缺电叠加洪灾 需求仍有韧性 铝价震荡偏强运行

2021-07-25 09:42:54 新浪网 

2021年07月24日 工业品-有色:铝

缺电叠加洪灾,需求仍有韧性,

铝价震荡偏强运行

观点概述:

供给上,河南洪灾影响电解产能暂停运行,恢复时间上不确定,叠加缺电干扰,供给端驱动依旧较强,第二批抛储数量确定,抛储冲击仍然有限。

需求方面,国内需求仍有一定韧性,周四库减2万吨至80.1,河南地区暴雨预计对铝材加工存在短期影响,预计随着降水消退,快速恢复,出口方面,未锻轧铝及铝材出口量在45.4万吨,环比增长3.48%,同比增长28.36%,出口恢复明显。海外方面,因为疫情反复,恢复及增长将受到一定影响。

供给端干扰仍在,抛储压力有限,需求仍有韧性,预计国内铝价震荡略强运行概率较大,或尝试逢低短多。

策略建议:

趋势:逢低短多;

跨期:观望;

跨市:观望;

重点关注验证:

进口铝的流入情况;

现货升贴水;

电解铝投、复产情况;

库存变动;

大户购买行为;

风险提示:

需求不及预期;

其他宏观风险;

一周要闻及要点

1、 河南地区洪水影响:

1)登电集团铝合金有限公司:7月20日,临近的颍河水位暴涨并超警戒水位,因河道水位暴涨致围墙倒塌,厂区进水,该公司立即停电并组织人员安全撤离。6时许,因洪水漫延到厂区内合金槽内高温溶液发生爆炸。预计影响产能4-5万吨,复产时间尚不确定。(公开信息)

2)焦作万方(000612,股吧)遭受洪涝灾害袭击 临时紧急停产:焦作万方发布公告称,7月21日,公司遭受洪涝灾害袭击,生产经营受到影响,临时紧急停产。7月22日,生产已部分恢复 受洪灾影响部分电解槽断电时间过长 无法及时重启。(公司公告)

3)暴雨对河南省铝土矿的影响:近期河南洪灾,河南地区国产矿开采基本停止。据调研,自6月初鹤壁矿难以来,矿山开始限采,随即洪灾,目前矿山已经完全停止开采且短期内难以复工,虽然当地氧化铝厂库存充足,但是原本就紧俏的国产矿供给后期会更加紧张,后期对进口矿的需求会进一步增加。(我的有色网)

4)河南主流铝杆加工企业停产:据调研获悉,近日河南焦作等地暴雨连续,防汛应急响应提升至Ⅰ级,焦作主流铝杆生产企业已停产,涉及五条铝杆生产线,恢复时间待定。(SMM)

5)物流影响:河南、华东地区铝锭、铝棒运输或受恶劣天气影响,因河南大水,巩义部分仓库专用线略有损坏。而陇海线主要节点站街站(河南巩义)目前也在抢修。如果天气继续恶劣,河南、华东等市场铝锭、铝棒到达或有影响。(我的有色网)

2、 抛储:二批抛储数量公布,冲击依旧有限

发改委:下一步将组织好后批次等国家储备投放。国家发改委表示,下一步将继续按照国务院常务会议部署,会同有关部门加强大宗商品价格监测预测,组织好后批次铜铝锌等国家储备投放,密切关注市场价格异常波动情况,持续加大期现货市场联动监管力度,严厉打击哄抬价格、囤积居奇等违法违规价格行为,维护正常市场秩序。

国家物资储备调节中心关于2021年投放第二批国家储备铝的公告:根据国家粮食和物资储备局2021年第2号公告,决定近期开始投放2021年第二批国家储备铝。销售品种为铝:第二批销售总量为9万吨。(国家物资储备调节中心)

