氧化铝：价格波动，利润回升至 119 元/吨

快讯正文

【氧化铝与电解铝市场动态】 近期南方氧化铝企业集体检修，供需短期错配致现货供应偏紧，现货价格反弹且持续去库，带动期货盘面 5 月 15 日跳空高开收于 3028 元/吨，行业平均利润回升至 119 元/吨。但在铝土矿价格低且中长期供给过剩下，15 日价格或为情绪推动的超涨，今日价格明显回调。 氧化铝利多因素有矿企挺价、企业集中停机检修致现货偏紧、国内现货与海外报价价格上升、文丰集团新投产能被曝不合规；利空因素为新增产能持续投产、需求刚性无增量、套保仓单压制价格反弹幅度。 电解铝方面，前期中美关税和谈及美数据表现良好的乐观情绪基本结束，后续或重回交易需求走弱预期逻辑，仍维持中长期偏空看法。利多因素为供应绝对增量有限、关税和谈及美国 CPI 大幅超预期、持续去库；利空因素为氧化铝价格低位限制铝价上行动力、下游开工率下降后续需求较弱。