日本交易市场日评9月13日：美国关键通胀指标公布之前，市场调整色彩浓厚

　　东京外汇股市日评：日经指数小幅回升，美元兑日元汇率反弹。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在147.16日元附近，较上一交易日上涨0.29日元。

　　昨天的东京外汇市场，在美国关键通胀指标公布之前，美联储长期维持紧缩政策预期升温，美元汇率再度走强。美元兑日元汇率在消化了日本央行总裁暗示调整负利率政策可能性的材料后，小幅回升至147日元一线以上水平。前一天，在日本央行行长植田在接受采访时发表暗示年底前改变金融宽松政策的言论后，美元兑日元汇率一度跌至 145 日元水平。 然而，随着美国消费者物价指数（CPI）公布的临近，日元在低位呈现强劲的买盘支撑。有市场分析认为本月美国的CPI可能会受到能源价格上涨的推动，综合指数可能会再次上升，而核心商品指数预计会表现更加平缓。而美联储似乎更关注，能源价格的上涨将持续多久，以及是否会导致核心商品通胀加速。随着原油价格再次向100美元一线发起挑战，有种种迹象表明综合物价指数可能会继续上升；美联储虽然在金融政策上更加关注核心商品指数，但同时也不得不考虑综合指数的上升对美国消费者情绪的影响。不过，也有分析指出，即使8月份的CPI如预期一样升高，也不会影响下周FOMC会议上保持当前利率不变的决定。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率反弹至147日元一线以上后，显示短期缺乏明显的方向感。后市关注本月公布的通胀指标，交易策略上依旧建议逢高抛空。

　　东京日经指数早盘开盘在32629.16日元，较上一交易日下跌147.2日元。日经指数期货2312合约开盘在32520日元，较上一交易日下跌100日元。

　　昨天的东京证券市场，在技术性逢低买进的支撑下，日经平均指数在32500日元一线得到支撑，小幅收高在32700日元一线水平。前一天的美股市场，以高科技为主带动NY道琼斯指数和纳斯达克综合指数连续上涨。东京市场早盘延续良好的投资情绪，日经平均指数小幅高开。同时，外汇市场上，投资者对美国长期收紧货币政策的担忧有所减弱后，美元兑日元汇率逐渐反弹走高，推动了东京股市午后进一步升高，在主力股的加持下，日经平均指数最后在日内高点附近收盘。进入欧美交易时间，石油输出国组织（OPEC）预测，2011年全球需求将达到历史最高水平，引发了市场对原油供需紧张局面的担忧。WTI原油期货价格一度上升至每桶89美元，高油价导致对通货膨胀的担忧升温，美股市场抛售压力增强。虽然NY道琼斯指数最后小幅收低，但纳斯达克综合指数跌幅超过了1%。受其影响日经平均指数期货，晚盘回小幅回落至32600日元一线水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货在33000日元整数位一线倍感压力，虽然短期有所反弹，整齐振荡下行的趋势尚未改变。一目均衡表上来看，虽然价格实体一度向上冲破云层，但迟行线呈现遇阻回落。短期可能向短期转换线以及中期基准线方向回归，一旦向下突破云层中期走势可能转弱。交易策略上建议空单继续持有。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金继续保持关键支撑，橡胶市场高位振荡。

　　东京黄金早盘2408合约开盘在9042日元，较上一交易日下跌16日元。铂金2408合约开盘在4285日元，较上一交易日上涨51日元。美元指数早间在104.58附近。

　　昨天的黄金市场，在美国即将公布关键通胀指标之前，投资者整体观望情绪较重，美元汇率走势保持强势的背景下，黄金价格小幅下跌。外汇市场上，美元兑日元汇率重新回到147日元一线以上水平后，帮助东京黄金主力合约保持9000日元整数位一线的支撑。在美国消费者物价指数（CPI）等关键指标公布之前，美国债收益率基本窄幅波动。但由于市场考虑到美国联邦基金（FF）利率在2024年6月之前都将维持在5%以上水平，两年期国债收益率上升反映了市场对更高利率的预期。债券市场上，10年期美国国债收益率自高点小幅下跌2个基点（bp），至4.268%一线水平收盘。2年期美国国债收益率上涨6个基点（bp），至5.0%一线以上水平。NY黄金主力12月合约小幅下跌至1930美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率短期触底反弹，尾盘回到147日元以上水平收盘，给东京市场提供了一定的支撑。虽然NY黄金价格小幅走低，但东京黄金主力合约最终勉强站住了9000日元整数位一线收盘。交易策略建议离场观望。