3、 需求仍有韧性,棒锭库存缓慢去化

供给端:洪水对铝土矿、氧化铝、电解铝均有影响,二批抛储冲击有限

1、 铝土矿:河南地区洪水影响铝土矿产出

据我的有色,近期河南洪灾,河南地区国产矿开采基本停止。据调研,自6月初鹤壁矿难以来,矿山开始限采,随即洪灾,目前矿山已经完全停止开采且短期内难以复工,虽然当地氧化铝厂库存充足,但是原本就紧俏的国产矿供给后期会更加紧张,后期对进口矿的需求会进一步增加。

2、 氧化铝:部分氧化铝受洪水影响暂停投料,氧化铝价格有所抬升

据我的有色网消息,7月21日,河南郑州上街某氧化铝厂由于洪水造成电力摧毁,赤泥坝无法正常供电,赤泥无法排放,目前企业生产线已停产,涉及年产能190万吨,预计停止投料一周。(我的有色网)

3、 预焙阳极与动力煤:阳极价格与煤价持续攀升

4、废铝进口:6月进口废铝维持低位

5、 电解铝:电力紧张,极端天气影响,铝的供给端干扰增多,二批抛储压力依旧有限

1)、电解铝利润:成本虽有抬升,但电解铝表现强势,利润高位维持

2)、电解铝产能: 洪水袭击,河南电解铝潜在影响产能约70万吨

I、 减产方面:河南地区洪水影响,部分产能被迫暂停

7月20日早上6时左右,登电集团铝合金有限公司发生爆炸,产能暂停,预计影响产能4-5万吨,何时恢复尚不确定。

焦作万方发布公告称,7月21日,公司遭受洪涝灾害袭击,生产经营受到影响,临时紧急停产。该公司产能42万吨,具体影响多少产能尚待确认,后发布公告表示,生产已部分恢复,受洪灾影响部分电解槽断电时间过长无法及时重启。

结合降雨范围,河南巩义地区中孚实业有25万吨电解铝产能,期间未传出影响消息,整体来看因为洪水潜在影响产能约72万吨。

II、复产方面:青海海源绿能继续投产中

III、拟投产:电力紧张,预计投产释放延后

截至 2021 年 7月 15日,2021 年中国电解铝已建成且待投产的新产能 188.5 万吨,已投产 58.5 万吨,已建成新产能待投产 130 吨,年内另在建且具备投产能力新产能 144.5 万吨;

预期年内还可投产共计 142 万吨,预期年度最终实现累计200.5万吨。百川盈孚数据:截至 2021 年 7月 15 日,中国电解铝有效产能(以有生产能力的装置计算)4903.3万吨,开工 3899.45万吨,开工率 79.53%。

3)、电解铝产量:洪水影响,供给端干扰增多,二批抛储落地,冲击依旧有限

国家物资储备调节中心第二批抛储公告,较首批增加4万吨,抛储量为9万吨,力度有所加大,就抛储量来看,约占铝月度消费的2.7%,冲击仍较为有限。

4)、进口:国内供给干扰增多,海外复苏担忧,进口窗口重新开启

需求端: 国内需求仍有韧性,疫情抬头海外复苏引担忧

1、 疫情影响:英国美国法国疫情出现反弹

2、 铝材:

a) 铝棒库存增加势头放缓,加工费延续回落

2)、铝加工:工业型材及建筑型材开工略低于去年同期水平

a)板带开工显著好于近年同期水平

3、 终端消费:

1)、房地产:地产竣工表现良好

2)、汽车:受芯片紧缺制约,汽车产量释放受到抑制

3)、外需:铝材出口利润回升,境外恢复延续

4) 、电力:电网投资有待发力

5)、家电:家电同比增速放缓

6)、海外制造业PMI:欧美制造业恢复强劲,印度俄罗斯制造业重回收缩状态

7)、国内铝表观需求持平于去年同期

库存与升贴水

1、库存:铝锭库存依旧持续去化

2、月差与升贴水:现货平水附近,期货月差back回落

供需平衡表:如果8月需求持平与7月将出现累库

沪铝技术走势图:震荡偏强运行


(责任编辑:赵鹏 )
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门阅读

    和讯特稿

      推荐阅读

        和讯热销金融证券产品