日本交易市场日评9月19日：东京市场休市前持仓调整，日元汇率一进一退

　　东京外汇股市日评：日经指数大幅上涨，美元兑日元汇率一进一退。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在147.63日元附近，较上一交易日上涨0.02日元。

　　上周末的东京外汇市场，日本央行退出负利率的可能性遭到否认后，日元贬值行情进一步增强。但由于本周有FOMC会议以及日本央行的金融政策决定会议，美元兑日元汇率最终没能站上148日元一线，在147日元以上水平小幅振荡收盘。上周末有消息称，日本央行内部有声音指出投资者对于植田行长言论的解读与市场真实情况之间存在差距，有关在今年年底结束负利率可能的报道，只是一般性评论，而非某种确切的政策信号。受此影响，美元兑日元一度上升至 147.95 日元左右，创下去年11月以来的最高水平。 考虑到日本政府出手干预汇率的可能性，结合周末前的持仓调整，市场整体氛围表现谨慎。市场短期关注本次FOMC上各成员的利率展望（点阵图）。虽然上周的通胀指标显示年内追加加息的必要性，但也有分析指出如果刨去能源价格上涨的影响，实际通胀情况已经有所放缓。短期金融市场的交易结果显示，年底前美联储再次加息的可能性接近50%。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率维持147日元一线支撑后，短期缺乏明显的方向感。关键通胀指标公布后市场关注的焦点开始向FOMC会议本身聚集。交易策略上依旧建议逢高抛空。

　　东京日经指数早盘开盘在33296.23日元，较上一交易日下跌236.9日元。日经指数期货2312合约开盘在33060日元，较上一交易日下跌220日元。

　　上周末的东京证券市场，在主力股以及高科技股的带动下，风险资产的投资偏好进一步增强，日经平均指数大幅上涨接近400日元至33600日元一线以上水平，接近前期高点。前一天的美股市场，软银集团旗下的英国 ARM 控股首次公开募股（IPO）表现强劲，包括半导体股在内的高科技股随之上涨。另外NY道琼斯指数时隔3个交易日反弹后，带动东京市场早盘也是大幅走高。日经平均指数一度上涨超过400日元，接近7月3日高点的33753日元一线。另外由于原油价格在时隔10个月之后首次达到每桶90美元水平，能源相关类股票的升值也成为了助涨大盘的因素。进入欧美交易时间，美国三大汽车工会史上首次举行同时大罢工，导致市场整体避险氛围上升。此外，最新公布的密歇根大学消费者信心指数低于预期，也加剧了市场对经济增长放缓的担忧，导致股市进一步下跌。NY道琼斯指数几乎回吐了前一天的涨幅，收低在34600美元一线。日经平均指数期货，晚盘在东京市场休市之前的持仓调整背景下，回落至33000日元一线附近收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货在突破了33000日元整数位一线后，经过前一天的冲高回落之后该价位反而成为短期支撑。一目均衡表上来看，各方面都显示较强的做多信号，但由于距离中期基准线较远以及下方云层支撑较薄，不排除后期回落调整的可能。交易策略上建议不宜过分追高。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅走高，橡胶市场高位振荡。

　　东京黄金早盘2408合约开盘在9169日元，较上一交易日上涨84日元。铂金2408合约开盘在4403日元，较上一交易日上涨103日元。美元指数早间在105.05附近。

　　上周末的黄金市场，在美元对欧元汇率走弱的背景下，NY黄金价格小幅上升。外汇市场上，美元兑日元汇率维持在147日元一线以上水平横盘振荡，帮助东京黄金主力合约上涨至9100日元一线以上水平。上周美国劳工部公布的8月份消费者物价指数（CPI）月环比上涨 0.6%，为去年6月以来最大涨幅。源于8月份汽油价格的飙升，通胀率一直居高不下。本周局限的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上美联储大概率维持利率不变，但有迹象表明，不排除在声明中提及进一步加息的可能性。债券市场上，10年期美国国债收益率上升至4.317%一线水平收盘，接近上月创下的16年最高水平。NY黄金主力12月合约连续两个交易日反弹至1950美元一线水平收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率保持147日元以上水平收盘，给东京市场提供了一定的支撑。加上NY黄金价格小幅走高，东京黄金主力合约最终站上9100日元一线收盘。交易策略建议离场观望。

　　9月15日东京黄金市场收盘时2408月合约和上海2310月合约的价差（东京-上海）为-2.55美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2402合约开盘在235.2日元，较上一交易日下跌0.8日元。TSR2403合约开盘在212日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在147.63附近。

　　上周末的东京橡胶市场，在上海橡胶价格高位振荡的背景下，结合原油价格高企，东京橡胶主力合约小幅升高至236日元一线收盘。此前上海橡胶市场在合成橡胶价格的带动下，主力合约大幅上涨。由于近期原油价格高涨，来自于合成胶价格上涨的提振，始终支撑天然橡胶的价格走势。上海主力1月合约依旧站稳14000元整数位一线支撑，对应东京橡胶主力合约在230日元一线水平。现货市场上，东南亚主要产地国在接连遭遇到极端天气导致近期产量减少,加上即日本国内橡胶库存日益减少，短期可能会进一步支撑东京近月合约的走势。大阪交易所公布的截至8月30日的全国天然橡胶商业库存为9,213，较上一期减少922吨。

　　现货方面，9月18日3号烟片9月期FOB价格在57.54泰铢附近，较上一交易日下跌0.67泰铢。20号标胶9月期FOB价格在51.51泰铢附近，较上一交易日下跌0.95泰铢。USS现货价格在49.07泰铢附近，较上一交易日上涨0.28泰铢。

　　 技术方面来看，东京橡胶市场在经过大幅上涨之后，短期维持高位震荡的同时，显示缺乏进一步上升的动力。一目均衡表上来看，由于距离中期基准线距离较大，不排除后市有大幅回落调整的可能。整体持仓回到10000手大关以上水平后，没有明显的增减仓迹象。交易策略上建议离场观望。

　　9月15日东京橡胶市场收盘时2402月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-378.2美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：供应缺口忧虑仍存，油价维持高位盘整

　　花旗表示，由于欧佩克+领导国沙特和俄罗斯以外国家的供应增加，油价应该会有所缓解。包括Ed Morse在内的分析师在一份报告中写道，虽然技术交易员和地缘政治风险可能会在短期内推动油价超过100美元，但额外的供应意味着“90美元的价格看起来不可持续”，这应该会反过来降低汽油和柴油等关键燃料的价格。花旗称，今年来自欧佩克以外的石油供应将增加180万桶/日，明年将再增加100万桶/日。其中包括加拿大、巴西、阿根廷、圭亚那和挪威的增产。美国今年可能每天增产90万桶，明年再增产40万桶。

　　沙特能源大臣：欧佩克的行动是“温和的”，与央行的行动没有区别。我们希望采取主动、预先和谨慎的行动。不以（具体）价格为目标，而是以减少波动性为目标。

　　欧佩克+减产以及沙特、俄罗斯延长额外减产令石油市场出现供应缺口，对油价起到较强的支撑作用。同时沙特能源大臣为OPEC+削减石油市场供应声援，油价维持高位盘整。JPX中东石油期货2401合约开盘82600日元，较上一结算价下跌670日元，或0.81%。

　  作者：韩彪

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