美元承压，人民币企稳，欧元日元走势各异：财经洞察

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【美元中期承压，人民币汇率波动区间有望企稳】 近期美元指数震荡回落，主因是美国财政与信用风险重新定价。穆迪下调美国主权评级，三大评级机构对美债评级均低于 3A，国会推进大规模减税与扩张性财政法案，联邦债务预期抬升，引发“卖美国”交易升温，30 年期美债收益率突破 5.1%。 4 月银行结售汇逆差小幅扩大，企业结汇与售汇规模增长，外汇交易活跃度上升。4 月货物贸易顺差收窄，跨境资金净流入 649 亿美元，人民币债券托管量回升，外资配置意愿改善。 5 月美国 PMI 初值高于预期，但穆迪下调评级削弱美元信心。中国跨境资金净流入，货物贸易顺差稳固。美债收益率因财政风险上行，中国 LPR 下调。 欧元区 4 月调和 CPI 同比 2.2%，环比 0.6%。5 月综合 PMI 初值 49.5，服务业 PMI 初值 48.9。5 月消费者信心指数初值为-15.2。欧盟委员会下调今明两年增长预期。 日本制造业仍处收缩区间，5 月 PMI 数据显示制造业指数虽有所回升但仍低于荣枯线，服务业和综合 PMI 均回落。4 月出口同比增长 2%，4 月 CPI 同比 3.6%。 美元兑人民币预计短期维持弱势，关注区间震荡后的做空机会。日元短期存在动能。美元信用下降推动欧元意外走强，关注美欧关税谈判进展。 需警惕地缘政治风险、全球超预期下行、中美关系、海外流动性风险冲击。