原油价格反弹，背后逻辑何在？

　　供需方面，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将继续将石油产量减少50万桶/日，直到6月底。API数据显示，截止3月17日当周，美国商业原油库存增加330万桶，汽油库存减少约110万桶，馏分油库存减少约180万桶。

　　宏观方面，联邦基金利率期货投资者认为美联储决定升息25个基点的可能性约为70%，这将使联邦基金利率目标升至4.75%-5%。与美联储政策预期密切相关的两年期美债收益率周一稳步上涨，接近4%。美联储将于周三1800GMT发布新政策声明，美联储主席鲍威尔1830GMT举行记者会，同时也将发布新的经济预测和利率路径。

　　【交易策略】

　　银河期货认为，隔夜受到俄罗斯减产消息的利好，原油价格自底部反弹近5美金/桶。在俄罗斯减产的支撑下，近端供需平衡表现边际改善。但俄罗斯2季度炼厂检修预计上升至年内高点，原油减产的过程中出口量预计影响有限。宏观方面不确定性依旧较大，市场关注本次美联储会议公布的点阵图对未来利率政策的指引，以及美联储自身对经济衰退程度的评估。当前油价震荡中枢较前期有所下行，Brent参考区间70-83美金/桶，短期预计仍维持高波动状态。