红枣全线涨停 期价走势与基本面匹配吗？

今日，红枣期货全线涨停。主力合约2109盘初急速拉升，迅速封于涨停板，轻松跨越9000点，攀升至近两个月高位。

目前新季枣坐果情况如何，产量预期是怎样的？红枣期货盘面走势是否与基本面匹配？后续将会如何发展？文华财经【机构会诊】板块邀请红枣期货专家为您深入分析。

【机构会诊】：新季枣坐果情况如何，产量预期是怎样的？

徽商期货研究所研究员 洪敏：据某网站调查数据看，今年新疆地区种植面积减少较为明显，阿克苏、阿拉尔地区减少在2-3成左右，喀什、巴州以及和田，分别减少10%、10%、3%左右，预计种植面积为21万公顷。尽管部分地区有种植补贴以及退耕还林的政策，但并不影响枣农的弃种现象，农户种植意愿下降，种植面积的拐点已经出现。

近期产区部分地区受连续高温影响，局部有大面积落果现象，且今年新疆地区普遍水资源匮乏，若持续高温将影响新季红枣的产量及质量。目前红枣仍处于花期，具体产量还有待验证，甚至有传言说减产60%以上，暂时减产幅度无法确定，但是同比减产概率较大。

华融融达期货红枣分析师 黄璐璐：目前市场主要关注红枣产区天气情况，传言受产区高温天气影响，枣树出现落果现象，预计减产20%-40%。但市场关于红枣公开数据较少，市场上传言的减产消息更多为枣农及行业有经验者的预判，没有准确的数据报告支持，真实的情况还需时间检验。目前来看红枣处于挂果期，若持续高温35℃以上，会影响枣花坐果，但市场传言减产，产量目前还无法确定。红枣与其它果树不同，枣树的生命力顽强拥有无限花序期，花期较长直至八月份一直开花。但枣果必须生长90-120天才能够充分完成营养物质。若坐果时间不够则会影响交割果的品质。市场更多担忧高温天气对坐果有一定影响从而影响可交割品货源。

【机构会诊】：红枣期货仓单数量在什么水平？仓单成本大约在什么范围？

徽商期货研究所研究员 洪敏：目前红枣仓单数量1635张，其中A类

【机构会诊】：如何看待红枣期货大涨？盘面走势是否与基本面匹配？后续将会如何发展？

徽商期货研究所研究员 洪敏：期货盘面更多反应的是预期，而红枣淡季的利空基本已经被盘面消化完毕。当期价低于仓单成本的时候，往往收到较强支撑。这个时候市场走的就不再是弱现实逻辑，而是强预期逻辑。强预期表现在种植面积拐点出现，连续天气高温会影响新季度产量，导致红枣的暴涨。

至于是否能匹配基本面，需要看当下减种减产有没有改变红枣供过于求的结构，这仍有待验证。种植面积的拐点不一定就是熊牛行情拐点，若红枣减种具有持续性，那么红枣上涨的大行情迟早会来。当下全合约涨停，无论是资金情绪还是技术派观点，在新季度红枣产量有定论之前，都应偏强看待。

华融融达期货红枣分析师 黄璐璐：主力09合约与01合约价差扩大至2300。01合约收涨停板，持仓量增加，而09合约价格涨幅不及01合约。09合约主力有向01合约迁仓迹象，对于远月01合约来看，交割时间较长，而红枣可炒作点主要集中在下半年，红枣上市之前若产区雨水过多会增加裂果及不熟果比例。另政府托市收购消息对红枣价格有一定支撑，一般在10月份左右公布。而09合约为本年度最后一份合约，标准仓单需要在今年9月最后一个工作日（含该日）前注销，转为现货销售。09合约实盘压力仍然偏大。目前来看资金对新季合约做多意愿更强，01合约中短期内保持强势的概率偏大。后期还需关注产区近期的高温天气是否持续及后期坐果是否顺利。