云数据：沪镍大涨领涨有色 原油下跌领跌化工

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓-336万手，下跌0.24%报153.71点。文华商品目前仍然处于宽幅震荡的阶段，由于商品板块走势分化比较明显，导致文华商品走势也没有太多的规律可循。目前来看支撑在153.30附近，压力位在154.61也就是前期高点附近，短期在这个区间继续震荡的概率较大。今日工业品下跌-0.24%。而农产品(000061)下跌-0.22%，有色板块受到沪镍大涨带动上涨0.88%，煤炭板块上涨0.47%。化工板块下跌-0.39%，油脂板块下跌-0.13%。商品今日收盘涨跌互相，陷入震荡阶段，降低交易频率。

　　国内商品期市收盘涨跌互现，能化品多数下跌，燃油、原油跌逾3%，沥青跌逾2%，甲醇、聚丙烯跌约1%；纤维板跌逾2%；铁矿石、动力煤跌约1%；沪镍涨逾3%，沪银涨2%，焦炭、胶合板、乙二醇涨逾1%。

　　股债方面：周三（7月17日），两市再度低开，随后走势分化，创业板指在消费电子和猪肉股的带动下一度涨超1%，午后逐级回落；而主板则相对弱势，全天再度弱势盘整。整体来看，尽管封板失败，但放出巨量的京东方A带动柔性屏及芯片等消费电子题材逐渐开始活跃，而前期抱团相对拥挤的大消费板块则出现松动迹象。

　　截至收盘，上证综指收跌0.2%报2931.69点，深证成指涨0.2%，创业板指冲高回落收涨0.32%报1550.22点，一度涨超1%；万得全A微跌0.02%。两市成交3815亿元，量能稍有放大。

　　北向资金全天净流入17.51亿元，近5个交易日有4日呈净流入态势。

　　板块方面，农业股全线走强，猪肉股再度冲高，新五丰(600975)、得利斯(002330)、德美化工(002054)涨停，益生股份(002458)大涨7%。

　　国债期货全日维持窄幅震荡，10年期主力合约收涨0.06%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.02%。国债现券主要期限品种收益率变动0.5bp上下。央行公告，为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响，7月17日以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作。资金面方面，Shibor普遍上行，上行幅度较为有限，隔夜品种下行1.4bp报2.711%，7天期上行1bp报2.734%，14天期上行1.4bp报2.894%.

　　【原油专题】

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1908合约减仓1486手，下跌17.9元或-3.34%报436.2元/桶。当前全球原油市场面临的首要挑战是如何应对供应过剩的局面，而原油需求的下降将进一步令供应过剩的局面恶化，从而令国际油价承受较大的下行压力。然而，油价的暴跌是任何一方都不愿看到的，尤其是对于OPEC而言，而国内原油期货的走势，价格在前期反弹后触及压力位如期回调至底部震荡区间的下轨，技术层面的利空即将走完，行情433左右可再次轻仓步入多单。指数沉淀资金30.18亿（0.38亿）元，持仓量69674（2970）手。

　　统计局发布数据显示，6月国内汽油产量1117.3万吨，同比下降2.3%，1-6月累计产量7036万吨，同比增长2.9%；

　　6月国内柴油产量1300.5万吨，同比下降9.4%，1-6月累计产量8080.6万吨，同比下降7.8%；

　　6月国内煤油产量444.5万吨，同比增长10%，1-6月累计产量2509.8万吨，同比增长7.0%。

　　6月份，加工原油5370万吨，同比增长7.7%，增速比上月加快4.9个百分点；日均加工179.0万吨，比上月增加11.6万吨。上半年，加工原油31697万吨，同比增长5.8%。

　　根据中国海关总署周一(7月15日)的数据显示，6月中国原油进口量创纪录新高，因两大新炼厂投入使用，显着提升了加工能力。

　　根据中国国家统计局的数据计算得出，6月中国炼厂原油加工量同比大增7.7%，至约1307万桶/日。其中两大新民营炼厂提供了有效帮助，原油加工量分别达到40万桶/日。从而打破4月创造的加工量纪录，当时为1268万桶/日。

