作者:新湖期货
生猪:★☆☆(依然偏弱)
生猪盘面依然疲软,似乎看不到止跌迹象,整体市场情绪非常弱,产业和机构对当前的生猪行情都缺乏信心。
生猪供应端压力仍在释放,出栏均重呈现下降走势,大体重猪逐渐去化,但仍难掩过剩局面,仔猪销售仍有利润,进一步延缓产能去化进程。整个五月需求端仍未见起色,猪肉消费需求表现不及预期。
在市场一致性预期下,二育提前入场或对价格带来阶段性提振,6月份我们认为需求端或有恢复,但起色有限,而供应端仍过剩,影响价格上行空间,目前冻品库容率处于较高水平,后期仍存出货压力,目前生猪价格承受较大压力,进一步下行空间仍存在,除非有关部门出手干预。
玉米:★☆☆(阶段性低库存支撑盘面,仍可关注逢高空机会)
隔夜美盘玉米基准合约收低2%,需求疲软拖累美盘,美国农业部发布的作物进展报告显示,截至6月4日,美国玉米优良率为64%,比一周前下滑了5%,也低于市场预期的67%。这反映出美国玉米种植带的干燥问题日益严重。
因宏观经济形势改善,原油走强,以及中西部地区干燥范围扩大,作物状况不及预期,均提振美玉米上涨,此外黑海谷物协议暂时中止亦为盘面增加风险升水。
美国农业部出口销售周报显示,截至5月25日当周,美国玉米销售总量约为49.9万吨,位于市场预期范围内,一周前是净减少2.31万吨。2022/23年度迄今美国玉米出口销售总量为3817万吨,同比减少35.6%,上周是同比降低35.7%。
国内方面,玉米盘面受港口及下游企业低库存支撑,年度后续缺口问题再度成为炒作题材,阶段性提振盘面,但芽麦事件仍有待发酵,陈麦价格近期回落明显,均压制盘面反弹动力,目前预估芽麦量级在1000-2000万吨,据悉芽麦市场检测霉变毒素等未超标,质量好于预期,饲料采购积极性渐增,预计芽麦上市阶段,仍将对玉米价格产生一定的利空打压,一是因芽麦价格更低,且可饲用,预计将以更低的价格冲击玉米饲用市场,第二,芽麦一旦收割,不便存储,农户会抓紧时间售卖,所以短期也有芽麦替代冲击的担忧。
目前部分企业已开始报价收购芽麦,河南部分储备库亦报价收购芽麦,提供底部支撑。短期仍可关注9月合约逢高布局空单机会。
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