尿素：夏季肥需求慢，印度招标150万吨待截标

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【尿素市场多因素交织，短期下行空间有限】 供应上，产量明显偏高，不过已有下滑预期。当前价格下，出口政策无收紧必要。夏季肥启动慢，复合肥开工率再度走弱，工业需求稍有回升，但缺乏持续性。 月差方面，呈中性偏多态势，可关注夏季肥启动后的月差走强机会。 政策上，印度发布尿素招标计划，6月12号截标，船期到7月31日，目标数量150万吨。 现货市场中性，夏季肥需求推进慢，复合肥开工率走弱，下游贸易商采购谨慎，成交一般，价格稳中走弱。 库存呈中性偏空，企业库存小幅上行，港口库存持稳，夏季麦收后需求启动或使企业去库。 出口中性，期价下行后，出口政策无需继续收紧，印度招标重启，国际价格高位，出口需求仍在，政策有松动预期。 需求中性，夏季肥需求启动慢，下游采购谨慎，复合肥企业产量回落，需关注夏季肥启动对尿素需求的变化；三聚氰胺开工率回升，但下游需求弱，难以支撑开工率持续上行。