袁铭：三季度油价上涨趋势预判不变

　　7月13日，由南华期货主办、中信建投证券协办的2019年中投资策略报告会在杭州举行。南华期货研究所能化总监袁铭出席大会并发表《供需博弈再起——2019下半年原油投资策略》的主题演讲。

南华期货研究所能化总监袁铭

　　根据袁铭预判，油价整体上还将继续往上走。主要基于4点。

　　一、中美贸易谈判将继续，美国大概率将降息，其他经济体也将延续宽松，整体宏观氛围利多包括原油在内的大宗商品，主要是对原油需求端的信心有一定的恢复。

　　二、OPEC+国家做出持续减产至 2020 年一季度的决定，虽然与上半年的减产协议没有太大变化，不过预期要达到的目标有所变化，现在欧佩克的目标是要把库存水平降至2014年水平，也就是在目前库存基础上还要再降2亿桶。那么基于前次减产欧佩克很好的完成了将OECD库存降至5年均值的目标，也有理由相信欧佩克还是会继续努力去降库存，也就是说欧佩克还是要保持高的减产执行率去完成目标，因为目前油价水平还是不符合沙特油价预期。

　　三、美国原油库存已经出现了趋势性下降态势。

　　四、美国对伊朗制裁加紧，伊朗开始反击（比方说提升有浓度）导致中东地缘政治危机抬头。

　　基于以上4点，袁铭表示对三季度油价上涨的趋势预判不变。布伦特看高至75-80美元，SC515-550元。