如何定义期货当冲？它与普通期货交易有何不同？

在期货交易领域，期货当冲是一种特殊的交易模式。期货当冲指的是在同一交易日内，投资者先开仓建立期货头寸，接着在该交易日收盘前将所建的期货头寸平仓了结。简单来说，就是在一天内完成“开仓 - 平仓”这一完整的交易流程，不将持仓留到下一个交易日。

与普通期货交易相比，期货当冲存在多方面的差异。从交易时间角度来看，普通期货交易没有严格的时间限制，投资者可以根据自身对行情的判断和投资计划，决定持仓的时长，可能是几天、几周，甚至数月或更长时间。而期货当冲则被严格限定在一个交易日内，必须在当天收盘前完成平仓操作。

交易目的方面，普通期货交易的投资者目的较为多样化。有的是为了套期保值，通过期货市场来对冲现货市场价格波动带来的风险，比如一些生产企业为了锁定产品的销售价格或者原材料的采购成本会进行套期保值操作；有的是进行长期投资，基于对期货品种的基本面分析，预测其价格的长期走势来获取收益。而期货当冲的交易者主要以赚取日内价格波动的差价为目的，他们关注的是期货价格在一个交易日内的短期波动，试图通过频繁交易来积累利润。

交易风险上，普通期货交易因持仓时间较长，面临的不确定性因素更多，如宏观经济形势变化、政策调整等，这些因素都可能导致期货价格大幅波动，给投资者带来较大的风险。不过，投资者也有更多的时间去应对市场变化。期货当冲虽然持仓时间短，但由于交易频率高，每次交易都可能产生手续费成本，频繁交易增加了成本支出。而且日内价格波动较为随机和复杂，判断失误的概率相对较高，一旦判断错误，可能会在短时间内造成较大的损失。

以下通过表格更直观地对比两者差异：

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