国投期货：集运欧线期货回落，原因何在？

【市场对“抢运潮”预期落空，集运欧线期货大幅回落！】 5 月 27 日讯，早盘集运欧线期货延续昨日跌势，现跌超 3%。国投期货称，昨日主力合约大幅回调部分源于彭博数据显示中美关税缓和后中国对美集装箱发运量不增反降，引发市场担忧“抢运潮”落空。 需注意该数据仅反映即期发运规模，因前期货量锐减致航司大幅削减美线运力，5 月下旬实际可用运力处于低位，运力恢复需待 6 月第二周。当前 Vizion 订舱数据显示 5/12 - 18 当周中国对美订舱量已现爆发式增长，其中家具、塑料制品（+497%）等关税敏感品类增幅显著，预计货量激增效应将在 6 月运力回升后逐步兑现。 展望后续，市场逻辑正从宏观预期转向现实验证，若货量持续回暖将强化旺季预期，反之则可能压制 06 合约估值及 08 合约货量预期；远月 10 合约因估值偏低具备抗跌性，需现货显著转弱才能打开下行空间。