晨先财经：6月11日期货操作建议

　　一、沪铜

　　1. 技术面：沪铜2107合约周四冲高回落小阴线报收71290（上一日价格71510），当前在七万整数关口及60均上方，临近支撑，但日线和周线MACD趋势指标及KDJ震荡指标共振偏弱，预计后市向下破位的概率较大，建议高空操作。

　　2. 基本面：上海1#电解铜现货报价71220-71420，跌210，升水70~升水130元/吨，进口铜矿周度指数36.12美元，涨0.12。美联储出售债券和基金的的声明，暗示联储已经开始为缩减或退出量化行为做铺垫，令全球资本市场再度迎来一次测试(前次是耶论表态)，包括铜在内的金融属性较强的资产下挫较为明显，印证了笔者此前对于通胀高企下政策扭转早晚的预判，这是非常需要警惕的;从产业链角度看，一方面，原料端TC在4月创新低打破30美元后连续4周反弹，暗示TC紧张极致格局开始缓解(矿产总体绝对程度依然偏紧不变)，另一方面，全球铜库存连续3个月低位抬升，可能暗示表明整个大库存周期可能已经结束，5月有迹象开始二次下探，主要是中国库存高位累积有阶段性缓解现象，当下需要留意各地零星疫情对局部区域的干扰，这可能会影响到现货升水的表现。望各位投资者密切留意不同时间和不同价格背景下的不同解读。

　　3.操作建议：背靠71700逢高尝试空单，止损参考200点左右，尾盘处于60均之下可酌情加仓，第一目标位在68500附近。如需盘中提示可联系微信：13671191581

　　二、螺纹

　　1. 技术面：螺纹2110合约周四放量反弹阳线报收5168（上一日价格5035），形态属于震荡偏弱，但周日先指标还未修正，一时难以走出单边，周五观望一天。

　　2. 基本面：上海螺纹5030，钢坯4960，钢厂开工率62.29%，社会库存734万吨，钢厂库存308万吨。钢材开工仍未完全回暖，利润继续回升合理偏高，中上游库存去库基本体现，但后期库存压力仍大，旺季需求开启持续跟进，资产氛围面临高位震荡，10合约贴水提前修复。2021供给侧改革结束，但环保政策持续，宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现，房地产投资生产需求转暖，但仅建立在去年疫情基础上的同比转好。资产氛围带动通胀预期进一步体现，08年历史高位突破不宜参与单边。

　　3.操作建议：稳健者观望一天，日内可守住5040设止损逢低短多。

　　三、铁矿

　　1. 技术面：铁矿2109合约周四震荡小阳线报收1178（上一日价格1175），形态属于结束回调，但往上恢复单边强势也较难，周线指标还有调整需求，短期横盘震荡的概率较大。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数213.05，现货青岛港PB粉1434，港口库存12625万吨，钢厂铁矿石库存可用天数29天。钢厂开工需求有望回升，季节性和利润好转刺激，炉料库存充裕，钢厂矿石库存健康。外矿去年供给受限，今年复产修复，供给2021仍有望边际转暖，港口库存当前低位已逐渐开启回升。矿石高低品级价差回落，钢厂红利再现高品优势有望体现，但电炉废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石回升，现货成交回暖有限，基差再度转正。全球终端需求恢复，但工艺环保化，后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但短线升值，海运进口成本回升短线支撑。

　　3.操作建议：观望为主，日内也可守住1154设止损逢低短多。

　　四、塑料

　　1. 技术面：塑料2109合约周四先抑后扬小阳线报收7615（上一日价格7620），回踩7500关口受到支撑，趋势偏弱，但短期易弹难涨，空单暂时止盈离场。

　　2. 基本面：价格方面，华北地区LLDPE价格在7650元/吨， 华东地区价格在7800元/吨，华南地区价格在8350元/吨。全球经济复苏对原油需求预期乐观，国际油价震荡上扬。6月8日亚洲乙烯价格下跌，CFR东北亚收价960美元/吨;外盘LLDPE美金价格持平，CFR远东收价1019美元/吨。石化库存、港口及贸易商库存环比有所回升，短期库存压力不大，但新装置供应逐步增加。下游淡季需求环比走弱，刚需为主。

　　3. 操作建议：5月初在8500附近参与的长线空单以及之后不断跟进的空单可止盈离场，获利颇丰，先转为观望。

　　五、豆粕

　　1. 技术面：豆粕2109合约周四低开高走小阳线报收3628（上一日价格3619），短期震荡偏强，但周线指标偏弱，暂以短多中空思路看待。

　　2. 基本面：日照中纺贸易商豆粕3590，持平。美豆种植率符合预期，种植面积存在调增空间。国内将面临南美豆大量到港(4-7月分别估671、938、1116、1009)。水产需求缓慢恢复，豆粕出货略有好转，油厂挺价意愿较强。但目前油粕买家采购谨慎，低位吸引成交，高位仍成交不多。

　　3.操作建议：短线可守住3610设止损逢低试多，波段等待反弹结束的信号再逢高试空，上方压力关注3680附近。