　　美国至7月12日当周API库欣原油库存-111.5万桶，前值-75.4万桶。

　　美国至7月12日当周API精炼油库存620万桶，前值369万桶。

　　美国至7月12日当周API原油库存-140万桶，前值-812.9万桶。

　　美国至7月12日当周API汽油库存-47.6万桶，前值-25.7万桶。

　　【黑色板块】

　　对冲研投讯，由于近期原料不足,安阳钢铁(600569)将于7月18日起,对300机组进行检修5-6天,预计影响螺纹钢日均产量约0.25-0.3万吨。

　　对冲研投讯，据统计局消息，6月我国铁矿石原矿产量7313.4万吨，同比增加12.1%；1-6月累计40694.3万吨，累计增长5.6%。

　　对冲研投讯，据市场统计，截止7月17日，本周广州17家主流仓库螺纹钢63.59万吨，下降2.63万吨。线材盘螺44.18万吨，增加2.96万吨。目前广州建筑钢材总库存为107.77万吨，较上周增加0.33万吨。较去年同期增加35.14万吨。

　　螺纹（RB1910）：今日增仓1.5万手，收盘上涨15元或0.37%，报4052元/吨。螺纹钢周三增仓保持震荡走升的形态，期价站上均线之后重心开始上移。只不过目前的资金介入的量还不是很明显，如果接下来持续性增仓的情况下螺纹钢盘中可能会有一波加速上涨的行情出现，建议投资者依托4000整数关口的支撑日内继续低吸寻找买点。

　　热卷（HC1910）：今日减仓2.0万手，收盘上涨23元或0.59%，报3921元/吨。热卷周三减仓的情况下延续反弹阶段，期价回踩3882附近的支撑确认有效之后开始走强。建议投资者同样保持多头思路，日内依托3882附近的支撑采取回调买入的策略，目前没有加速上涨是很好的建仓机会。

　　铁矿（I1909）：今日减仓2.4万手，收盘下跌5.5元或0.61%，报899.5元/吨。铁矿石周三震荡开始加剧，在加速冲高之后，又大幅回调且成交量放大持仓减少，显示随着价格的大幅度上涨，资金风险意识开始加强，获利资金有主动离场迹象。从整体走势上看，均线系统仍保持多头排列，关注下期价回踩875附近支撑确认有效之后的试多机会。

　　焦炭（J1909）：今日增仓4.3万手，收盘上涨36元或1.66%，报2210元/吨。焦炭周三强势增仓的情况下期价已经摆脱了区间震荡的行情，开始步入上行轨道。现货市场晋中、临汾地区个别焦化提涨100元/吨，下游暂未答复。山东临沂、潍坊地区环保力度较大，限产50%左右。建议投资者关注下2174附近的平台支撑，采取低吸买入的策略，焦炭盘整一个月之久终于选择了方向，需要格外关注。

　　焦煤（JM1909）：今日减仓0.3万手，收盘下跌7元或0.49%，报1414元/吨。焦煤周三减仓保持高位盘整行情，期价在昨日突破了1410附近的重要压力位之后也已经选择了突破上行的走势。周一就建议客户开始布局多单，目前续持阶段。焦煤始终没有加速的原因也在于资金没有介入，日线来看多头趋势已经形成，接下来关注下资金能否助推焦煤走出一波上涨行情。

　　郑煤（ZC1909）：今日增仓2.4万手，收盘下跌7.4元或1.27%，报576.6元/吨。周三郑煤再次出现比较大的下跌行情，期价受到空头主动增仓的打压下，奔着574.8附近的平台继续下行。国内现货动力煤市场价格延续弱势；产地煤炭市场行情稳中下行，大矿主要报长协煤供应，价格稳定，但下游需求疲软，部分较差煤矿煤价下调；港口延续跌势，下游电厂库存高位日耗低，拉运动力不足。建议投资者有高位空单的继续持有，止损下移，而没有空单的不建议追单，背靠583附近的压力位试空。

　　玻璃（FG1909）：今日减仓0.4万手，收盘上涨6元或0.40%，报1503元/吨。周三玻璃延续高位盘整的行情，在持续缩量减仓的情况下期价也没有加速上行的迹象。沙河地区减产、部分企业提高玻璃出厂价对玻璃对价格形成支撑，但下游需求平缓，贸易商库存仍在高位则对价格形成压制。建议投资者关注下1473附近的支撑，采取低吸日内试多的策略。

　　【农产品板块】

　　对冲研投讯，据农业农村部：陕西、甘肃等地反映，今年苹果主产区生产总体良好，产量有望明显恢复，部分地区增产30%左右，预计秋季苹果大量上市后价格将高位回落。

　　对冲研投讯，国家统计局官网公布数据显示，中国6月精制食用植物油产量为443.7万吨，较前月的429.2万吨增加3.4%。中国6月精制食用植物油产量同比增长6.9%。数据亦显示，中国1-6月精制食用植物油产量累计在2456.4万吨，同比增加3.0%。

