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大反转?无视“靓丽”非农,美元不涨反跌,金银大涨,有色金属集体反弹

2019-05-04 07:53:42 和讯网  期货日报

  导读

  4月非农数据大超预期!

  北京时间本周五晚美国4月非农就业报告出炉。美国4月非农就业人口大幅增加26.3万,失业率跌至3.6%,创逾49年来低位,但时薪增速仍相对偏低。分析人士认为,市场对美国经济发展前景有些过度悲观,本周公布的ADP数据和非农就业数据都颇为“靓丽”,市场预期被打破,这表明美国经济衰退预期逐渐被证伪。同时,非农数据与本周三美联储维持利率不变的决定相互呼应。鲍威尔称,现阶段通胀疲软是“暂时性”(transitory)因素所致,并暗示美联储短期内无意调整货币政策。非农数据出炉后,美元指数冲高回落,贵金属、有色金属集体反弹。

  国内市场正值“五一”小长假休市期间,美国方面接连三日发布重磅数据冲击市场。在美联储4月议息决议出炉的后一天,市场屏息等待的4月非农数据来袭。

  “4月非农就业人口创3个月新高,失业率创逾49年低位……”靓丽的非农数据再次为近几天公布的美国经济数据锦上添花。

  具体来看,美国劳工部公布数据显示,4月非农就业人口增加26.3万人,创3个月新高,预期为19.0万人;4月失业率降至3.6%,低于预期与前值的3.8%,为1969年以来的新低;但是平均薪资环比仅上涨0.2%,同比增长3.2%,均低于预期。

总体来看,4月非农数据大幅超出市场预期,这也支撑了前一日美联储在4月议息会议上的坚定态度:维持目前利率不变,同时短期内无意调整货币政策。

  总体来看,4月非农数据大幅超出市场预期,这也支撑了前一日美联储在4月议息会议上的坚定态度:维持目前利率不变,同时短期内无意调整货币政策。

“这样的结果与近日美联储在议息会议上的表态互为佐证。在美联储4月议息会议上,联储声明表示美国经济活动增长速度稳健,就业市场强劲。同时,美联储主席鲍威尔发言表示,预计通胀随着时间进展保持在2%;抑制核心通胀的因素是‘暂时的’。并表示美联储对目前的政策感到满意,可能会在较长一段时间内保持利率稳定,释放了短期内不会降息的偏鹰派信号。”上海银行金融市场部贵金属交易员林星说道。

  “这样的结果与近日美联储在议息会议上的表态互为佐证。在美联储4月议息会议上,联储声明表示美国经济活动增长速度稳健,就业市场强劲。同时,美联储主席鲍威尔发言表示,预计通胀随着时间进展保持在2%;抑制核心通胀的因素是‘暂时的’。并表示美联储对目前的政策感到满意,可能会在较长一段时间内保持利率稳定,释放了短期内不会降息的偏鹰派信号。”上海银行金融市场部贵金属交易员林星说道。

  招金期货贵金属分析师孟妍妍向记者表示,在2月份非农飞出黑天鹅后,3月数据如期恢复到了19.6的年均正常水平,而此次4月数据强劲已经表明美国的就业市场依旧稳健。但也要看到薪资增速不及预期,建筑业和制造业人手短缺,说明劳动力市场依然存在一些疲软现象。但她认为,当下并未看出美国就业市场有减速迹象,劳动力市场目前不是美联储的担忧所在。

  孟妍妍认为,从目前公布的数据来看,美国经济增长基础坚实。一方面,此次非农数据明显好于预期,新增就业人口数据亮眼,失业率创49年低位,几乎各个就业细分项都出现增长,前两月的就业数据也明显上修。同时,美国一季度GDP数据(一季度GDP增速从去年四季度的2.2%上升至3.2%)及3月消费等数据也提供了有力支撑。

