日本交易市场日评10月30日：美国个人消费带动经济增长，美元汇率保持良好走势

　　东京外汇股市日评：日经指数期货低位反弹，美元兑日元汇率小幅回落。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在149.73日元附近，较上一交易日下跌0.43日元。

　　上周末的东京外汇市场，在周末持仓调整以及避险情绪高涨的背景下，美元汇率继续保持良好走势。日元汇率方面，出于对日本央行在月底金融政策决定会议上可能再次调整YCC的预期，美元兑日元汇率在小幅回落至150日元整数位一线以下水平，最后在149.5日元附近收盘。以色列首席军事发言人宣布加强在哈马斯实际控制加沙地带的陆地和空中打击后，中东地区的紧张局势引发了避险性日元的买盘。虽然晚盘公布的美国个人消费价格指数（PCE）显示物价上涨符合市场预期，而之后公布的10月份密歇根大学消费者信心指数中一年期预期通胀率的上升也引发了短暂的美元买盘，对市场的影响有限。在全球风险回避情绪的影响下，NY道琼斯工业平均指数一度下跌超过400美元，且黄金价格自5月份以来首次触及每盎司2000美元整数位，NY市场尾盘呈现美元抛售的行情。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率跌破150日元整数位一线后，日元呈现短期调整上涨走势。另外在当前价位日本政府干预汇率的可能性逐渐降低，不排除美元兑日元汇率后市进一步走强的预期。交易策略建议轻仓做空尝试。

　　东京日经指数早盘开盘在30663.48日元，较上一交易日下跌328.2日元。日经指数期货2312合约开盘在30670日元，较上一交易日下跌370日元。

　　上周末的东京证券市场，在周末因素以及逢低买进交易的作用下，日经平均指数反弹接近400日元，最后时隔4个交易日后反弹至接近31000日元整数位一线收盘。前一天美股市场上，以高科技股和主力股为首下跌，NY道琼斯指数下跌超过200美元。受此影响，东京股市早盘开始走高。日经平均指数在前一天大幅下跌，并接近6月份的前期低点（30,487 日元）。附近，逢低买进交易逐渐增强从而支撑了大盘的反弹。日经平均指数一度上涨超过400日元，并回升至 31000 日元一线的水平。然而，由于下周将举行日本央行货币政策会议和美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议，市场在尾盘出现了调整回落的走势。进入欧美交易时间后，公布的在线零售商亚马逊（AMZN）和半导体公司英特尔（INTC）的业绩上涨,推动了以高科技股为主的纳斯达克综合指数的上涨。然而，在临近收盘时有报道称以色列军队正在扩大向加沙的地面攻击，打压了NY道琼斯指数的走势，同时纳斯达克综合指数也近乎回吐了日内的涨幅。NY道琼斯指数下跌至32400美元一线水平收盘。受此拖累，日经平均指数期货晚盘也再度回落至30600日元一线水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货再次跌破31000日元整数位一线后，显示短期走势偏软不排除后市进一步下跌的可能。一目均衡表显示在价格实体向下穿过短期转换线（31500日元）后，形成较强的做空信号，短期来看下方目标依旧在前期低点30300日元一线附近。交易策略上建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金一进一退，橡胶市场连续走低。

　　东京黄金早盘2408合约开盘在9630日元，较上一交易日上涨36日元。铂金2408合约开盘在4308日元，较上一交易日下跌36日元。美元指数早间在106.59附近。

　　上周末的黄金市场，中东地区局势紧张造成避险性资产普遍升值，NY黄金价连续3个交易上涨，在接近2000美元整数位一线收盘。外汇市场上，市场整体避险氛围同时推高了美元和日元的走势，相对来看美元兑日元汇率小幅回落至150日元一线以下水平，强弱材料交错之下东京黄金市场一进一退后保持在9600日元一线收盘。晚盘公布的美国9月份个人消费支出（PCE）价格指数显示，去除波动较大的食品和能源的核心商品指数同比增长3.7%，为近两年来的最低水平。同时，个人消费支出（PCE）月度同比增长 0.7%，高于市场预期，表明在利率上升的情况下消费市场需求仍富有弹性。债券市场上，10年期美国国债收益率小幅反弹0.2个基点（bp），在4.847%一线附近收盘。NY黄金主力12月合约在1990美元一线高位收盘。

　　东京市场方面，虽然美元兑日元汇率回落至150日元以下水平，未能给东京黄金价格带来更多的利好，但在NY黄金价格保持强劲走势的背景下，东京黄金主力合约最终在9600日元一线以上水平收盘。交易策略建议逢高抛空。

　　10月27日东京黄金市场收盘时2408月合约和上海2312月合约的价差（东京-上海）为-1.28美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2404合约开盘在255日元，较上一交易日下跌3.8日元。TSR2404合约开盘在221日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在149.73附近。

