乙二醇：供应需求变动，库存累库 70 万吨

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【MEG市场动态：供应需求变化与价格走势分析】 供应方面，国内开工率近端维持高位，3 月下旬大装置检修时负荷预计明显回落，海外一季度中东、北美装置检修集中，供应将陆续回归偏低位。 需求端，年后聚酯负荷回升，需关注后续终端订单情况。 库存方面，MEG 华东主港库存为 69.3 万吨，本周主港计划到港总数 17.1 万吨，本周延续累库。 EG 基差为 24 元/吨，本周国内乙二醇整体开工负荷在 74.23%。 下游织造开工陆续恢复，聚酯负荷也在回升，但整体进程略慢，产品库存累积。 整体看，近端货物集中到港，港口库存回升至 70 万吨上下中性偏低水平，后续 3 月随着检修兑现和需求恢复预计平衡表将转为去库，短期 EG 价格预计震荡运行。 需注意原油价格波动、煤价大幅波动、中美宏观政策超预期等风险。