日本交易市场日评9月14日：美国关键通胀指标公布之前，市场调整色彩浓厚

　　东京外汇股市日评：日经指数横盘振荡，美元兑日元汇率小幅走高。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在147.32日元附近，较上一交易日上涨0.02日元。

　　昨天的东京外汇市场，在美国关键通胀指标高于市场预期的背景下，美联储追加升息的可能性尚存，美元汇率稳步升高。美元兑日元汇率日盘围绕147日元一线震荡后，尾盘一度上升至147.7日元附近的日内高点。但由于近期日本长期利率的升高而带来的压力，美元兑日元汇率短期并没有突破148日元一线阻力位的迹象。晚盘公布的美国8月份消费者物价指数的结果显示，核心商品价格指数较上月上升了0.3%，这是自今年2月份以来的首次加速。包括食品和能源在内的综合指数较上月上升了0.6%，反映了近期能源价格的上涨后，创下了近一年多来的最高增幅。综合指数中超过一半的涨幅是由于汽油价格上涨。美联储主席鲍威尔重点关注的超核心商品价格指数（不包括住房成本的服务业）较上月上涨了0.4%，和市场与其持平。整体数据高于预期，短期金融市场对美联储11月额外加息的预期略有升温，美元兑日元汇率在美通胀指标安全通过后呈现平稳走势。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率反弹至147日元一线以上后，显示短期缺乏明显的方向感。消费者物价指数公布后市场反映冷淡，后市关注生产者物价指数的公布。交易策略上依旧建议逢高抛空。

　　东京日经指数早盘开盘在32925.54日元，较上一交易日上涨219日元。日经指数期货2312合约开盘在32660日元，较上一交易日上涨210日元。

　　昨天的东京证券市场，在美国关键通胀指标公布之前，缺乏明确方向感的背景下，日经平均指数在前一天结算价的32700日元一线附近收盘。前一天的美股市场，受半导体相关股遭遇抛售的影响，高科技股整体走势疲软，NY道琼斯指数则处于观望态势。东京市场早盘也缺乏明显的方向感，始终保持在前一天结算价附近小幅振荡。在美国8月份消费者物价指数（CPI）公布之前，市场上的观望情绪较强。外汇市场上美元兑日元汇率的小幅走高支撑了汽车等出口企业的股价，但由于高科技股表现平平，未能给日经平均指数带来利好。进入欧美交易时间，晚盘公布的美国8月份消费者价格指数（CPI）同比上涨3.7%，超出市场预期的3.6%。然而，核心商品价格指数上涨4.3%，较7月份4.7%的涨幅有所放缓。虽然高油价导致能源类商品价格上涨，但核心商品指数涨幅放缓减缓了市场的担忧。NY道琼斯指数最后小幅收低，但纳斯达克综合指数反弹收盘。受其影响日经平均指数期货，晚盘回小幅回升至32700日元一线水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货在33000日元整数位一线受到阻力，虽然短期有所反弹，整齐振荡下行的趋势尚未改变。一目均衡表上来看，虽然价格实体一度向上冲破云层，但迟行线呈现遇阻回落。短期可能向短期转换线以及中期基准线方向回归，一旦向下突破云层中期走势可能转弱。交易策略上建议空单继续持有。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金继续保持关键支撑，橡胶市场小幅回落。

　　东京黄金早盘2408合约开盘在9038日元，较上一交易日下跌6日元。铂金2408合约开盘在4252日元，较上一交易日下跌8日元。美元指数早间在104.72附近。

　　昨天的黄金市场，在美国关键通胀指标表现强弱参半的背景下，市场对于美联储追加升息的担忧有所缓和，但由于美元汇率依旧保持较强走势，黄金价格小幅下跌。外汇市场上，美元兑日元汇率维持在147日元一线横盘振荡，帮助东京黄金主力合约保持9000日元整数位一线的支撑。美国8月份消费者物价指数（CPI）结果显示，虽然综合指数的增速加快，但核心商品价格指数显示近两年来最低水平的增幅，进一步增强了市场对美联储在下周联邦公开市场委员会（FOMC）会议上维持利率不变的预期。债券市场上，10年期美国国债收益率自高点小幅下跌2.5个基点（bp），至4.239%一线水平收盘。NY黄金主力12月合约在1930美元一线的近期低位振荡收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率保持147日元以上水平收盘，给东京市场提供了一定的支撑。虽然NY黄金价格小幅走低，但东京黄金主力合约最终勉强站住了9000日元整数位一线收盘。交易策略建议离场观望。

