鸡蛋市场：8月现货反弹不及预期，四季度供需仍宽松

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【8月鸡蛋现货价格反弹不及预期，四季度供需或维持宽松】 8月中旬以来，现货价格虽企稳反弹，但市场对旺季价格悲观，且2509合约最后交割鸡蛋在国庆节后，近期该合约大幅下跌。现阶段大小码蛋价差达历史最高，新增产能高于待淘老鸡。3 - 5月补栏鸡苗四季度产蛋，虽6月后新增产能下滑，但同比仍在近十年均线以上，四季度在产蛋鸡供应压力大。 去年四季度蔬菜价高，鸡蛋替代需求大；今年蔬菜价低，替代需求弱。且中秋前现货价低，食品及深加工企业或加大生产和库存，透支春节前深加工需求，四季度鸡蛋供需宽松。能改变现状主要靠淘鸡节奏，目前淘汰老鸡日龄已至历史低位，可淘空间有限。若养殖端保持高淘鸡节奏，需现货价持续低于养殖成本线，或引发恐慌性淘鸡，年底或明年上半年供需结构或改善。 期货方面，四季度现货价格难好转，或致鸡苗补栏情绪低迷，利于明年上半年蛋价修复。短期四季度现货价格不乐观，若中秋后大量淘鸡，12月后行情或企稳。 截至8月19日，河北邯郸粉蛋均价2.7元/斤，全国主产区鸡蛋均价3.2元/斤，远低于往年同期。8月深加工和食品企业备货，但供给充裕，现货价反弹不及预期。需求旺季终端走货增加，上周库存回落，本周因供应充裕，流通和生产库存回落后反弹。8月19日，全国生产环节库存0.74天，较上周降0.1天；流通环节库存1.1天，较昨日增0.05天。 8月19日，28种蔬菜均值4.7元/斤，较上周涨0.1元/斤，部分蔬菜退市致供给略降，价格环比增，但同比仍处低位，减弱鸡蛋替代需求。 2025年7月底，钢联数据显示在产蛋鸡存栏约12.92亿只，环比增2%，同比增7%；卓创数据显示存栏约13.56亿只，环比增1.2%，同比增6.2%。7月三方机构及晓鸣股份鸡苗补栏量环比减少，补栏情绪走低。种鸡企业鸡苗订单多数排至9月中上旬，预期8月鸡苗销量环比减少。 新进口鸡苗投产，鸡苗供应宽松，补栏情绪走弱致鸡苗价格二季度以来回落。8月20日，鸡苗价格3.15元/羽，较上周降0.1元/羽。6月以来蛋鸡孵化企业种蛋利用率下滑，8月15日降至50%。 三季度新增产能对应3 - 5月鸡苗补栏，高于往年同期，四季度进入产蛋高峰；6月以来鸡苗补栏环比下滑，预示10月后新增产能下降，四季度在产蛋鸡产能仍处高位。 截至8月6日，饲料价格2.68元/斤，较上周涨0.01元/斤，窄幅震荡；蛋鸡养殖利润 - 7元/只，较上周跌5元/只，较7月回暖。8月饲料原料价格震荡，养殖成本窄幅波动，鸡蛋现货价未随需求大幅反弹，8月养殖利润微亏。 8月15日当周，淘汰鸡出栏量1442万只，环比涨5.2%；平均淘汰日龄502天，较前一周减1天。需求旺季现货价不及预期，惜淘情绪松动，淘鸡量增加。8月19日，主产区淘鸡价格5.2元/斤，较上周降0.4元/斤，养殖端仍有惜淘情绪。若按当前淘鸡节奏，四季度产能过剩难改善；若中秋前后超预期淘鸡，四季度后半段现货价或改善。 产能过剩、冷库库存压力或致需求旺季不旺，2509合约临近交割月，上周升水空间缩窄，进入交割月盘面升水有限，短期随现货价波动。市场预期中秋后淘鸡加快、三季度鸡苗补栏回落，四季度新增产能下降，市场近弱远强，但现有供需不支撑盘面转折，远月偏空。