浅析山东豆粕现货价格快速下跌成因

2023-05-29 07:48:54 我的钢铁网 

导语:本周山东油厂开机率仍处于相对低位,部分油厂处于开机状态中,但当地豆粕现货价格却不断下跌,特别是贸易商出货砸价更为迅猛,仿佛市场中豆粕供给充足,库存高企。然而现实却并未如此,那究竟是何原因呢?

首先从山东油厂豆粕价格走势来看,截止5月26日,山东油厂豆粕主流报价在3820元/吨,较一周前大幅下跌390元/吨,跌幅9.3%;同比下跌350元/吨,跌幅8.4%。根据下图也能清楚看出,目前山东豆粕现货价格仍处于近五年来高位水平,但已较去年同期相去甚远,且即将触及年内低位,于3月下旬时的低位水平近在咫尺。

至于最近是什么原因,导致山东豆粕现货快速下跌。笔者认为主要有外因和内因两方面。外因方面,受累于全国油厂开机率逐步回升,豆粕现货价格普遍下跌,山东地区同样不例外。全国油厂大豆压榨量连续三周回升,前段时间第19周(5月6日至5月12日)111家油厂大豆压榨量创下161万吨的低位后,开始不断回升,本周压榨量回升至190万吨,下周有望继续上升至194万吨。基于此,全国豆粕供给回升,前期豆粕偏紧局面逐步缓解,国内各地油厂豆粕现货价格不断下调。

此外,周边地区油厂开机率高企,豆粕现货价格大幅下跌,带动山东豆粕现货价格下跌。从国内主要沿海地区油厂豆粕现货价格来看,最近一周普遍下跌,整体下跌290-420元/吨,其中北方豆粕现货价格跌幅明显大于南方豆粕价格。与山东地区豆粕联动性较高的华北和江苏为例,特别是华北,华北周跌幅高达420元/吨,直接压制了山东豆粕现货价格上限。因两地豆粕价差大多数时间维持在50元/吨之上。

而内因方面,则由于5月份油厂山东油厂开机率最低时期基本过去,接下来面临部分停机油厂陆续回升。以山东油厂周度压榨量为例。第21周(5月20日至5月26日)山东油厂压榨量33.15万吨,较上周的30.85万吨略有回升,且未来一个月山东油厂开机率将进一步回升。具体来看,目前山东日照象明和中粮黄海仍处于停机状态中,但下周均有望恢复开机;胶东方面,中粮龙口和烟台益海本周开始停机,龙口香驰预计6月初断豆停机3天左右。此外,临沂中阳工厂此前已恢复开机,一定程度上缓解山东油厂开机率偏低态势。总的来说,山东目前虽处于停机状态工厂不少,但均在几天后将陆续开机,市场预期山东油厂豆粕供给将增加,因此心态上偏悲观。

此外,前期油厂油厂销售部分5-9月豆粕基差价格偏低,前期山东日照油厂销售的5-9月豆粕基差价格,在换月后大多在50-100元/吨,而最近连粕m2309整体处于低位震荡,5月份点价后豆粕一口价处于偏低水平,贸易商为了兑现利润竞相砸价,导致山东豆粕现货价格不断下跌。

综上所述,过去的一周,山东豆粕现货价格不断下跌,主要由外因和内因两方面共同导致,才出现了豆粕现货价格不断。对于后市,毫无疑问在油厂开机率逐步恢复的情况,当地豆粕现货价格仍有下探空间。

(责任编辑:曹言言 HA008)
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