日本商品市场日评：东京黄金市场低位振荡，橡胶市场暂时缺乏方向感

　　东京黄金早盘2310合约开盘在7816日元，较上一交易日下跌8日元。铂金2310合约开盘在4326日元，较上一交易日下跌27日元。美元指数早间在105.84附近。

　　昨天的东京黄金市场，在感恩节各大市场休市的背景下，金融市场整体缺乏明显的方向感，黄金价格在围绕美联储可能在12月份FOMC上减缓加息幅度预期中保持良好的走势。同时由于前一天公布的美国经济数据不及市场预期导致外汇市场上美元汇率下跌，拖累东京主力合约进一步下跌至7820日元一线收盘。晚盘公布的11月份美国综合采购经理人景气指数（PMI）大幅低于枯荣线50以下的同时也不及市场预期，导致美元遭到进一步抛售。而此前公开的11月份FOMC会议纪要显示，有相当一部分与会成员同意了在近期适当放缓加息速度的看法。伴随金融紧缩政策效应的迅速渗透，美联储当局可能开始转变之前大幅加息的鹰派姿态，从而转向更小幅更谨慎的加息动作。美国债券市场将休市到本周末，而NY黄金主力在缺乏更多利多材料的背景下，维持近期的上涨势头，在1750美元一线小幅收高。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率在138日元一线企稳后，给东京黄金价格带来了一定的支撑。加上黄金价格本身保持稳定的势头，东京主力合约在7800日元一线获得支撑后继续小幅震荡的走势。交易策略上建议轻仓做多尝试。

　　11月24日东京黄金市场收盘时2310月合约和上海2212月合约的价差（东京-上海）为-0.57美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2305合约开盘在213.6日元，较上一交易日下跌1日元。TSR2305合约开盘在174.4日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在138.59附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在市场整体缺乏关键性材料的背景下，主力4月合约在短期多单获利了结的作用下小幅回落后在214日元一线附近收盘。上海橡胶主力合约恢复到12800元一线水平后短期缺乏明显的方向感。东京市场也节假日交易中回到215日元一线后承压小幅回落。另一方面，昨天东京市场近月11合约在216.3日元掉月，较10月合约224.1掉月时224.1日元的结算价格有所降低。最终交割数量为253手，合计1265吨。而远月4月合约将面临换月的抛售压力。后市关注现货市场上有关产地国减产期的消息。日本国内商业库存小幅增加，大阪交易所公布的截至11月10日的日本全国天然橡胶商业库存为4604吨，较上一期增加352吨。

　　现货方面，11月24日3号烟片11月期FOB价格在57.31泰铢附近，较上一交易日上涨0.58泰铢。20号标胶11月期FOB价格在48.48泰铢附近，较上一交易日上涨1.86泰铢。USS现货价格在45.07泰铢附近，较上一交易日上涨0.07泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约近期在围绕220日元整数位一线振荡后呈现破位下行的走势。短期来看，呈现对11月以来反弹走势调整的同时，中长期可能呈现二次筑底的行情结构，后市关注210日元整数位一线的支撑。另外伴随价格反弹东京橡胶市场整体持仓来到了10000手以上水平，显示做多资金开始择机买进，交易策略上建议可以逢低做多轻仓尝试。

　　11月24日东京橡胶市场收盘时2304月合约和上海2301月合约的价差（东京-上海）为-251.5美元/吨。