【和讯铜早报】国泰君安期货：仓单库存持续减少，支撑价格

　　【宏观及行业新闻】

　　在高利率的压力下，美国楼市持续降温。美国10月谘商会消费者信心指数全线下滑，代表四季度伊始的经济增速放缓，10月里士满联储制造业指数-10，逊于预期的-5和前值的0。经济疲软和能源降价，令欧美央行鸽派转向的市场呼声越来越高。

　　人民银行、外汇局：加强部门协作，维护股市、债市、楼市健康发展。

　　国务院：鼓励和引导创业投资机构和社会资金支持个体工商户发展。

　　ICSG预计今年全球铜市将供应短缺32.5万吨，明年为供应过剩15.5万吨。

　　托克（Trafigura）警告称，全球铜库存已降至危险的低水平。

　　中国9月未锻轧铜及铜材出口量为67,042吨，同比降7.2%；1-9月未锻轧铜及铜材出口量累计为735,730吨，同比增加4.7%。

　　【趋势强度】

　　铜趋势强度：0

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【观点及建议】

　　隔夜伦铜盘中下探，沪铜指数窄幅震荡。在高利率的压力下，美国楼市持续降温，美国鹰派转向呼声加大，美元指数回落。铜供需双增，铜精矿现货TC持续上升，冶炼厂原料库存充裕。国内电解铜产量修复，且国内新投冶炼厂将投产，10月电解铜产量持续攀升。再生铜供应增加，再生铜进口盈利扩大，精废价差下降，但依然远超盈亏平衡点。国内仓单库存减少，伦铜仓单库存下降，注销仓单比例回升。国内现货对期货升水缩窄，沪铜近远月升水高位；伦铜0-3现货升水高位。LME讨论禁止俄罗斯铜在其注册仓库进行交易和存放的可能性，是伦铜保持高升水和注册仓单比例上升的重要原因。整体来看，美元指数回落，利好市场风险情绪。从基本面的角度看，国内外仓单库存减少，现货高升水等，将支撑短期铜价。