日本交易市场日评10月26日：美长期利率发弹，美股市场大幅下跌

　　东京外汇股市日评：日经指数期货晚盘回落，美元兑日元汇率小幅走高。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在150.09日元附近，较上一交易日上涨0.24日元。

　　昨天的东京外汇市场，受美国经济指标好转以及5年期国债发售不及预期的影响，美长期利率再次升高，美元汇率继续上涨。日元汇率方面，出于对日本央行在月底金融政策决定会议上可能再次调整YCC的担忧，美元兑日元汇率在上涨至150日元整数位一线以上后，并没有出现大幅最高的迹象，尾盘小幅震荡收盘。美国商务部在晚盘宣布的9月份新售住宅数（经季节性调整）增长了12.3%，达到75.9万套，高于市场预期的68万套。美元兑日元汇率突破150日元一线后并没有触发日本政府的干预。同时投资资金也没有进一步加注日元贬值的趋势，市场走势略显平稳。有市场分析指出，考虑到日本央行在本月调整金融政策的可能性，有迹象显示市场上正在建立对冲日元走强的持仓。而另一方面，如果日本央行不采取行动，投机资金将加速平仓，从而引发日元迅速走软。由于日元汇率整体的波动性没有增加，因此市场对日本财政部干预汇市的警惕性也有所降低。由于今天晚盘即将公布美国底季度GDP，如果数据强于预期，可能会引发美国国债收益率急速上升。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率顺利站上150日元整数位一线后，日元继续保持贬值趋势，后市关注美国长期利率的走势。另外在当前价位依旧面临日本政府干预汇率的可能性，美元兑日元汇率继续围绕150日元整数位一线展开攻防的可能性较高。交易策略建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在30902.92日元，较上一交易日下跌367日元。日经指数期货2312合约开盘在30750日元，较上一交易日下跌490日元。

　　昨天的东京证券市场，受美长期利率企稳和美股反弹的影响，日经平均指数连续第二个交易日上涨至31200日元一线收盘。前一天美股市场上，NY道琼斯指数时隔五个交易日以来首次反弹。纳斯达克综合指数也在一系列强劲的企业盈利公告和美国长期利率下降的利好下反弹。受此影响，东京市场早盘在经济敏感类股和高科技股的广泛买盘支撑下小幅走高。但就在日经平均指数来到31000日元一线以上水平以后，呈现较强的做空压力，尾盘在获利了结交易的作用下小幅回落收盘。进入欧美交易时间后，由于公布的9 份新建住宅销售数量好于预期,导致美长期利率再度上升，在避险氛围重新升高导致高科技股整体转而下跌。另外搜索引擎谷歌（Google）的运营商甲骨文公司收盘后公布的公司业绩不及预期，也打压了市场整体的走势。最终,NY道琼斯指数下跌至33000美元一线水平收盘。受此拖累，日经平均指数期货晚盘也回落至31000日元整数位以下水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货再次回到31000日元整数位一线后承压较重，不排除后市进一步下跌的可能。一目均衡表显示在价格实体向下穿过短期转换线（31500日元）后，形成较强的做空信号，短期来看下方目标依旧在前期低点30300日元一线附近。交易策略上建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金振荡上行，橡胶市场大幅反弹。

　　东京黄金早盘2408合约开盘在9562日元，较上一交易日上涨59日元。铂金2408合约开盘在4310日元，较上一交易日上涨69日元。美元指数早间在106.57附近。

　　昨天的黄金市场，出于对中东局势可能进一步恶化的担忧，NY黄金价时隔3个交易之后小幅反弹。外汇市场上，在美长期利率再度升高的背景下，美元兑日元汇率晚盘站上150日元一线后，帮助东京黄金市场维持9500日元一线水平收盘。尽管有报道称，以色列已同意美国关于推迟地面入侵加沙的提案，但由于中东整体局势的不稳定性，投资资金在避险需求的推动下继续做黄金资产。另一方面，美国不动产市场数据表现良好，推高了美长期利率，一定程度上对黄金价格的上涨势头产生了抑制作用。债券市场上，10年期美国国债收益率反弹11.5个基点（bp），至4.954%一线附近收盘。另外美国财政部当天进行的520亿美元规模五年期债券拍卖也提高了国债收益率。NY黄金主力12月合约小幅上涨至1990美元一线水平。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率站上150日元以上水平，帮助东京黄金价格维持良好的上涨势头。外加NY黄金价格保持高位振荡，东京黄金主力合约最终在接近9900日元一线附近收盘。交易策略建议逢高抛空。

　　10月25日东京黄金市场收盘时2408月合约和上海2312月合约的价差（东京-上海）为-1.47美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2403合约开盘在265.5日元，较上一交易日持平。TSR2404合约开盘在221日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在150.09附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在近月合约高位掉月之后，受市场整体买盘的推动，主力3月合约再次尝试前一天高点264日元一线，并在该价位附近收盘。上海橡胶主力合约大幅上涨至14700元一线的日内高点附近收盘。另一方面，由于东京橡胶市场10月合约在近期高位掉月，结合国内库存不断减少以及现货商补货买进交易的支撑下，主力合约伴随小幅增仓价格来到263日元一线收盘。考虑到天然橡胶价格的季节性走势，年底前东京橡胶价格将继续保持良好的走势。大阪交易所公布的截至10月10日的全国天然橡胶商业库存为5,235吨，较上一期减少1,293吨。

　　现货方面，10月25日3号烟片10月期FOB价格在63.91泰铢附近，较上一交易日上涨0.6泰铢。20号标胶10月期FOB价格在56.31泰铢附近，较上一交易日下跌1.07泰铢。USS现货价格在55.71泰铢附近，较上一交易日持平。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场在一进一退之后，短期呈现自律性反弹的行情走势。一目均衡表上来看，各指标都显示强劲的中期做多信号，短期可能在短期转换线以及中期基准线（250日元）附近得到支撑。另一方面，整体持仓在7000手一线找到支撑，显示经过持仓调整之后后期渴望有新开多仓进场。交易策略上建议轻仓买进尝试。

　　10月25日东京橡胶市场收盘时2402月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-224.8美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：巴以局势升温担忧再现，油价逆转盘中跌势

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国10月20日当周，除却战略储备的商业原油库存增加137.2万桶至4.21亿桶，增幅0.33%。美国战略石油储备（SPR）库存维持在3.513亿桶不变。汽油库存增加15.6万桶，预期减少89.7万桶，前值减少237万桶。精炼油库存减少168.6万桶，预期减少116.8万桶，前值减少318.5万桶。库欣原油库存增加21.3万桶，前值减少75.8万桶。美国除却战略储备的商业原油进口601.3万桶/日，较前一周增加7.1万桶/日。美国原油出口减少46.8万桶/日至483.3万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量增加53.9万桶/日。当周美国国内原油产量维持在1320.0万桶/日不变。

　　以色列官员说，以色列加强了对加沙南部的轰炸，中东其他地区也爆发了暴力冲突。总理内塔尼亚胡在电视讲话中表示，该国为生存而战，并补充不会为计划发动地面进攻做任何解释。

　　EIA发布库存数据显示因净进口量增加，汽油表需走弱，原油库存及汽油库存录得增涨。叠加EIA与API库存数据相背离，令油价盘中小幅走低。但巴以冲突再出变化，引发市场对中东局势的担忧，油价收盘盘中全部跌势，并录得大幅上涨。

　　JPX中东石油期货2402合约开盘78390日元，较上一结算价上涨2260日元，或2.88%。

　　作者：韩彪

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