十二月份国内建筑钢材市场震荡偏弱

十一月份国内建筑钢材市场止跌反弹，从金九银十旺季强预期被证伪，市场价格承压下行，市场信心几乎跌落谷底。而随着国内宏观利好政策频出，加之原料成本持续反弹，以及整体库存较低背景下，市场悲观心态出现明显反转，现货价格震荡反弹。但随着疫情反复，市场情绪有所降温，建筑钢材价格呈高位震荡态势。

一、十一月份国内建筑钢材市场震荡反弹

11月上旬，伴随防疫政策宽松消息传出叠加多个钢厂宣布减产，市场情绪大幅提振，盘面在大幅杀跌后出现超跌反弹，连续收复3400和3500点失地，市场需求持续回升。加之原料盘面走强助涨，伴着国内宏观利好消息刺激，期螺延续震荡向上反弹趋势，市场情绪偏暖。现货受疫情扰动，整体需求波动较大，钢价低位企稳震荡偏强。

中旬，随着周末防疫政策优化和地产金融16条等宏观利好消息陆续出台，盘面持续反弹最高逼近3800点附近，市场情绪再度大幅升温，现货价格上涨近100元。不过随着盘面高位震荡，市场情绪有所降温，行情再度回归到基本面，成交逐渐显现疲弱态势。

下旬，全国防疫压力增加，市场悲观情绪持续发酵，供需两端都受到大幅抑制，市场成交持续偏弱。不过在地产等利好政策不断提振下，盘面仍旧维持高位偏强运行，现货价格承压小幅震荡。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至11月30日，全国钢材价格综合指数为4159元(吨价，下同)，月同比上涨0.5%，比去年同期下降18.2%。高线指数为4204元，比上月涨38元；螺纹钢指数为3929元，比上月降8元(详见图1)。

图1 国内建筑钢材均价走势图

二、产能利用率低位回升

图2 国内主要钢企高炉开工率走势图

高炉开工率：11月24日，据兰格钢铁网发布全国主要钢铁企业高炉开工率数据显示，全国201家生产企业中有79家钢厂共计114座高炉停产，其中在检修有74家106座(上周80家115座)，有6家8座高炉不再开启，114座停产高炉总容积为110910立方米，较上周减少9920立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为76.89%，较上周涨0.91%。影响日铁水量为32.22万吨，较上周减少3.53万吨。随着成材价格上涨，钢厂盈利水平有所改善，高炉开工小幅回升，供给压力增加。

三、国内建筑钢材产量环比小幅下降

图3 国内建筑钢材产量月度走势图

据国家统计局数据显示，2022年10月份，我国钢筋产量2093.6万吨，同比增长7.6%；1-10月份，我国钢筋产量19834.4万吨，同比下降9.5%。2022年10月份，我国线材（盘条）产量1174.6万吨，同比增长1.5%；1-10月份，我国线材（盘条）产量11955.8万吨，同比下降8.4%。相对来说，今年以来的建材持续减产，故在需求小幅回暖，形成供小于求。

四、国内建材库存持续下降

图4 全国建材社会库存走势图

全国钢材社会库存连续下降，建材库存下降速度有所加快。据兰格钢铁网监测数据显示：11月25日，全国钢材社会库存指数为86.4点，比上月下降14.15%，比去年同期下降15.90%；其中建材社会库存指数为92.1点，比上月下降16.31%，比去年同期下降23.21%；螺纹钢社会库存量为313.5万吨，比上月下降13.34%，比去年同期下降14.71%。

五、下游需求缓慢回暖 但短期难有大的起色

图5 基础设施投资增速

基础设施建设：1-10月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长8.7%。其中，水利管理业投资增长14.8%，公共设施管理业投资增长12.7%，道路运输业投资增长3.0%，铁路运输业投资下降1.3%。基建数据依然维持相对较好水平，实现平稳增长。除铁路运输投资外其他均有增长，对后续建材需求继续发挥推动作用。

图6 房地产开发投资增速

房地产市场：1—10月份，全国房地产开发投资113945亿元，同比下降8.8%；其中，住宅投资86520亿元，下降8.3%；1—10月份，房地产开发企业房屋施工面积888894万平方米，同比下降5.7%。其中，住宅施工面积628278万平方米，下降5.9%。房屋新开工面积103722万平方米，下降37.8%。其中，住宅新开工面积75934万平方米，下降38.5%。房屋竣工面积46565万平方米，下降18.7%。其中，住宅竣工面积33771万平方米，下降18.5%；

1—10月份，商品房销售面积111179万平方米，同比下降22.3%，其中住宅销售面积下降25.5%。商品房销售额108832亿元，下降26.1%，其中住宅销售额下降28.2%；

1—10月份，房地产开发企业到位资金125480亿元，同比下降24.7%。其中，国内贷款14786亿元，下降26.6%；利用外资62亿元，下降13.5%；自筹资金44856亿元，下降14.8%；定金及预收款41041亿元，下降33.8%；个人按揭贷款20150亿元，下降24.5%；

房地产整体数据依旧拖累。施工面积降速持续扩大，新开工面积降幅有所收窄；资金方面没有明显改善，持续抑制地产需求。由此，从基建房地产数据依旧可以看出，地产承压没有改变，而基建维持较高增长对建材需求有强支撑，整体需求短期维持趋弱的态势。

六、后市预测

总体来看，国内地产等利好政策持续提振信心，不过受海外加息和疫情不断扰动，市场情绪或持续波动。供应端在亏损下生产意愿仍旧不高，但还是维持较高运行，而随着需求持续减弱，市场供需关系逐渐趋松，基本面支撑走弱。不过目前钢厂库存偏低，价格大幅下跌驱动尚显不足，因此预计12月份国内建筑钢材市场或偏弱震荡。