乙二醇期货：价格微跌，库存增3.6万吨至54.2万吨

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【乙二醇期货价格三连跌，市场呈供需双弱僵持态势】 7月7日，乙二醇期货主力合约价格报4305元/吨，较7月4日下跌8元，跌幅0.19%，已连续三日微幅下跌。不过，期现基差走扩至65元/吨，显示现货价格僵持时期货市场远期情绪弱化。 生产利润方面，煤制亏损维持262元/吨，石脑油制、乙烯制和甲醇制分别亏损-109.8、-947和-1437元/吨。高成本工艺全面亏损，对供给端形成刚性约束。 供需结构上，乙二醇总开工率微增0.2%至62.43%，但煤制装置开工水平仅57.2%，处于历史低位。聚酯工厂负荷89.42%、江浙织机负荷63.43%均持平前值，需求端缺乏弹性。 华东主港库存单周增3.6万吨至54.2万吨，张家港库存增幅达7.2%，而到港量大幅缩减4.4万吨至8.43万吨，终端提货速度放缓，流通环节有累库压力。 当前乙二醇市场供需双弱，呈僵持态势。成本端原油价格持坚，油制路线持续亏损，但煤价企稳，煤化工供给有边际恢复可能，煤制开工率已提升0.4%。 下游聚酯工厂高负荷运行，却难传导库存压力，坯布库存累积使织机负荷难提升。港口库存超预期攀升至54万吨，结合到港量收缩与发货量疲软，终端消费动能衰减。 短期内，产业链矛盾集中在中间环节库存去化不畅。远月合约间价差收窄，如9 - 1价差回暖10元至 - 26元，暗示市场期待长期供需改善。预计乙二醇价格或震荡，受库存压力和成本支撑，需关注煤化工装置复工节奏及聚酯产销数据波动。

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