加拿大菜油：加征关税 市场情绪扰动

快讯正文

【中国对加拿大菜子油等加征关税，影响菜系市场】3 月 8 日，中国宣布自 2025 年 3 月 20 日起，对原产于加拿大的菜子油及油渣饼等加征 100%关税。3 月 10 日开盘内盘菜系品种涨停，菜粕多合约封板涨停，菜油相对偏弱，主力 2505 合约 3 月 10 日收涨 4.61%，11 日开启小幅回调。加征关税幅度超预期，市场对菜粕供应忧虑更强，带动国内菜系品种拉涨。中加贸易关系变化始于 2024 年 8 月底，加拿大对中国产电动汽车等加征关税，商务部发起“反歧视调查”，市场预期菜籽、菜粕可能成为反制措施落脚点。从进口品种占比看，2018 年之前加拿大是中国菜籽等主要进口来源国。2024 年，中国进口菜籽总量 638.55 万吨，从加拿大进口占比达 96%；进口菜粕总量 275 万吨，从加拿大进口占比 74%；进口菜油总量 188 万吨，从加拿大进口占比仅 0.03%。本次公告未提及对加拿大油菜籽加征关税，对国内菜油供应影响有限，市场更关注菜粕。全球菜籽市场供应收紧，加拿大 2024 年油菜籽产量预估下降。国内 2025 年以来菜籽进口量明显回落，菜油库存出现回落态势。近期油脂板块波动加大，棕榈油产地供需两弱，豆油跟随成本端运行。对于后市，本次关税调整短期偏向情绪面，从基本面看全球菜籽供应收紧预期落地，国内菜油价格受情绪面扰动，库存维持相对高位。短期可考虑多配菜油，空配豆、棕的价差机会。