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日经期货或将在高价位上下波动

2019-12-16 10:34:44 和讯网 

  期货交易评语(一周累计)

  12月9日~12月13日

  ■重要活动顺利通过,致连续三周上涨

   日经225指数期货价格比前一周末上涨540日元(+2.31%)至23960日元,为连续三周上涨。除了美国原本计划15日(周日)启动新一轮对中国商品加征关税以外,重要活动密集展开。在前半周市场观望气氛浓厚。美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议决定,维持联邦基金利率不变,符合市场预期。同时美联储仍暗示将来利率暂不调整,使得股民情绪稳定。13日(周五)上午英国大选结果符合预期,且美国媒体报道,中美会达成贸易协议,投资者情绪大幅改善。日经期货大幅上涨,一时涨破24000日元关口。

  ■海外机构的卖盘突出

   临近期货和期权结算报价日(13日)的前半周,转递交易活跃。日经225指数期货交易方面,高盛、荷兰银行、摩根大通、美林、法巴、巴克莱与法国兴业等海外机构随着转递交易此周大量卖超,均占卖方上位。买方方面,野村与SMBC日兴的日本机构成为买方第一和第二位。东证股价指数(TOPIX)期货方面,进行套利交易的法国兴业13日(周五)大量卖超成为卖方领头。买方方面,如同日经225指数期货,野村、瑞穗证券、SMBC日兴等日本机构亦成为买方上位。

  ■日经VI快速下降

   日经恐慌指数(VI)较比前一周末大幅下降0.58点(-3.78%)至14.74点。美国对中国进口商品关税税率的上调以及欧洲央行(ECB)管理委员会和美联储货币政策会议等,重要活动在即的前半周,投资者观望气氛浓厚。对前景不明朗的因素推高日经VI。但后半周,中美贸易磋商进展的期待升温,及英国大选结果等因素刺激风险偏好情绪上升,致日经VI逐渐下降。13日(周五)有海外媒体报道,美国对中国提议推迟原定于12 月15 日生效的新一轮关税。风险偏好情绪上升,且日元兑1美元汇率跌至109.50日元水平,致使日经指数回升至24000日元。看跌期权进行平仓交易活跃,减少未平仓量,致日经VI大幅度下降。

  ■日经期货或将上下波动

   目前市场对中美贸易磋商进展的期待升温,投资者情绪改善。但海外投资者的圣诞节假期在即,本周日经225指数期货的交易量或将清淡。中美双方宣布已经达成了第一阶段贸易协议,可上周五美国市场的积极反应有限。市场或许缺少推动行情的新的因素,日经期货夜盘交易比白天收盘价相对低走。美方暂停原定于12月15日(周日)启动的第4轮对中国进口商品加征关税。虽有利好消息推高股市,但在超过24000日元水平上更进一步的上涨,仍需要有关中美贸易磋商的进展消息。另外,多数海外投资者准备迎接圣诞节假期,本周的成交量估计减少,需要十分警惕对日经期货的投机性交易。本周预估价为:23800日元至24300日元。

日经期货或将在高价位上下波动

日经期货或将在高价位上下波动

日经期货或将在高价位上下波动

  外汇市场

  本周美元兑日元汇市或将上方承压。中美达成第一阶段贸易协议,可能推动日元卖盘。但美国联邦储备系统(FRB)对升息的态度慎重,或许将来长期维持目前的货币政策,风险偏好引起的美元买盘估计不易扩大。

  美国特朗普政府决定推迟原本定于本月15日启动的对华商品新一轮关税。中美贸易的阶段性缓和有助于刺激风险偏好情绪,或将持续呈现美元买盘与日元卖盘趋势。英国大选方面,保守党赢得多数席位,对脱欧相关的不明朗因素消退,目前出现英镑买盘与日元卖盘,此可能成为促使美元买盘与日元卖盘的主要因素。

  但美联储暗示至2020年底的期间,长期维持利率不变。未来的降息预期还没消退,目前风险偏好引起的美元买盘与日元卖盘进一步增大的可能性不高。第三季美国国内生产总值(GDP)终值本周将公布,市场预期为2%左右。若符合市场预期,估计亦不会成为美元的买盘因素。

日经期货或将在高价位上下波动

  【美国12月费城联储制造业指数】(19日将公布)

  19日(周四)将公布美国12月费城联储制造业指数。市场预测为8.5,较比11月的增10.4会将下滑。11月ISM制造业指数跌破50的水平,如果呈现制造业的恶化状况,或将出现进一步降息预期。

  【美国第三季度GDP终值】(20日将公布)

  20日(周五)将公布美国第三季度国内生产总值(GDP)终值。市场预测+2.1%左右。若符合市场预期,风险偏好情绪引起的美元卖盘或将不易增幅。

  债券市场

  ■上周态势

  上周长期债券收益率有所下降。市场担忧中美贸易磋商的前景,债券收益率一时下降。随后,中美两国基本达成第一阶段的贸易协议,美国推迟原本15日要生效的新一轮关税。受此影响,避险情绪引起的债券买盘减弱。13日(周五)盘中呈现调仓交易,长债收益率在负值区域波动。

  债券期货的主要合约月份由12月份转至3月份。3月份交割的债券期货开盘价为152.34日元,最高涨到152.46日元。但由于合约月份转移相关卖盘增大,最低跌到151.83日元。然后涨破152.00日元关口后,美国推迟对中国产品加征关税的消息传出,避险性债券买盘消退,再次跌至151.91日元。随后调仓性买盘显现,涨至152.36日元。但投资者对股市上涨的期待持续上方承压,收盘152.28日元。

日经期货或将在高价位上下波动

  ■本周展望

  本周(12月16日至20日)的债券市场预期,长期债券的收益率或将有所上升。投资者期待中美贸易磋商的进一步进展,避险情绪在全球消退,此或将推高长期利率。另外,20年期国债招标之前,行业人士提前调仓,或是成为债券收益率上升的因素之一。投资者期待中美贸易磋商的进一步进展,主要国家的国债收益率不易降低。长期和超长期债券的供需关系暂时没有恶化,但若20年期国债招标拖累,长债收益率或许上升至0.000%附近。

  债券期货的新的合约月份为3月份。股价上涨和日元下跌的趋势或将继续,债券期货152.00-152.49日元区间上方承压。若20年期国债招标顺利通过,债券期货可能会涨破152.40日元关口。但目前避险性债券买盘有限,若外围环境没有变化,债券期货仍持续上方承压。

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(责任编辑:赵鹏 )
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