结构钢： 市场冷热不均，成本上涨利润缩水，行业未来怎么走？

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　　结构钢： 市场冷热不均，成本上涨利润缩水，行业未来怎么走？

【导语】7月份原材料价格持续上涨，结构钢成本增加，结构钢利润收缩，供需格局相对平稳，8月价格或先降后涨。

原料价格呈现不同程度上涨

7月份焦炭市场价格强势反弹运行，月内连续涨4轮累计涨幅200-220元/吨。焦煤期现共振价格强势上涨，焦炭成本端支撑偏强；焦化厂整体开工负荷较上月略降，而下游钢厂高炉开工稳定为主，供需基本面略偏紧，支撑价格反弹上行。7月铁矿石价格先涨后降，均价环比涨幅超过3%。7月铁矿石基本面边际略有改善，预期与现实共振，带动矿价震荡偏强运行。7月份国内钢坯市场整体偏强运行。截至7月29日，国内钢坯市场收盘均价为3163元/吨，较上月底价格涨220元/吨，涨幅为7.48%。市场预期向好，商家心态偏积极，支撑价格上涨。

成本增加，结构钢利润逐步收缩

７月结构钢价格下调微降，利润略有收缩但仍维持盈利。结构钢月均价下调0.4%，上旬市场延续淡季运行逻辑，价格趋弱运行，供需格局延续宽松局面。下旬受宏观“反内卷”、雅鲁藏布江项目以及月底政治局会议等诸多利好影响，期货盘面持续拉升，带动现货价格上涨。由于原料价格上涨结构钢成本上涨，利润收缩。卓创资讯数据监测，7月结构钢45#产品成本均值为3153.7元/吨，较6月成本上涨45.6元/吨，涨幅1.5%，较去年同期跌幅15.7%。7月结构钢产品45#利润均值为359.7元/吨，较6月利润跌83.2元/吨，跌幅18.8%，较去年同期涨幅1003.3%。整体利润水平仍维持理想状态。

结构钢需求平平，成交量略增，库存略增

7月来淡季效应仍在延续，市场日均成交量月0.76万吨，成交情况微增，环比增长4.1%。从贸易商反馈来看，由于结构钢价格稳中有降，下游终端延续刚需采购策略，市场观望情绪较高，成交氛围相对平淡，实际成交处于年内中低位水平。

7月结构钢社会库存略有回升，月均社会库存84.3万吨，环比增长1.5%，7月价格下滑，成交情况略增，但整体供应亦有增加，淡季需求端疲软，市场投机需求减少，库存维持中位水平。

８月先降后涨，整体价格盘整

８月仍处于下游需求淡季，但由于９月阅兵等可能影响排产情况，预期8月下旬限产概率大，供应方面或受到影响，有所下降，北方检修企业数量预计小幅增加。钢厂利润仍良好，生产积极性尚可。需求面，短期高温天气延续，需求仍在淡季，调研终端下游企业部分企业准备休高温假，订单一般下，采购心态谨慎。下月，需要关注国际上贸易摩擦的缓和与国内主流经济数据的变化，整体略利多大宗商品市场。美联储对于未来货币政策何时采取降息策略，时间逐渐临近。而欧洲等国家继续在衰退到复苏的道路上挣扎，对于大宗商品市场的支撑力度有限。国内经济方面重要会议过后，关注各类稳生产措施落地进度，密切关注各地促进消费类政策的延伸表现。同时货币政策方面，政策工具箱较为丰富，不排除出现双降的概率，关注未来国内经济数据变化对市场的影响。

综合考虑来看，“反内卷”与阅兵前限产是8月的主要关注点，在房地产相关消费疲软的情况下，努力稳着陆经济，它起到一个托底的作用，很可能和新一年的五年规划挂钩。故目前钢市的底部是有所抬高的，反内卷不让价格过低，低于成本，但并不能改变市场供需结构，优钢目前的需求端订单表现并不好，价格过高后市场供需矛盾还是明显的。但盘面仍有些短期利好支撑，8月市场或先降后涨，整体价格盘整，变化不大不排除重心稍有下移。