  另一方面,美国薪资增速稳健、通胀温和,这意味着在之前的议息会议中,美联储维持利率不变和短期内保持货币政策稳定的理由十分充分。总体而言,她表示这些数据表明美国经济在1.5万亿美元减税刺激动力渐褪后,薪资增长将足够支撑经济成长。

  光大期货贵金属分析师展大鹏表示,此次非农数据再次证明了年初就业疲软只是偶发性情况。整体而言,他认为美国经济和就业仍趋于稳步增长,此次非农也较好地佐证了美联储此前在议息会议中对于经济的阐述,排除了经济陷入停滞的可能性,也由此断了市场对于货币政策滑向宽松的预期。

  东证衍生品研究院外汇高级分析师元涛也表示,从目前的非农数据来看,美联储没有降息的必要。“鲍威尔在4月议息会议上表示通胀处于低位为暂时性因素导致。结合近期美国经济数据较好,经济下行压力不大,19年降息很难。”他说道。

  非农数据出炉后,美元指数冲高回落,贵金属、有色金属集体反弹。现货黄金短线下挫超2美元;美元指数短线涨近20点涨破98关口;布油小幅下挫;美股三大指数高开,道指涨0.49%,报26437.19点。标普500指数涨0.49%,报2931.93点。纳指涨0.69%,报8092.13点,并在随后涨幅扩大。

同时,美国联邦基金利率期货显示,美联储2019年降息概率小幅下降,市场预计12月降息的概率为44%,周四时的预期概率为50%。
大反转?无视“靓丽”非农,美元不涨反跌,金银大涨,有色金属集体反弹

  同时,美国联邦基金利率期货显示,美联储2019年降息概率小幅下降,市场预计12月降息的概率为44%,周四时的预期概率为50%。

  但在数据公布后不久,美元指数即回吐全部涨幅并掉头向下,现货黄金小幅上扬。主要原因在于当晚22:00公布的美国4月ISM非制造业指数不及预期。

  数据显示,本次ISM非制造业指数为55.5,低于预期57以及前值56.1,创2017年8月份以来新低,就业分项指数创2017年4月份以来新低。而在此前5月1日公布的美国4月ISM制造业指数也未达预期。

  截至当晚23:30,现货黄金上涨1%,刷新日高至1282美元/盎司上方;美元指数跌逾0.34%至97.51水平。

  对于后市行情,数位分析师也给出了解读。

  在黄金方面,展大鹏表示,从历次美国非农就业实际值大于预期值公布前后结果统计来看,黄金上涨概率偏大。其认为这与就业薪资等增长推动通胀预期有关,也符合鲍威尔对于通胀暂时疲软的判定。不过他表示,若经济增长预期延续,则黄金投资价值依然会弱于风险资产。

  经易金业总经理柳宇宁向记者表示,近期黄金疲软的主要原因在于美元指数的不断破位上行,以及美债、美股大涨造成的压制。同时从目前来看,中美贸易协商整体顺利,全球市场避险情绪较低以及正处于黄金实物销售淡季等,也压制了金价的上行空间。

  在美元方面,展大鹏认为,除非全球经济差中选优,否则美国经济增长对于全球经济将起到稳定作用。在市场避险情绪降温、风险情绪抬头的情况下,美元可能会出现冲高回落的表现,当然美元大幅走弱的基础也不存在,高位区间振荡的可能性较大。

  在大宗商品特别是有色方面,他表示,美国经济稳步增长的预期,以及近期基建方面的传闻对有色存在较确定性的利多效应,中短期不宜继续悲观。

  但是,美尔雅期货评论认为,近期“淡化逆周期调节”的提法令商品市场乐观预期弱化。随着稳增长进入观望期,市场乐观情绪消退,前期情绪因素支撑较多的有色金属多头行情短期将难以持续,警惕调整风险。

  对此,也有分析人士指出,短期有色金属板块调整有望加剧,市场上行节奏或暂时打乱,但整体上下方存在较强支撑,调整空间预计有限。

(责任编辑:刘思雨 )
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