　　9月12日东京黄金市场收盘时2408月合约和上海2310月合约的价差（东京-上海）为-2.18美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2402合约开盘在232.7日元，较上一交易日下跌2.2日元。TSR2403合约开盘在211日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在147.16附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海橡胶价格高位振荡的作用下，东京橡胶主力2月合约小幅震荡后在前一天收盘价水平收盘。此前上海橡胶市场在合成橡胶价格的带动下，主力合约大幅上涨。由于近期原油价格高涨，来自于合成胶价格上涨的提振，始终支撑天然橡胶的价格走势。上海主力1月合约站稳14000元整数位一线支撑，对应东京橡胶主力合约在230日元一线水平。现货市场上，东南亚主要产地国在接连遭遇到极端天气导致近期产量减少,加上即日本国内橡胶库存日益减少，短期可能会进一步支撑东京近月合约的走势。大阪交易所公布的截至8月30日的全国天然橡胶商业库存为9,213，较上一期减少922吨。

　　现货方面，9月12日3号烟片9月期FOB价格在57.12泰铢附近，较上一交易日上涨0.35泰铢。20号标胶9月期FOB价格在51.77泰铢附近，较上一交易日下跌0.43泰铢。USS现货价格在49.07泰铢附近，较上一交易日上涨0.5泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约在近期高点呈现大幅震荡，显示可能短期内有见顶迹象。一目均衡表上来看，价格实体距离中期基准线较远，不排除后市回落调整的可能。整体持仓来看，价格大幅震荡后，上周末持仓恢复至10000手以上水平，显示有新开仓做空的迹象，后市在等待新材料的同时，关注金融市场整体的走势。交易策略上建议短期抛空尝试。

　　9月12日东京橡胶市场收盘时2402月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-370美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：OPEC月报显示石油缺口300万桶，油价势不可挡

　　OPEC发布月度报告显示：将2023年全球原油需求增速保持在240万桶/日不变。将2024年全球石油需求增速保持在225万桶/日不变。由于沙特延长减产，石油供应缺口为300万桶。将2024年全球石油需求增速保持在225万桶/日不变。尽管美国对伊朗的制裁仍在继续，且沙特自愿减产，但受伊朗产量复苏推动，欧佩克8月石油产量上升。8月份欧佩克石油产量增加11.3万桶/日，达到2745万桶/日，其中伊朗和尼日利亚的产量增幅最大。

　　EIA发布短期能源报告展望：预计2023年WTI原油价格为79.65美元/桶，此前预期为77.79美元/桶。预计2024年WTI原油价格为83.22美元/桶，此前预期为81.48美元/桶。预计2023年布伦特原油价格为84.46美元/桶（之前预计为82.62美元/桶），预计2024年为88.22美元/桶（之前预计为86.48美元/桶）。预计2023年美国原油产量为1278万桶/日，此前为1276万桶/日。预计2024年美国原油产量为1316万桶/日，此前为1309万桶/日。

　　API发布最新周度库存数据显示：截止至美国9月8日当周，API原油库存增加 117.4万桶，预期减少200万桶，前值减少552.1万桶。汽油库存增加 421万桶，预期减少15万桶，前值减少509.3万桶。精炼油库存增加 259.2万桶，预期增加 140万桶，前值增加 30.6万桶。库欣原油库存减少241.7万桶，前值减少135.3万桶。

　　OPEC月度报告显示由于沙特延长减产，石油供应缺口料达300万桶/日；经济具有韧性，维持今明两年全球原油需求增速不变。同时EIA短期能源报告也显示沙特延长减产后，预计2023年第四季度全球石油库存将下降20万桶/日。OPEC与EIA月度报告整体利多，支撑油价继续强势走高。早间API数据显示原油库存及成品油库存累库，关注晚间EIA周度库存数据。JPX中东石油期货2401合约开盘80070日元，较上一结算价上涨1050日元，或1.31%。

　　作者：韩彪

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