　　对冲研投讯，欧盟周二公布的数据显示，截至7月14日，欧盟2019/20年度（始于7月1日）油籽进口总计为63.9万吨，同比增加107%，上年同期为30.9万吨。其中，大豆进口为60.8万吨，同比增加111%，上年同期为28.8万吨。油菜籽进口为2.6万吨，同比增加37%，上年同期为1.9万吨。葵花籽进口为0.5万吨，同比增加150%，上年同期为0.2万吨。

　　豆粕（M1909）：今日减仓2.5万手，收盘上涨15元或0.53%，报2828元/吨。豆粕周三回调至60日线附近支撑之后再次出现反弹行情，不过触及2843附近的压力位也没有形成突破。建议投资者还是围绕着颈线的压力位采取上多下空的策略。7-9月进口大豆到港量或超过2800万吨，原料充裕。豆粕价格虽然反弹受阻，滞涨回落，但下跌空间也将受限，短线或频繁震荡为主。继续关注中美贸易谈判进一步进展及美产区天气情况。

　　菜粕（RM1909）：今日减仓4.2万手，收盘上涨18元或0.74%，报2446元/吨。菜粕周三的走势与豆粕类似，近期豆菜粕的走势应该是一致的。今日回踩60日线的支撑之后也出现了反弹行情，但是期价也同样面临2454附近的平台压力位。菜粕短期围绕这条继续震荡的可能性较大，日内短线操作为宜。

　　

　　豆油（Y1909）：今日增仓0.4万手，收盘下跌14元或0.26%，报5426元/吨。豆油周三延续盘整的行情。日线来看豆油没有特别好的交易机会，横盘震荡许久之后没有选择方向，建议投资者保持观望，等待方向明确之后在顺势跟单。

　　棕榈油（P1909）：今日减仓0.5万手，收盘下跌22元或0.52%，报4198元/吨。棕榈油周三再次回到了下跌的轨道中。云数据一直不看好棕榈油的反转行情，所以我们将每次棕榈油的反弹行情都视为比较好的做空机会，周二建议客户空单进场，止损放在5560附近。目前已将止损下移之后继续持有空单。

　　郑油（OI1909）：今日增仓0.7万手，收盘上涨14元或0.20%，报6941元/吨。郑油周三增仓的情况下多头开始跃跃欲试的尝试突破6960附近的平台压力位，但是增仓之后持续性较大，随后减仓期价再次回到平台之下运行。建议投资者日内继续围绕6960附近的平台实施上多下空的操作策略。

　　苹果（AP1910）：今日减仓0.9万手，收盘下跌75元或0.77%，报9652元/吨。苹果周三出现冲高回落的行情，收盘下破了5均线的支撑。目前苹果处于上涨阶段的盘整期，中线依旧看好其上涨空间，建议投资者保持偏多的操作思路。

　　白糖（SR1909）：今日减仓1.3万手，收盘下跌19元或0.36%，报5189元/吨。周三白糖没有守住趋势线的支撑果然测试了5162附近的平台支撑，这点我们在周二的日评中也有提示到。目前的走势符合预期，白糖没有资金持续介入的情况下很难走出单边上涨或者下跌行情。暂时保持横盘震荡的走势，短线交易为主。

　　【化工板块】

　　据中国海关总署周五公布的数据显示，中国6月天然及合成橡胶(包括胶乳)进口量为44.1万吨，较去年同期下滑27%。

　　国家统计局近日公布的数据显示，中国6月合成橡胶产量为50.6万吨，同比增长12.7%。

　　7月16日，外盘CFR中国PTA主流报价集中在770美元/吨。

　　7月17日，恒力石化公布美金PTA现货主港自提报价为860美元/吨

　　华南港口：甲醇现货市场持续下行，BP库和百安库进口货现货报盘在2180-2200元/吨左右，市场清淡。

　　华东港口：太仓甲醇市场报盘下行，进口现货部分报盘2150-2160元/吨；常州、江阴地区出罐报盘在2180元/吨左右；南通港口主要商家甲醇进口货出库价格报盘下调20元在2200元/吨；宁波港(601018)口主要商家甲醇进口货出库价格报盘下调10元在2230-2240元/吨。

