锡：矿端偏紧推升锡价 周涨 2.65%

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【锡价受多因素影响波动】 沪锡主力期货合约周中上升 2.65%，报收于 26.3 万元每吨附近。上期所库存小幅增加至 7421 吨，LME 库存稳定小幅下降。 缅甸佤邦工业矿产管理局发布相关流程，锡矿复产提上日程。预计 2025 年缅甸锡矿产量或从 2024 年的 1.5 万吨增至 2.5 万吨，但复产时间存不确定性。 锡价周中回落因美国对加拿大和墨西哥延迟关税及矿端偏紧。未来一周，锡价或继续高位徘徊，宏观稳定，美国关税政策调整有余温，国内两会宏观预期偏好。基本面变化不大，高位震荡，周运行区间 25.6 万 - 26.5 万元每吨。 现货锡进口亏损，40%锡加工费下降至 1.27 万元每吨，锡现货升水 100 元每吨。