较上一交易日上涨146.1日元。日经指数期货2503合约开盘在38940日元，较上一交易日上涨200日元。

　　昨天的东京证券市场，尽管以主力股为主有资金流入，但依旧呈现上方压力较重的走势。同时受日元升值影响，投资者普遍趋于谨慎，限制了市场的上行空间，日经平均指数最后小幅收高在38,831.48日元。前一天的美股市场上，，以科技股为主的纳斯达克指数表现抢眼，受此提振，东京市场早盘半导体等科技股开始走强。然而，随着外汇市场上日元走高，股市上的买盘逐渐趋于谨慎，加上本周即将举行的日美首脑会谈，投资者观望情绪较重，市场整体一度转为下跌。下午，丰田汽车发布强劲财报，成为驱动市场再次上涨的因素，日经平均指数午后在小幅震荡中最终仍以上涨收盘。进入欧美交易时间，公布的1月份美国ISM非制造业PMI指数低于市场预期，引发市场对美联储可能加快降息步伐的预期，推动美国长期国债收益率回落。NY道琼斯指数最后上涨317.24点，在44,873.28点收盘，完成两连涨。日经平均指数期货晚盘继续在39000日元以下位置小幅振荡收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数回到价格区间中线所在的39000日元一线，显示短期缺乏明显的方向感。一目均衡表上来看，价格实体来到云层以下位置显示一定的弱势信号，但考虑到云层本身较薄，后市方向还有待观察。交易策略上建议空单持有观望。

作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格高位振荡，橡胶市场大幅下跌。

　　东京黄金早盘2512合约开盘在14111日元，较上一交易日下跌23日元。铂金2512合约开盘在4740日元，较上一交易日上涨16日元。美元指数早间在107.62附近。

　　昨天的黄金市场，在中美贸易摩擦升级的背景下，作为避险资产的需求增加，推动黄金价格连续3个交易日上涨。全球贸易局势的不确定性促使投资者避险情绪升温，资金加速流入黄金市场，推动金价维持坚挺走势。债券市场上，10年期美国债收益率收低在4.424%一线水平。NY黄金价格连续走高至2890美元收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率走低至152日元水平，一定程度上拖累了东京黄金价格的走势。但由于NY黄金价格连续走高，东京主力合约也在历史高位的14100日元一线的小幅振荡收盘。

　　2月5日东京黄金市场收盘时2512月合约和上海2502月合约的价差（东京-上海）为0.21美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2507合约开盘在373.2日元，较上一交易日下跌0.9日元。RSS2507合约开盘在296日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在152.65附近。

　　昨天的东京橡胶市场，受特朗普政府向中国商品加征关税政策的影响，上海橡胶市场在春节休市重开后跳空下行，带动东京主力7月合约进一步下跌至375日元一线收盘。现货市场方面，尽管泰国南方主产地临近减产期，但由于天气逐渐好转，原料供应恢复后使得现货价格小幅回落。终端市场方面，考虑到中美贸易摩擦加剧，以及欧洲国家汽车市场需求低迷，打压了橡胶价格的走势。外汇市场市场方面，继此前日本央行一月如期加息之后，最新公布的日本薪资数据显示通胀压力依旧较高，在加息预期推动下美元兑日元汇率走低至152日元一线，进一步加大了东京商品价格的下行压力。大阪交易所公布的截至1月20日的全国天然橡胶商业库存为3075吨，较上一期增加了199吨。

　　现货方面，2月5日3号烟片1月期FOB价格在83.44泰铢附近，较上一交易日下跌0.36泰铢。20号标胶1月期FOB价格在70.28泰铢附近，较上一交易日下跌0.15泰铢。USS现货价格在70.17泰铢附近，较上一交易日下跌1.66泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶价格在连续上涨后呈现回落调整走势。一目均衡表上来看，价格实体在云层上限附近小幅振荡，下方关注短期中期基准线所在的370日元一线的支撑。交易策略上依旧维持逢高抛空。

　　2月5日东京橡胶市场收盘时2507月合约和上海2505月合约的价差（东京-上海）为103美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：EIA原油库存大幅增加，油价承压

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国1月31日当周，除却战略储备的商业原油库存增加866.4万桶至4.24亿桶，增幅2.09%，为2024年11月22日当周以来最高，增幅录得2024年2月9日当周以来最大。当周美国战略石油储备（SPR）库存增加25.0万桶至3.951亿桶，增幅0.06%，为2022年11月4日当周以来最高。汽油库存增加 223.3万桶，预期增加52.5万桶，前值增加295.7万桶。精炼油库存减少547.1万桶，预期减少148.3万桶，前值减少499.4万桶，降幅录得2021年3月5日当周以来最大。库欣原油库存减少3.4万桶，前值增加32.6万桶。当周美国除却战略储备的商业原油进口691.5万桶/日，较前一周增加46.7万桶/日。当周美国原油出口增加64.5万桶/日至433.1万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量减少17.8万桶/日。当周美国国内原油产量增加23.8万桶至1347.8万桶/日，增幅录得2024年11月22日当周以来最大，结束此前连续7周的下降趋势。

　　EIA原油库存大幅累库，增超860万桶。同时特朗普上任给市场带来诸多不确定性，特别是贸易战或将升级对经济带来的负面影响的担忧，油价盘中大幅回落。JPX中东石油期货开盘2506合约开盘70230日元，较上交易日结算价下跌1230日元，或1.76%。

作者：韩彪

　　本报告中的信息均来源于公开资料，本人对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。本人已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。本人对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。

【免责声明】【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com