　　沥青（BU1912）：今日增仓3.3万手，收盘下跌38元或1.14%，报3306元/吨。沥青周三多头再次尝试突破趋势线的压力位走升失败，盘中受到空头资金的强势阻击之后大幅回落。今日收盘跌破了3338附近的重要支撑之后已经有转弱的迹象。建议投资者多单先回避，关注下3272附近的平台支撑，这个位置一但失守的话那么沥青将步入下跌势，值得投资者格外注意。

　　甲醇（MA909）：今日减仓19.9万手，收盘上涨8元或0.37%，报2180元/吨。甲醇周三大幅减仓的情况下期价在底部横盘一整天，而甲醇昨日增仓20万手出现了一波加速寻底的行情，今日减仓接近20万手而期价居然没有反弹行情出现。这也说明目前甲醇空头还是非常占优的。周一建议客户布局的空单继续持有，下跌趋势不变空单顺势持有。

　　PP（PP1909）：今日减仓5.0万手，收盘下跌83元或0.94%，报8706元/吨。PP周三延续宽幅震荡的走势，期价大幅减仓的情况下开始测试趋势线的支撑，且盘中有跌破支撑的迹象。PP目前高位洗盘比较明显，振幅较大且方向不明，建议投资者保持观望。

　　PTA（TA909）：今日增仓0.9万手，收盘上涨4元或0.07%，报5894元/吨。TA周三延续盘整行情，在没有资金的推动下暂时难有趋势行情出现。PTA突破上方6000整数压力受阻，下方5806附近支撑，短线交易区间5806-6000高抛低吸对待。

　　橡胶（RU1909）:今日减仓1.3万手，收盘上涨80元或0.76%，报10565元/吨。橡胶周三减仓收阳，但是期价目前依旧处于下跌趋势，建议投资者有空单的仍然可以持有。在趋势不变的情况下橡胶橡胶仍然有可能奔着1万的整数关口下跌。没有持仓的投资者背靠10800附近的压力位寻找高抛机会。

　　燃油（FU1909）:今日减仓2.8万手，收盘上涨19元或0.65%，报2931元/吨。燃油周三延续弱势回调的形态，期价在盘中有尝试突破2942附近的平台收复持续下跌的走势，但是这波资金大幅减仓已经严重打击了市场看涨的信心。建议投资者日内继续围绕着颈线采取上多下空的操作策略，如果收盘之前没有可观的浮赢不建议隔夜。

　　【有色板块】

　　对冲研投讯，据SHMET上海金属网，必和必拓（BHP Group Ltd.）周三表示，2019财年铜产量为168.9万吨，同比下降4%，主要因Escondida铜矿产出减少；第四季度铜产量为444,000吨，较前季增加6%。必和必拓还表示，公司2020财年铜产量为170.5万吨-182.0万吨。

　　对冲研投讯，据SHMET上海金属网，努尔苏丹7月16日消息，统计委员会周二公布的数据显示，哈萨克斯坦2019年上半年精炼铜产量同比增加13.8%，精炼锌产量攀升3.0%，粗钢产量下滑2.4%。

　　沪镍（NI1909）：今日增仓0.5万手，收盘上涨1550元或1.41%，报111190元/吨。沪镍周三延续强势上涨的节奏，期价再创近期新高。菲律宾开启新一轮矿业审查，印尼镍矿远期供应恐将受限，东南亚镍矿政策再次影响镍矿供应。镍金属方面，近期镍铁新增产能投产放缓，镍铁供应保持紧平衡。技术上来看期价在上周就有突破，顺势跟随基本面的热点加速上涨，目前还在主升阶段，建议多单继续持有，没有头寸的投资者依托109200回调买入。

　　沪锌（ZN1909）：今日减仓0.1万手，收盘上涨105元或0.55%，报19355元/吨。沪锌周三延续延续反弹行情，期价收盘正收在趋势线附近。接下来就要关注外盘能否带动国内走强，期价到了关键的位置，建议投资者密切关注，如果期价能否增仓突破下跌轨道的上轨，也将摆脱长久以来空头的压制很有可能迸发出一波很强的反弹行情。但是突破失败那么按照顺势持空的理念继续寻找做空的点。

　　沪铝（AL1909）：今日增仓1.7万手，收盘下跌10元或0.07%，报13885元/吨。沪铝周三延续区间震荡的走势，期价还是没有形成突破走升的行情。建议投资者继续关注下13925附近的平台一但突破有望展开一波像样的上涨行情。在没有突破之前保持震荡思路，突破失败可选择高抛。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。