铁矿石海外分流愈加明显,但国内涨幅过高,进口利润打开

2021-05-16 09:32:28 和讯期货  天风期货

观点小结

澳巴发货量进入发运平稳期:2021年5月11日路透澳洲矿7日移动平均发货量为249万吨/天,周环比下滑0.8%,月环比上升30.4%,同比上升6.5%。巴西矿7日移动平均发货量为82.6万吨/天,周环比上涨11.4%,月环比下滑11.6%,同比上升30.1%。尚未进入6月年末冲击期,且5月非巴西雨季和澳洲飓风季,澳巴发运量季节性平稳。

海外铁矿石到港量维持提升:欧洲、日韩、东南亚等地区本周铁矿石到港量骤增。均已远高于往年同期均值。

本周铁矿石到港量回升,近期波动主要受澳洲矿影响:2021月5月11日路透我国铁矿石7日移动平均到港量为306万吨/天,周环比上升23.8%,月环比下滑5.6%,同比上升9.3%。其中巴西矿7日移动平均到港量为61万吨/天,周环比上升7.2%,月环比上升37.2%,同比上升18.8%;澳洲矿7日移动平均到港量为206万吨/天,周环比上涨10.2%,月环比下滑14.9%,同比下滑6.8%。

铁矿石进口利润打开,国内热卷已高于周边地区价格:铁矿石主流粉矿进口落地利润大幅增长,有亏转盈,已高于去年同期。国内热卷价格大幅上涨,涨幅远高于周边地区,出口利润关闭。

平衡表:高利润高需求驱使钢厂维持提产,港口库存持续下滑。

印度未收到明显影响,海外分流愈加明显?

本周澳洲矿发运量较为平稳

2021年5月11日路透澳洲矿7日移动平均发货量为249万吨/天,周环比下滑0.8%,月环比上升30.4%,同比上升6.5%。尚未进入6月年末冲击期,且5月非澳洲飓风季,西澳发运量季节性平稳。

数据来源:Reuters、天风期货研究所

巴西发货量止降,但未有明显增量

2021年5月11日路透巴西矿7日移动平均发货量为82.6万吨/天,周环比上涨11.4%,月环比下滑11.6%,同比上升30.1%。

数据来源:Reuters、天风期货研究所

巴西降雨量整体下滑,雨季即将进入尾声

数据来源:Reuters、天风期货研究所

伊朗近期出口矿明显增多,印度矿发运量远不如一季度

数据来源:Reuters、天风期货研究所

印度财年结束产销季节性下滑

2021年4月印度最大矿企NMDC产量达到了31.3万吨,同比增73.9%,环比降31.5%,较2019年4月增7.9%。销量为30.9万吨,同比增123.9%,环比降24.3%,较2019年4月增28.2%。4月为印度矿企财年首月,通常产销均会季节性下滑,目前NMDC产销依然高于往年同期。

数据来源:Reuters、天风期货研究所

五月中国以外地区铁矿石到港量持续提升

数据来源:Reuters、天风期货研究所

本周澳洲矿到港量快速回升

2021月5月11日路透我国铁矿石7日移动平均到港量为306万吨/天,周环比上升23.8%,月环比下滑5.6%,同比上升9.3%。其中巴西矿7日移动平均到港量为61万吨/天,周环比上升7.2%,月环比上升37.2%,同比上升18.8%;澳洲矿7日移动平均到港量为206万吨/天,周环比上涨10.2%,月环比下滑14.9%,同比下滑6.8%。

数据来源:Reuters、天风期货研究所

压港量维持低位,但没有进一步下滑的趋势

2021年5月13日我国铁矿石压港量为1702万吨,本周压港量又降至月初水平。

数据来源:Reuters、天风期货研究所

铁矿石进口利润骤增?

进口利润快速增涨,将对国内矿价产生压制

数据来源:Mysteel、天风期货研究所

板卷过快的上涨导致内外盘价差收窄,国内热卷已高于周边地区

数据来源:Mysteel、天风期货研究所

钢厂维持提产,港口持续降库?

高利润下钢厂维持提产

数据来源:Mysteel、天风期货研究所

钢厂限产以外正常检修量大幅下滑

数据来源:Mysteel、天风期货研究所

需求持续走强,港口库存维持下滑

2021年5月13日我国铁矿石港口库存为12533万吨,环比降425万吨,粗粉为9515万吨,环比降336万吨,块矿为1794万吨,环比降5万吨,球团为423万吨,环比降26万吨,精粉为801万吨,环比降68万吨。

数据来源:Mysteel、天风期货研究所

2021二季度平衡表

二季度供给:铁矿石进口量维持高位,国产矿产量大幅提升。变量落地:1.欧洲分流巴西矿,预计将降低6月巴西矿进口量。2.受疫情影响印度铁矿石出口量环比下滑。

二季度需求:短期限产政策出尽,旺季铁水季节性增量,替代品净进口量下滑,再生钢铁原料进口订单目前依然较少,替代效应较弱。变量:限产!!!(大概率近期落地,目前尚未落地。)

联系人:贾立

从业资格证号:F3065712

(责任编辑:赵鹏 )
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