日本交易市场日评10月13日：加息但又重燃，长期利率升高助涨避险情绪

　　东京外汇股市日评：日经指数期货连续走高，美元兑日元汇率小幅上涨。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在149.78日元附近，较上一交易日上涨0.67日元。

　　昨天的东京外汇市场,公布的美国9月份消费者物价指数推翻了此前关于美联储结束加息周期的预期，在长期利率反弹之后美元汇率逐渐走高。美元兑日元汇率小幅上涨至149日元后半程，并开始向150日元整数位一线发起尝试。晚盘公布的美国9月份消费者物价指数（CPI）月环比上涨 0.4%。同比上涨 3.7%，分别高于市场预期的环比增幅0.3%和同比增幅3.6%。结合本周早些时候美联储官员的谨慎言论和前一天公布的FOMC会议纪要之后，市场上就美联储加息周期即将结束的普遍预期，通胀指标结果造成了市场担忧再次加重。从短期金融市场表现来看，认为年底前美联储可能额外加息的概率来到了35%，但11月的FOMC上依旧会维持当前利率不变，多空双方的分歧集中在12月的FOMC上。考虑到即使PPI和CPI都高于市场预期，但金融市场上的反应依旧有限，不可不考虑到市场可能是在待美联储高官对本次美国通胀指标的回应。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率再次反弹至接近150日元一线水平。美国长期利率再次都很高的背景下，同时日本政府干预汇率的可能性再次进入市场视野。美联储长期维持高利率政策，且日本央行保持宽松的背景下，美日间利率差扩大依旧可能将美元兑日元汇率推高至150日元以上水平。交易策略建议多单离场。

　　东京日经指数早盘开盘在32328.39日元，较上一交易日下跌166.3日元。日经指数期货2312合约开盘在32300日元，较上一交易日下跌340日元。

　　昨天的东京证券市场，正值股指期权等金融衍生品的特别结算价格日，在主力股的带动下日经平均指数延续前一天的上涨势头，最后上涨至接近32500日元的日内高点收盘。前一天的美股市场上，公布的9月份美国生产者物价指数结果喜忧参半，但市场对长期货币紧缩依旧持谨慎离场，在美国长期利率走低的背景下，高科技股的买盘主导了各主要指数小幅收高。东京市场早盘也在半导体相关股票的强劲走势带动下，日经平均指数开盘后不断走高，最后超过500日元的涨幅并在高位收盘。进入欧美交易时间后，公布的美国9月份消费者价格指数（PPI）增长超过了市场预期。尽管核心商品指数较上月有所改善，帮助高科技股最后稳住了行情走势，但之后美国财政部发行的30年期国债拍卖结果不佳，导致长期利率急剧上升，美股市场也随之大幅下跌。NY道琼斯指数最后小幅收低在33600美元一线。日经平均指数期货晚盘也回落至32200日元水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货重新回到32000日元整数位一线以上后，短期显示上方阻力较重。一目均衡表显示短期反弹调整的走势，在中期基准线32000整数位一线附近，以及云层上限32500一线附近存在做空压力。中期来看由于整体呈现较强的中长期下跌信号，后期依旧不排除大幅下跌的可能。交易策略上建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金一进一退，橡胶市场破位上行。

　　东京黄金早盘2408合约开盘在9001日元，较上一交易日持平。铂金2408合约开盘在4167日元，较上一交易日下跌90日元。美元指数早间在106.5附近。

　　昨天的黄金市场，在中东局势紧张以及长期利率等多空因素的影响，NY黄金价格呈现一进一退的走势。外汇市场上，在美国通胀指标显示通货膨胀压力依旧存在，美元兑日元汇率在长期利率上升的背景下来到接近150日元一线附近水平收盘，而东京黄金市场这继续上涨趋势，主力合约维持8900日元一线水平收盘。公布的9月份美国消费价格指数因房租和汽油价格上涨，提高了美联储再次加息的可能性，导致国债收益率上升。另外美国财政部10 年期和 3 年期债券拍卖表现疲软,进一步推高了市场利率。债券市场上，10年期美国国债收益率上涨了10.2个基点（bp），至4.699%一线收盘。NY黄金主力12月合约小幅回落至1880美元一线水平。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率小幅反弹，帮助东京黄金价格维持良好的上涨势头。但由于NY黄金价格呈现较大做空压力，东京黄金主力合约最终未能在收盘时站上9000日元整数位一线以上水平。交易策略建议逢高抛空。

　　10月12日东京黄金市场收盘时2408月合约和上海2310月合约的价差（东京-上海）为-1.96美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2403合约开盘在252日元，较上一交易日上涨2.5日元。TSR2404合约开盘在222日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在149.78附近。

　　昨天的东京橡胶市场，上海橡胶主力1月合约在前一天晚盘交易时间便大幅上涨至14600元一线水平。加上日本国内库存不断减少以及第四季度现货出货增加，导致近月合约大幅上涨。同时主力3月合约早早突破240日元整数位时候触发空单止损，最后在日内高点收盘。另一方面，东京证券市场连续上涨，以及外汇市场上日元贬值的趋势，带动金融市场整体的风险投资氛围。现货市场上，日本国内橡胶库存不断减少，短期可能会支撑东京近月合约的走势。大阪交易所公布的截至9月30日的全国天然橡胶商业库存为6,528吨，较上一期减少1,113吨。

　　现货方面，10月12日3号烟片10月期FOB价格在59.88泰铢附近，较上一交易日上涨0.32泰铢。20号标胶10月期FOB价格在55.52泰铢附近，较上一交易日上涨0.79泰铢。USS现货价格在51.64泰铢附近，较上一交易日持平。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场在呈现破位上行的走势，同时突破了短期转换线和中期基准线后大幅上涨。一目均衡表上来看，各指标都显示强劲的中期做多信号。另一方面，整体持仓来到减仓至9200手附近水平，显示市场依旧缺乏动力。交易策略上建议避免过分追高。

　　10月12日东京橡胶市场收盘时2402月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-338.3美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：重磅报告相继发布，油价大幅波动

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国10月6日当周，除却战略储备的商业原油库存增加1017.6万桶至4.24亿桶，增幅2.46%，增幅录得2023年2月10日当周以来最大。美国战略石油储备（SPR）库存减少0.6万桶至3.513亿桶，降幅0.0%。汽油库存减少131.3万桶，预期减少80万桶，前值增加648.1万桶。精炼油库存减少183.7万桶，预期减少80.2万桶，前值减少126.9万桶。库欣原油库存减少31.9万桶，前值增加13.2万桶。除却战略储备的商业原油进口632.9万桶/日，较前一周增加11.4万桶/日。美国原油出口减少188.9万桶/日至306.7万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量增加200.3万桶/日。美国国内原油产量增加30.0万桶至1320.0万桶/日。

　　IEA与OPEC相继发布月度报告。IEA认为全球经济形势的严峻和能源效率的提高将对石油消费造成压力。下调对2024年石油需求增长的预测。不过该机构将2023年的需求预测从220万桶/日上调至230万桶/日。如果额外的减产在明年1月解除，市场平衡可能会转向过剩，这将在一定程度上有助于补充枯竭的库存。然而OPEC在中国经济持续改善的情况下，预计2024年全球经济稳健增长将进一步推动石油消费。同时晚间EIA也发布周度库存数据显示美国原油库存增幅远超预期，较上周增加1020万桶。美国原油产量达到1320万桶/日的历史新高。令油价盘中承压。JPX中东石油期货2401合约开盘76640日元，较上一结算价上涨1640日元，或2.14%。

　　作者：韩彪

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