　　上周末的东京橡胶市场，在周末持仓调整以及投机资金获利了结的压力下，主力4月合约跌破260日元后，进一步下跌至257日元一线的日内低点收盘。加上以色列宣布即将开始对加沙地带的第二阶段地面攻击，避险氛围的重压之下，橡胶市场整体周四开始疲软。上海橡胶主力合约连续第二个交易日下跌，最后在日内低点的14400元一线附近收盘。美元兑日元汇率继续在150日元整数位一线以上小幅盘整，短期为东京商品市场整体提供了支撑。考虑到天然橡胶价格的季节性走势，年底前东京橡胶价格将继续保持良好的走势。大阪交易所公布的截至10月20日的全国天然橡胶商业库存为4,431吨，较上一期减少804吨。

　　现货方面，10月27日3号烟片10月期FOB价格在63.98泰铢附近，较上一交易日上涨0.19泰铢。20号标胶10月期FOB价格在56.62泰铢附近，较上一交易日下跌1.34泰铢。USS现货价格在55.29泰铢附近，较上一交易日下跌0.21泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场在一进一退之后，呈现在260日元一线遇到较大的高位压力。一目均衡表上来看，价格实体进入短期转换线（265日元）和中期基准线（250日元）形成的区间振荡。另一方面，整体持仓在7000手一线找到支撑，显示经过持仓调整之后后期渴望有新开多仓进场。交易策略上建议轻仓买进尝试。

　　10月27日东京橡胶市场收盘时2402月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-264.5美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：宏观预期施压，周内油价录得下跌

　　本周油价整体呈现高位回落的走势。投资者仍持续关注巴以冲突局势，担心巴以冲突的影响将扩散至整个中东国家，局势的变化加剧油价波动。当前巴以冲突得到一定控制，周内担忧有所缓解，油价回吐部分地缘局势带来的溢价。另一方面，因德国、欧元区和英国的一系列数据显示经济放缓并有衰退可能，这对能源需求前景构成了压力。同时美国经济第三季度增长速度为近两年来最快，提升了市场对美联储将在更长时间内维持高利率的预期。宏观预期施压，油价走低。周内EIA发布库存数据显示因净进口量增加，汽油表需走弱，原油库存及汽油库存录得增涨。也令油价承压，周内录得大幅下跌，回吐部分上周涨幅。

　　截止周五（10月27日）当周JPX中东石油期货02合约周初开盘82180日元，周五收盘80210日元，较上周结算下跌2100日元，或2.55%。该合约期货价格整体维持在77960-82600日元区间运行。

　　一、EIA与API库存数据相背离，汽油表需走弱。

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国10月20日当周，除却战略储备的商业原油库存增加137.2万桶至4.21亿桶，增幅0.33%。美国战略石油储备（SPR）库存维持在3.513亿桶不变。汽油库存增加15.6万桶，预期减少89.7万桶，前值减少237万桶。精炼油库存减少168.6万桶，预期减少116.8万桶，前值减少318.5万桶。库欣原油库存增加21.3万桶，前值减少75.8万桶。美国除却战略储备的商业原油进口601.3万桶/日，较前一周增加7.1万桶/日。美国原油出口减少46.8万桶/日至483.3万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量增加53.9万桶/日。当周美国国内原油产量维持在1320.0万桶/日不变。

　　API发布最新周度库存数据显示：截止至美国10月20日当周，API原油库存减少266.8万桶，预期增加155万桶，前值减少438.3万桶。汽油库存减少416.9万桶，预期减少170万桶，前值减少157.8万桶。精炼油库存减少231.3万桶，预期减少160万桶，前值减少61.2万桶。库欣原油库存 51.3万桶，前值减少100.5万桶。

　　二、巴以冲突逐渐缓和，欧洲经济数据疲软也令投资者担忧

　　据华尔街日报：如果所有人质被释放，以色列将允许燃料运送。巴以冲突已致双方超6500人死亡，被问及停火谈判问题时，拜登称释放人质后再谈。以色列在声明中表示，哈马斯释放的两名人质已被交给以色列军方，并将被转移到医疗设施。

　　伊朗宣布将于近期举行军演、伊朗外长：不希望冲突扩大，哈马斯已准备好释放平民囚犯，呼吁以色列释放6000名巴勒斯坦人。以色列表示将继续对加沙地带进行有限的地面袭击。美国再向中东增派900名士兵。

　　欧元区10月份制造业PMI指数初值环比下降0.4至43.0，为近三个月最低，10月份综合PMI指数初值环比下降0.7至46.5，为近三年最低水平。

　　综合来看，随着巴以冲突的缓解，此前受地缘政治影响的溢价正在逐渐被挤出。同时原油需求季节性回落，加之近期欧美经济数据表现不佳，对油价形成一定利空。如果地缘局势不再升级，油价仍具有一定下行压力。

　　作者：韩彪

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