特产石化：二十年期货探索 助力产业升级

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【氯碱行业以期货工具撬动全产业链风险管理升级】在氯碱行业供需矛盾加大、价格波动加剧的深度调整周期中，龙头企业正借助期货工具进行风险管理升级。浙江特产石化有限公司自 2006 年电子盘时代便开启期现融合探索，2009 年 PVC 期货上市后，将基差交易嵌入贸易流程，80%以上采购销售采用期货定价，服务超 3000 家下游客户。其创新方案在 2024 年 PVC 单边下跌行情中，帮助下游客户降低采购成本，自身通过期货盈利覆盖现货让利。浙江嘉化能源化工股份有限公司作为 PVC 期货交割品牌及厂库，依托优势在生产端和销售端站稳脚跟，通过卖出套期保值和实物交割对冲价格波动风险，并将产品辐射至东南亚和非洲等市场。企业期货团队与现货销售联动，通过动态调整套保比例保障经营稳定性。中财管道科技股份有限公司作为国内塑料管道行业“未来工厂”，通过期货工具探索风险管理进阶之路，每年拿出一定比例现货采购头寸套保，参与套保提前锁定产品成本，还运用基差贸易优化采购和库存管理。上海中泰多经国际贸易有限责任公司以期现结合模式为氯碱行业突围供需失衡困局提供样本，获批大商所贸易商厂库资质，采用“期货点价+基差销售”组合拳，2025 年集团计划将 10%产能纳入套保体系。2024 年 10 月相关意见为期货市场服务实体指明方向，大商所数据显示 PVC 期货日均持仓突破百万手。但调研发现，PVC 产业在期现结合上仍有进步空间，需多方共同努力提升运用水平。