尿素：节后供需恢复节奏不一 价格重心下移

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　　尿素：节后供需恢复节奏不一 价格重心下移

春节假期后尿素市场价格先抑后扬，成交重心下移，2月11日中国尿素中小颗粒市场均价1700.90元/吨，较节前（1月27日）下跌0.52%。供应端方面，春节期间气头检修装置陆续恢复，2月2日产量增至20.06万吨，为近五年新高，节后山东、河南部分装置短停，仍处相对高位，日产量维持20万吨左右。同时尿素企业库存刷新近十年新高，节后一周尿素企业库存达到174万吨。需求端方面，节后复合肥企业开工逐步恢复，但是基于今年复合肥企业成品库存压力较大，节后一周复合肥企业产能运行率22.41%，较去年节后一周下滑5.98个百分点。

2月中旬尿素企业开工负荷延续高位运行，下游工业企业开工预计正月十五后恢复速度提升，且随着贸易商复工刚需备货，或阶段性支撑尿素价格反弹，但基于供应端高日产和高库存影响，预计尿素价格反弹周期和幅度有限。