日本交易市场日评10月27日：美国个人消费带动经济增长，美元汇率保持良好走势

　　东京外汇股市日评：日经指数期货大幅下跌，美元兑日元汇率高位振荡

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在150.35日元附近，较上一交易日下跌0.28日元。

　　昨天的东京外汇市场，受美国经济指标表现强劲，虽然美长期利率小幅回落，美元汇率继续保持良好走势。日元汇率方面，出于对日本央行在月底金融政策决定会议上可能再次调整YCC的预期，美元兑日元汇率在继续维持150日元整数位一线以上水平，并在高位小幅震荡收盘。晚盘日公布的美国第3季度GDP初步数据显示，在国内消费的带动下，GDP增长4.9%，创下2021年以来最大增幅，大幅高于市场预期。但国债收益率的下跌，一定程度上抑制了美元汇率的进一步上升。大部分市场分析人认为，由于借贷成本升高限制了高价值商品的消费，而且学生贷款偿还的恢复，第4季度美国经济长将会放缓。同时，本次强劲的经济数据并没有改变市场对下周FOMC会议上美联储维持利率不变的预期，因此在材料出尽之后美元兑日元汇率依旧保持在150日元一线徘徊。另一方面，市场对于下周日本央行金融决策会议始终保持谨慎的态度。央行在经济展望报告中对上调通胀前景似乎已成定局，一线市场分析认为日本央行可能一次为据再次修正收益率曲线控制（YCC）幅度。但如果日本央行不做任何政策调整，而美元在强劲的美国经济指标支撑下保持上涨势头，美元兑日元汇率则可能会尝试152日元。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率顺利站上150日元整数位一线后，日元继续保持贬值趋势，后市继续关注美国长期利率的走势。另外在当前价位依旧面临日本政府干预汇率的可能性，美元兑日元汇率继续围绕150日元整数位一线展开攻防的可能性较高。交易策略建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在30713.79日元，较上一交易日上涨112日元。日经指数期货2312合约开盘在30750日元，较上一交易日上涨160日元。

　　昨天的东京证券市场，受美股市场高科技股大幅下跌的影响，避险情绪升温导致日经平均指数一度下跌超过700日元，最后连续3个交易日走低至30500日元一线收盘。前一天美股市场上，美长期利率再次出现上升趋势，高科技股连续大幅下跌导致市场情绪迅速恶化,高科技股占比较高的纳斯达克综合指数跌幅明显。受此影响，东京市场早盘也延续了前一天晚盘的趋势，包括主力股在内整体呈现较强的抛售压力。日经平均指数结合指数期货做空交易，一度下跌超过700日元，并在当日低点附近收盘。进入欧美交易时间后，虽然公布的美国第3季度GDP增长高于预期，使得市场对美国经济衰退的担忧减弱，带动美股市场局部反弹。但由于受到Meta Platforms (META) 和 Alphabet (GOOG) 等一些大型科技公司业绩不及预期的影响，高科技股继续走低导致纳斯达克综合指数再度大幅下跌。最终,最终美股市场整体承压后NY道琼斯指数下跌至32700美元一线水平收盘。受此拖累，日经平均指数期货晚盘也回落至30500日元一线水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货再次跌破31000日元整数位一线后，显示短期走势偏软不排除后市进一步下跌的可能。一目均衡表显示在价格实体向下穿过短期转换线（31500日元）后，形成较强的做空信号，短期来看下方目标依旧在前期低点30300日元一线附近。交易策略上建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金振荡上行，橡胶市场冲高回落。

　　东京黄金早盘2408合约开盘在9597日元，较上一交易日下跌8日元。铂金2408合约开盘在4308日元，较上一交易日下跌13日元。美元指数早间在106.57附近。

　　昨天的黄金市场，尽管美国经济数据表现良好，一度抑制了黄金价格的涨，但最后由于美国长期利率小幅回落，NY黄金价在前一天结算价以上水平收盘。外汇市场上，在美长期利率小幅回落的背景下，美元兑日元汇率维持在150日元一线的盘整，东京黄金市场小幅上涨至9600日元一线水平收盘。美国商务部公布的第3季度GDP年增长率为4.9%，超出市场预期，并创下近两年来的最高水平。这是美国经济连续第五个季度实现正增长，提高了市场对美联储长期维持高水平政策利率的预期，一定程度上给黄金价格带来了压力。但材料被消化之后，考虑到整体通胀依旧处在高位，尾盘在逢低买进交易的支撑下NY黄金小幅上涨收盘。债券市场上，10年期美国国债收益率回落10.6个基点（bp），至4.847%一线附近收盘。NY黄金主力12月合约在1990美元一线高位收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率站稳150日元以上水平，帮助东京黄金价格维持良好的上涨势头。外加NY黄金价格保持高位振荡，东京黄金主力合约最终在接近9600日元一线附近收盘。交易策略建议逢高抛空。

　　10月26日东京黄金市场收盘时2408月合约和上海2312月合约的价差（东京-上海）为-1.26美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2404合约开盘在260.4日元，较上一交易日下跌1.3日元。TSR2404合约开盘在221日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在150.35附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在短期投机资金的获利了结压力下，主力4月合约在一度触及日内高点的268日元之后，尾盘回落至261日元一线收盘。上海橡胶主力合约自前一天高点的14700元一线回落，最后在14600元一线附近收盘。另一方面，东京橡胶市场在国内库存不断减少以及现货商补货买进交易的支撑下，整体保持较强的走势，另外美元兑日元汇率来到150日元整数位一线以上水平也为东京商品市场整体提供了支撑。考虑到天然橡胶价格的季节性走势，年底前东京橡胶价格将继续保持良好的走势。大阪交易所公布的截至10月10日的全国天然橡胶商业库存为5,235吨，较上一期减少1,293吨。

　　现货方面，10月26日3号烟片10月期FOB价格在63.79泰铢附近，较上一交易日下跌0.12泰铢。20号标胶10月期FOB价格在57.96泰铢附近，较上一交易日上涨1.65泰铢。USS现货价格在55.5泰铢附近，较上一交易日下跌0.21泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场在一进一退之后，短期呈现自律性反弹的行情走势。一目均衡表上来看，各指标都显示强劲的中期做多信号，短期可能在短期转换线以及中期基准线（250日元）附近得到支撑。另一方面，整体持仓在7000手一线找到支撑，显示经过持仓调整之后后期渴望有新开多仓进场。交易策略上建议轻仓买进尝试。

　　10月26日东京橡胶市场收盘时2402月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-244.4美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：宏观预期施压，油价再度大跌

　　伊朗宣布将于近期举行军演、伊朗外长：不希望冲突扩大，哈马斯已准备好释放平民囚犯，呼吁以色列释放6000名巴勒斯坦人。以色列表示将继续对加沙地带进行有限的地面袭击。美国再向中东增派900名士兵。

　　美国第三季度实际GDP年化季率初值录得4.9%，创2021年第四季度以来新高。耶伦表示，收益率走高是经济强劲的体现。交易员普遍认为美联储今年余下时间将保持利率不变。

　　伊朗不希望巴以冲突扩大，地缘局势推动油价大幅上涨的可能性可能性变小。美国经济第三季度增长速度为近两年来最快，提升了市场对美联储将在更长时间内维持高利率的预期。油价承压大幅下跌。JPX中东石油期货2402合约开盘80640日元，较上一结算价下跌1460日元，或1.82%。

　　 作者：韩彪

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