日本交易市场日评11月14日：日本政府介入传闻四起，日元贬值趋势暂缓

　　东京外汇股市日评：日经指数一进一退，美元兑日元汇率保持坚挺

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在151.61日元附近，较上一交易日下跌0.18日元。

　　昨天的东京外汇市场，延续上周末美元强势的行情，但晚间有市场传闻日本政府介入导致日元汇率一度上涨。美元兑日元汇率瞬间下跌至151.2日元之后，继续回到151日元后半程小幅震荡收盘。有市场分析认为，按照日本政府当局的近期言论，当前日元汇率还没有接近触发干预汇市的水平。考虑到干预的触发因素不是美元兑日元汇率的绝对水平，而只是日元贬值的速度。美元兑日元在过去两周的涨幅约为1.5%，远低于去年政府干预汇市时的波动率，距离日本政府所谓的无序贬值还有一段距离。经过美联储主席鲍威尔上周的演讲，虽然市场整体上略显鹰派的基调，但未能将10年期美国国债收益率推高至5%一线以上水平。尽管美联储主席表示将保留再次加息的可能性，但短期金融市场交易结果显示12月加息的概率只有15%左右，认为1月份加息的可能性也略低于30%，同时明年降息的可能性已经出显现。另一方面由于金融市场上的风险投资情绪有所改善，股市上涨也在一定程度上推动日元汇率的走低。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率继续上涨至151日元一线后,再次来到区间上限水平。伴随市场对日本政府干预汇率的担忧升温，美元兑日元汇率能否突破前期高点的152日元一线成为关注的焦点。

　　东京日经指数早盘开盘在32760.51日元，较上一交易日上涨175.4日元。日经指数期货2312合约开盘在32840日元，较上一交易日上涨270日元。

　　昨天的东京证券市场，受上周末美股市场大幅反弹的影响，在避险氛围缓和的背景下，日经平均指数早盘一度接近33000日元整数位一线，但尾盘在获利了结交易的压力下回落至32500日元一线收盘。前一天美股市场上，在10年期美国国债收益率小幅走低的背景下，高科技股买盘带动大盘走高，NY道琼斯指数和纳斯达克综合指数均大幅上涨。受此影响，东京市场早盘在，日经指数期货市场的买盘带动下，一度上涨超过300日元。但在一轮回购之后，市场上并没有出现进一步上扬的走势，在美国关键通胀指标公布之前，市场处于观望的态势。进入欧美交易时间后，由于上周评级机构穆迪（Moody's）以财政赤字高企等为由下调了美国政府债券评级展望，导致美股市场在开盘后便开始下跌。随后公布的10月份纽约联储通胀预期指数较9月份有所下降，以及对美国10月份消费者物价指数（CPI）增长可能出现放缓的预期使得长期利率转为下降，从而提振了美股市场尾盘走高。NY道琼斯指数小幅收高在34300美元一线收盘。日经平均指数期货一进一退后，反弹至32700日元附近收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货在33000日元整数位之前的位置遭遇较强阻力，短期内有见顶的可能。一旦确认了该价位的阻力后，结合前期低点30300日元一线附近的支撑，后市可能形成宽幅震荡的走势。一目均衡表显示价格实体来到云层附近水平后，后市关注短期转换线已经中期基准线重叠的31700日元一线。交易策略上建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅反弹，橡胶市场继续走高

　　东京黄金早盘2408合约开盘在9488日元，较上一交易日上涨29日元。铂金2408合约开盘在4191日元，较上一交易日上涨91日元。美元指数早间在105.62附近。

　　昨天的黄金市场，在等待美国10月份消费者物价指数的背景下，围绕美联储金融政策的走向变化，在利率见顶预期推动NY黄金价格小幅反弹。另外由于美元兑日元汇率保持在151日元一线以上水平,支撑东京黄金市场回到接近9500日元一线水平收盘。市场正等待通胀和零售统计数据将为利率前景提供线索。另外，美国众议院议长约翰逊宣布了一项共和党临时预算提案，旨在避免政府机构遭到关闭。然而，受到了来自执政党和反对党的反对，如果该提案最后未获通过，美国部分政府机构可能会从18日起关闭。债券市场上，短期债券收益率略有下降，而10年期美国国债收益率维持在4.614%一线。NY黄金主力12月合约小幅反弹至1950美元一线水平收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率保持151日元一线以上水平，支撑了东京黄金价格的走势，加上NY黄金价格企稳，东京黄金主力合约最终在接近9500日元一线水平收盘。交易策略建议逢高抛空。

　　11月13日东京黄金市场收盘时2408月合约和上海2312月合约的价差（东京-上海）为-1.95美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2404合约开盘在269日元，较上一交易日上涨1.3日元。TSR2404合约开盘在223日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在151.61附近。

　　昨天的东京橡胶市场，由于美元兑日元汇率继续保持高位，且上海市场反弹至区间上限，推动东京主力4月合约继续上升至267日元一线收盘。由于日本央行在调整金融政策的问题上明显缺乏积极性，外汇市场上美元兑日元汇率保持在151日元一线以上，给东京商品市场整体提供了一定的支撑。同时考虑到天然橡胶价格的季节性走势，以及较低的库存水平，东京橡胶近月价格依旧会保持良好的走势。大阪交易所公布的截至10月20日的全国天然橡胶商业库存为4,431吨，较上一期减少804吨。

　　现货方面，11月13日3号烟片11月期FOB价格在61.6泰铢附近，较上一交易日上涨1.07泰铢。20号标胶11月期FOB价格在55.27泰铢附近，较上一交易日上涨2.12泰铢。USS现货价格在53.21泰铢附近，较上一交易日持平。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场在一进一退之后，在前期高点的268日元一线附近依旧存在较大的阻力。一目均衡表上来看，价格实体和中期基准线（250日元）偏离较大，不排除后市回落调整的可能。持仓方面在7000手一线反复，显示短期很难出现大幅上张的可能。交易策略上建议离场观望。

　　11月13日东京橡胶市场收盘时2402月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-192.2美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：OPEC月报缓解需求担忧，油价录得上涨

　　欧佩克月报显示OPEC将2023年全球石油需求增速预测略微上调至246万桶/日（之前为244万桶）。将2024年全球石油需求增长预测保持不变，为225万桶/日。欧佩克原油产量在10月份增加了8万桶/日，达到2790万桶/日，主要由伊朗、安哥拉和尼日利亚的（增产）推动。将2023年全球经济增长预测维持在2.8%不变；将2024年全球经济增长预测维持在2.6%。尽管存在夸大的负面情绪，全球石油市场基本面仍然强劲。近几周油价走低，主要是由金融市场投机者推动。

　　据路透援引消息人士称，美国外国资产控制办公室上周五向30家船舶管理公司发出通知，要求提供100多艘涉嫌以高于价格上限的价格运输俄罗斯原油的船只的信息。 

　　OPEC月报显示全球石油市场基本面仍然强劲。将2023年全球石油需求增速预测略微上调至246万桶/日（之前为244万桶）。OPEC月报缓解了市场对需求的担忧，同时美国对涉嫌违反俄油制裁的船舶公司进行调查引发了对潜在供应中断的担忧，油价录得上涨JPX中东石油期货2402合约开盘74970日元，较上一结算价上涨1470日元，或1.96%。

　　作者：韩彪

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