甲醇：供应需求变化 库存拐点临近：做空套保

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【甲醇市场动态：供应、需求、库存及策略分析】 海外甲醇开工率 69.33%，降 0.10%；中国进口甲醇周频到港量 23.35 万吨，降 3.20 万吨，其中华东到港量 17.64 万吨，降 2.25 万吨，华南到港量 5.71 万吨，降 0.95 万吨。 中国甲醇开工率 88.47%，降 3.70%。其中煤制甲醇开工率 81.45%，天然气甲醇开工率 50.18%，焦炉气甲醇开工率 58.16%。 港口需求方面，太仓周均提货量 2186 吨/天，降 1255；华东 MTO 企业周度采购量 187300 吨，增 39600 吨，外采甲醇 MTO 企业开工率 75.68%，增 8.51%。 内地需求方面，甲醇企业待发订单量 273586 吨，增 35806 吨。传统下游样本企业原料采购量 28700 吨，增 100 吨。 库存方面，甲醇港口库存 483900 吨，降 77970 吨。MTO 样本企业甲醇库存 57 万吨，增 2 万吨。下游样本企业甲醇库存 158200 吨，增 2800 吨。中国内地甲醇工厂库存 337770 吨，增 33860 吨。 市场分析，MTO 地区船货改港太仓，前期太仓高基差回落，海外伊朗装置负荷回落但开工仍高，进口到港或加大，港口库存拐点临近。下游斯尔邦 MTO 检修中，天津渤化 MTO 检修未兑现。内地煤头甲醇开工偏高，内地持续累库，传统下游 MTBE 负荷下降。甲醇生产利润仍偏高。 策略为谨慎做空套保，风险在于 MTO 下游 EG 情绪氛围及 MTO 装置检修兑现进度。