乙二醇：2 月库存累库，价格先弱后强 4715 元/吨

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【2 月 6 日乙二醇市场动态】 2 月 6 日，乙二醇价格重心低位小幅反弹，场内交投尚可。夜盘低位整理，早盘延续弱势，低位补货意向不错，随后因镇海炼化推迟重启，盘面反弹上行，现货成交至 4715 - 4720 元/吨附近，午后窄幅整理，基差走弱。美金方面，外盘重心小幅抬升，日内近期船货商谈在 543 - 547 美元/吨上下，有 2 月下船货 544 - 546 美元/吨附近成交。 供应方面，截至 2 月 6 日，MEG 综合开工率和煤制 MEG 开工率为 76.92%和 75.1%。 库存方面，截止 2 月 5 日，华东主港地区 MEG 港口库存预估约在 67.2 万吨附近，环比上期增加 12 万吨。 需求方面，2 月 6 日，江浙涤丝价格稳中偏弱，产销整体清淡。春节期间聚酯市场休市，节后已恢复销售，下游市场渐进式恢复，初步预计加弹织造复工在初八到正月十六期间陆续完成。目前针织局部库存偏高，叠加订单少，年后复工积极性一般，节后下游开机恢复进度或不及去年同期。 行情展望方面，春节期间外盘到货集中，港口库存累库预期兑现，且船货到港数量预期仍多，2 月中旬港口库存仍将提升，压制乙二醇上行。但节后来看，低位买气尚可，镇海炼化大装置推迟至 6 - 7 月重启，聚酯负荷恢复预期良好，预计 2 - 3 月聚酯月均负荷将恢复 87%以及 91%附近，且 2 月起美国多套乙二醇装置集中检修，3 月进口预期减少，因此，3 月乙二醇预计在供需平衡附近，2 - 3 月价格预计先弱后强。策略上，EG05 关注 4600 附近支撑，看涨期权 EG2505 - C - 5000 卖方继续持有。