　　9月13日东京黄金市场收盘时2408月合约和上海2310月合约的价差（东京-上海）为-2.75美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2402合约开盘在232.9日元，较上一交易日上涨0.5日元。TSR2403合约开盘在209日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在147.32附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海橡胶价格在近期高位遇阻小幅回落的背景下，东京橡胶主力合以多单获利了结交易为主，回落至232日元一线收盘。此前上海橡胶市场在合成橡胶价格的带动下，主力合约大幅上涨。由于近期原油价格高涨，来自于合成胶价格上涨的提振，始终支撑天然橡胶的价格走势。上海主力1月合约依旧站稳14000元整数位一线支撑，对应东京橡胶主力合约在230日元一线水平。现货市场上，东南亚主要产地国在接连遭遇到极端天气导致近期产量减少,加上即日本国内橡胶库存日益减少，短期可能会进一步支撑东京近月合约的走势。大阪交易所公布的截至8月30日的全国天然橡胶商业库存为9,213，较上一期减少922吨。

　　现货方面，9月12日3号烟片9月期FOB价格在57.12泰铢附近，较上一交易日上涨0.35泰铢。20号标胶9月期FOB价格在51.77泰铢附近，较上一交易日下跌0.43泰铢。USS现货价格在49.07泰铢附近，较上一交易日上涨0.5泰铢。

　　现货方面，9月13日3号烟片9月期FOB价格在57.31泰铢附近，较上一交易日上涨0.19泰铢。20号标胶9月期FOB价格在52.83泰铢附近，较上一交易日上涨1.06泰铢。USS现货价格在48.79泰铢附近，较上一交易日下跌0.28泰铢。

　　9月13日东京橡胶市场收盘时2402月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-376.3美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：三大机构月度报告供应紧张预期，支撑油价高位震荡

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至9月8日当周，除却战略储备的商业原油库存增加395.5万桶至4.21亿桶，增幅0.95%。美国战略石油储备（SPR）库存增加29.0万桶至3.506亿桶，增幅0.08%，为2023年6月9日当周以来最高。汽油库存增加556.1万桶，预期增加23.7万桶，前值减少266.6万桶，增幅录得2022年7月8日当周以来最大。精炼油库存增加393.1万桶，预期增加130.3万桶，前值增加67.9万桶，增幅录得2023年7月7日当周以来最大。库欣原油库存减少245万桶，前值减少175万桶。除却战略储备的商业原油进口758.2万桶/日，较前一周增加81.2万桶/日，为2019年8月9日当周以来最高。美国原油出口减少184.2万桶/日至309.0万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量增加265.4万桶/日。精炼厂设备利用率 93.7%，预期92.7%，前值93.1%。美国国内原油产量增加10.0万桶至1290.0万桶/日，为2020年3月27日当周以来最高。

　　IEA月报显示，2023年下半年，全球油市将面临120万桶/日的供应缺口，虽然不及OPEC月报预测的四季度330万桶/日的缺口，但也从供应过剩的看法转为了紧缺，凸显了当前供给面的紧张。三大机构的月度报告供应紧张的预期对油价起到较强的支撑。然而EIA原油库存增加395.5万桶，大超预期的减少191.2万桶。同时美国原油产量增加10万桶至1290万桶/日，令市场看涨情况降温。JPX中东石油期货2401合约开盘81110日元，较上一结算价下跌80日元，或0.10%。

　　作者：韩彪

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