中国 4 月 PMI：制造业与非制造业变化：去库延续

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【4 月中国制造业和非制造业 PMI 数据公布】 4 月中国制造业 PMI 为 49，处于扩张区间的行业环比减少 3 个，收缩区间的行业环比增加 3 个。制造业 PMI 近五年分位数位于 6.7%，变动-62.7%。其中 5 个行业处于扩张区间，环比减少 3 个，同比减少 4 个。生产指数为 49.8，新订单为 49.2，产成品库存环比增加 0 个百分点至 47.6。 4 月非制造业 PMI 为 50.4（-0.4 pct MoM），处于扩张区间的行业环比持平。非制造业 PMI 近五年分位数位于 23.7%，变动-10.1%。其中 11 个行业处于扩张区间，环比持平，同比减少 3 个。雇员指数为 46.3，新订单为 46.4，库存为 45.3。 同时存在数据短期波动风险及上游价格快速上涨风险。