股市：两会临近风险渐起 周内技术破位

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【股市近期动态及分析】 股市本轮上涨已超三周，临近两会政策节点，周五周线呈现“一阴穿二阳”，中小盘指数技术破位。 两大政策主题交易明显：一是“春躁”对两会政策预期中性，主要交易 AI 科技突破，政策利好板块涨幅有限，科技主题拥挤度高，多种因素或致获利盘集中止盈。二是关税扰动再现，分析其对股债汇资产影响，股市计价直接，加关税时全球股市受压，外汇受影响，关税压力前置，“稳增长”政策发力后置，A股或先抑后扬。 自 1 月 14 日抄底以来获利丰厚，操作上周度转向止盈观望。若 4 月 1 日结果为不加关税、国内发布实际对冲政策或中证 1000 指数突破 11 月前高，可重新开仓做多。 操作建议为 IM 多单逢高止盈，观望再度布局时点。中期展望为震荡，向上风险点包括两会政策刺激超预期和外资回流超预期。