镍相关产品：本周价格承压，库存增后市或下跌

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【本周镍市场各品种价格承压，后市关注印尼镍矿价格变动】 本周，镍矿价格承压运行。供应端，印尼苏拉维西与哈马黑拉雨季持续，限制镍矿整体供应；菲律宾主要镍矿装点降水，矿山装载进度推迟。需求端，下游铁厂成本利润倒挂严重，对高价镍矿接受意愿低。整体看，供给短期紧张，但需求矛盾突出，矿端高利润难维持，雨季结束后镍矿格局有望改善，后续关注印尼镍矿价格变动。 镍铁方面，下游不锈钢行情弱势施压。需求端不锈钢表现不佳，钢厂亏损减产，对镍铁压价心态持续，价格承压。目前已跌破印尼镍铁完全生产成本，下跌空间小，关注印尼进口情况。中间品方面，镍铁产线转产冰镍，偏紧格局或好转，价格回落。 硫酸镍需求端，下游三元对高价硫酸镍接受程度不高，需求弱势，价格随中间品回落。 本周，精炼镍价格偏弱运行。供给上，单月产量维持高位；需求上，现货需求弱，成交清淡。周五，国内+LME显性库存报24.1万吨，较上周增加6165吨。成本端，镍矿短期受雨季影响供应偏紧，但下游需求弱，预期雨季结束后供应缓解；6月镍铁价格疲软，部分产线转产冰镍，中间品偏紧格局或好转。综上，精炼镍供需过剩，库存有累库迹象，成本支撑走弱，或引发下跌行情。操作上，逢高沽空为宜。短期沪镍主力合约价格运行区间参考115000 - 128000元/吨，伦镍3M合约运行区间参考14500 - 16500美元/吨。